Some sections could not be extracted from the official PDF, so this text may be incomplete.
s 14 Vesting
(1) The Corporation may acquire any asset, whether such asset is held by the seller alone or jointly with any other person and upon such acquisition such asset shall, on and from the
vesting date, vest in the Corporation either alone or jointly with that other person, as the case may be.
(2) A vesting under subsection (1) shall have effect according to the provisions of this Part and, notwithstanding the provisions of the Civil Law Act 1956 [Act 67] or any other law, shall be binding on any person thereby affected in the manner provided in this Part.
(3) The Corporation shall, on and from the vesting date for an asset, acquire all of the seller’s present and future rights, title and interest in and disclosed obligations with respect to such asset, free of any encumbrance or claim save for any registered interest prevailing as at the vesting date and disclosed claims.
(4) Without prejudice to subsection (1), (2) or (3) in relation to an asset vested in the Corporation—
(a) each obligor with respect to such asset shall be deemed to have released and discharged the seller from the disclosed obligations with respect to such asset;
(b) each obligor and each other person having any right, title or interest in such asset shall be deemed to have consented to and accepted the assumption by the Corporation of all of the disclosed obligations with respect to such asset;
(c) an existing instrument, whether in the form of a deed, will or otherwise, or order of any court, under or by virtue of which the seller has title or ownership of or rights to such asset, shall be construed and shall have effect as if for any reference therein to the seller there were substituted a reference to the Corporation;
(d) an existing agreement in relation to such asset to which the seller was a party shall have effect in so far as it is applicable to the disclosed obligations, disclosed claims and registered interest as if the Corporation had been party thereto instead of the seller;
(e) an existing mandate, power of attorney, authority, undertaking or consent in relation to such asset which was given to the seller, either alone or jointly with another person, shall be deemed to have effect, as if given to the Corporation either alone or jointly with the other person, as the case may be;
(f) a negotiable instrument or order for payment of money in relation to such asset which was given to the seller before the vesting date, shall have the same effect on and from the vesting date, as if it had been given to the Corporation;
(g) where the custody of any goods, things or documents in relation to such asset is held by the seller as bailee immediately before the vesting date, such goods, things or documents shall be deemed to have passed to the Corporation and the rights and disclosed obligations of the seller under any contract of bailment relating to any such asset shall be transferred to the Corporation free of any claim save for disclosed claims;
(h) if such asset is security held immediately before the vesting date by the seller, or by a nominee of or trustee for the seller, as security for the payment or discharge of any liability of any person, such security shall be held by the Corporation or, as the case may be, shall be held by that nominee or trustee as the nominee of, or trustee for, the Corporation with the same priority as the seller, and to the extent of that liability, shall be available to the Corporation as security for the payment or discharge of that liability; and where any such security extends to future advances or future liabilities, shall be held by, and be available as provided for in this paragraph to the Corporation as security for future advances by, and future liabilities to, the Corporation in the same manner in all respects as future advances by, or future liabilities to, the seller were secured thereby immediately before the vesting date;
(i) in addition to any other right, power or remedy granted to the Corporation in this Part, the Corporation shall have the rights, powers and remedies (and in particular the rights and powers as to taking or resisting legal or other proceedings or making or resisting applications to any authority) for ascertaining, protecting or enforcing the rights, titles, interests and disclosed obligations vested in the Corporation including those rights, titles, interests or obligations in respect of any legal or other proceedings or applications to any authority pending immediately before the vesting date by or against the
seller, and resisting any disclosed claims or registered interest as if they had at all times been the rights, titles, interests and obligations of the Corporation;
(j) a judgment or award obtained by the seller in relation to such asset and not fully satisfied before the vesting date shall be enforceable by the Corporation;
(k) no provision in any law or agreement limiting or prohibiting the right of the seller or requiring any consent to assign, sell, dispose or transfer such asset shall have any application or effect in respect of any acquisition or disposition by the Corporation, except that a disposition of such asset by the Corporation shall be subject to the approval of the relevant regulatory body or relevant State Authority having jurisdiction over such disposition;
(l) no acquisition or disposition of such asset by the Corporation shall be void or voidable by reason of the application of any law;
(m) where the interest rate under any agreement in respect of an asset acquired by the Corporation is to be determined by reference to the cost of funds or base lending rate of the seller or is an interest rate that is otherwise no longer determinable as provided in the agreement, the interest rate payable under such agreement shall be—
(i) such interest rate as the Corporation may agree with the obligor of the agreement; or
(ii) determined in the same manner provided in the agreement by reference to the base lending rate of a licensed institution determined by the Central Bank.
(5) Without prejudice to subsection (1), (2), (3) or (4), a vesting of any asset in the Corporation shall not—
(a) be regarded as placing the Corporation, the seller, or any person deriving title from the Corporation or any other person in breach of, or default under, any contract, or in breach of confidence;
(b) be regarded as giving rise to a right for any person to—
(i) terminate or cancel or modify an agreement;
(ii) enforce or accelerate the performance of an obligation; or
(iii) require the performance of an obligation not otherwise arising for performance;
(c) be regarded as placing the seller, the Corporation or any other person in breach of any law or agreement prohibiting, restricting or regulating the assignment, sale, disposition or transfer of any asset or disclosure of information;
(d) release a surety from an obligation;
(e) invalidate or discharge a contract or security;
(f) be regarded as terminating, cancelling or varying any rights, privileges, exemptions (including any tax exemptions) or priorities to which the seller was entitled and which by virtue of this section has vested in the Corporation.
(6) Without prejudice to the generality of subsection (1),
(2), (3), (4) or (5), in any proceeding brought by or against the Corporation in respect of any asset vested in the Corporation pursuant to this section, no person shall raise as a claim or defence to such proceedings any of the following matters, unless such claim is a disclosed claim:
(a) that person has had or would have had a set-off or counterclaim against the seller or any other person;
(b) any person had a prior interest, whether legal or equitable, in the asset;
(c) any person was a party to or privy to any fraud, duress, coercion, undue influence, or misrepresentation;
(d) there was a mistake of law or fact;
(e) any agreement to which the asset relates was in furtherance of an illegal purpose or that any consideration given or received thereunder was unlawful or that the object of the agreement which constitutes or is one of the constituents of the asset is unlawful;
(f) there was a total failure of or no consideration or there was any partial failure of consideration;
(g) the person who executed or is deemed to have executed or who is a party to any document of title for the asset or written contract which evidences, gives rise to or secures the asset did not understand the document;
(h) the person who executed or is deemed to have executed or who is a party to any document of title for the asset or written contract which evidences, gives rise to or secures the asset did not have the capacity or the authority to do the same; and
(i) there is an error in any statement of account issued by the seller or any other person in respect of any debt to which the asset relates.
(7) A vesting certificate executed under the seal of the Corporation stating that an asset has been vested in the Corporation shall be conclusive evidence of such vesting as of the vesting date.
(8) A vesting certificate as specified in subsection (7) may be issued by the Corporation after the vesting date.
Malay text (authoritative)
Peletakhakan
(1) Perbadanan boleh memperoleh apa-apa aset, sama ada aset itu dipegang oleh penjual sendiri atau secara bersesama dengan mana-mana orang lain dan apabila diperoleh sedemikian, aset itu hendaklah, pada dan dari peletakhakan itu, terletak hak pada Perbadanan sama ada bersendirian atau bersesama dengan orang lain itu mengikut mana-mana yang berkenaan.
(2) Peletakhakan di bawah subseksyen (1) hendaklah mempunyai kuat kuasa mengikut peruntukan Bahagian ini dan, walau apa pun peruntukan Akta Undang-Undang Sivil 1956 [Akta 67] atau mana-mana undang-undang lain, hendaklah mengikat mana-mana orang yang terjejas kerananya mengikut cara yang diperuntukkan dalam Bahagian ini.
(3) Perbadanan hendaklah, pada dan dari tarikh peletakhakan sesuatu aset, memperoleh segala hak, hakmilik dan kepentingan pada masa sekarang dan masa hadapan penjual mengenai dan
kewajipan yang didedahkan penjual berkenaan dengan itu bebas daripada apa-apa bebanan atau tuntutan kecuali apa-apa kepentingan berdaftar yang ada pada tarikh peletakhakan dan tuntutan yang didedahkan.
(4) Tanpa menjejaskan subseksyen (1), (2) atau (3) berhubungan dengan sesuatu aset yang terletak hak pada Perbadanan—
(a) setiap penanggung kewajipan berkenaan dengan aset itu hendaklah disifatkan telah membebaskan dan melepaskan penjual daripada kewajipan yang didedahkan berkenaan dengan aset itu;
(b) setiap penanggung kewajipan dan setiap orang lain yang mempunyai apa-apa hak, hakmilik atau kepentingan mengenai aset itu hendaklah disifatkan telah bersetuju dan menerima pengambilalihan oleh Perbadanan semua kewajipan yang didedahkan berkenaan dengan aset itu;
(c) suatu surat cara yang sedia ada, sama ada dalam bentuk surat ikatan, wasiat atau selainnya, atau perintah mana-mana mahkamah, yang di bawahnya atau dengan menurut kuasanya penjual mempunyai hakmilik atau pemunyaan atau hak ke atas aset itu, hendaklah ditafsirkan dan hendaklah mempunyai kuat kuasa seolah-olah apa-apa sebutan dalamnya tentang penjual telah digantikan dengan sebutan tentang Perbadanan;
(d) sesuatu perjanjian yang sedia ada berhubungan dengan aset itu yang penjual adalah suatu pihak kepadanya hendaklah mempunyai kuat kuasa setakat yang terpakai bagi kewajipan dan didedahkan, tuntutan yang didedahkan dan kepentingan berdaftar seolah-olah Perbadanan telah menjadi suatu pihak kepada perjanjian itu sebagai ganti penjual;
(e) sesuatu mandat, surat kuasa wakil, kuasa, aku janji atau keizinan yang sedia ada berhubungan dengan aset itu yang telah diberikan kepada penjual, sama ada bersendirian atau secara bersesama dengan orang lain, hendaklah disifatkan mempunyai kuat kuasa, seolah-olah diberikan kepada Perbadanan sama ada bersendirian atau dengan orang lain itu, mengikut mana-mana yang berkenaan;
(f) sesuatu surat cara boleh niaga atau pesanan bagi pembayaran wang berhubungan dengan aset itu yang telah diberikan kepada penjual sebelum tarikh peletakhakan, hendaklah mempunyai kesan yang sama pada dan dari tarikh peletakhakan, seolah-olah surat cara atau pesanan itu telah diberikan kepada Perbadanan;
(g) jika jagaan apa-apa barang, benda atau dokumen berhubungan dengan aset itu dipegang oleh penjual sebagai baili sebaik sebelum tarikh peletakhakan, barang, benda atau dokumen itu hendaklah disifatkan telah dipindahkan kepada Perbadanan dan hak dan kewajipan yang didedahkan penjual di bawah apa-apa kontrak bailmen yang berhubungan dengan mana-mana aset itu hendaklah dipindahkan kepada Perbadanan bebas daripada apa-apa tuntutan kecuali tuntutan yang didedahkan;
(h) jika aset itu ialah sekuriti yang dipegang sebaik sebelum tarikh peletakhakan oleh penjual, atau oleh seorang penama atau oleh pemegang amanah bagi penjual, sebagai cagaran untuk pembayaran atau pelepasan apa-apa tanggungan mana-mana orang, sekuriti itu hendaklah dipegang oleh Perbadanan atau, mengikut mana-mana yang berkenaan, hendaklah dipegang oleh penama atau pemegang amanah itu sebagai penama, atau pemegang amanah, bagi Perbadanan dengan keutamaan yang sama seperti penjual, dan setakat tanggungan itu, hendaklah ada pada Perbadanan sebagai cagaran untuk pembayaran atau pelepasan tanggungan itu; dan jika apa-apa cagaran sedemikian meliputi pendahuluan masa hadapan atau tanggungan masa hadapan, hendaklah dipegang oleh dan ada seperti yang diperuntukkan dalam perenggan ini kepada Perbadanan sebagai cagaran untuk pendahuluan masa hadapan oleh, dan tanggungan masa hadapan kepada, Perbadanan mengikut cara yang sama dalam segala segi sebagaimana pendahuluan masa hadapan oleh, atau tanggungan masa hadapan kepada, penjual adalah dengan itu terjamin sebaik sebelum tarik peletakhakan;
(i) sebagai tambahan kepada apa-apa hak, kuasa atau remedi lain yang diberikan kepada Perbadanan dalam Bahagian ini, Perbadanan hendaklah mempunyai hak, kuasa dan
remedi (dan khususnya hak dan kuasa tentang pengambilan atau penentangan prosiding undang-undang atau prosiding lain atau pembuatan atau penentangan permohonan kepada mana-mana pihak berkuasa) untuk menentukan, melindungi atau menguatkuasakan hak, hakmilik, kepentingan dan kewajipan yang didedahkan yang terletak hak pada Perbadanan termasuk hak, hakmilik, kepentingan atau kewajipan itu berkenaan dengan mana-mana prosiding undang-undang atau prosiding lain atau permohonan kepada mana-mana pihak berkuasa yang belum selesai sebaik sebelum tarikh peletakhakan oleh atau terhadap penjual, dan menentang apa-apa tuntutan yang didedahkan atau kepentingan berdaftar seolah-olah hak, hakmilik, kepentingan atau kewajipan itu adalah hak, hakmilik, kepentingan dan kewajipan Perbadanan pada setiap masa;
(j) sesuatu penghakiman atau award yang didapati oleh penjual berhubungan dengan aset itu dan tidak diselesaikan sepenuhnya sebelum tarikh peletakhakan hendaklah boleh dikuatkuasakan oleh Perbadanan;
(k) tiada peruntukan dalam mana-mana undang-undang atau perjanjian yang mengehadkan atau melarang hak penjual atau menghendaki apa-apa keizinan untuk menyerahhakkan, menjual, melupuskan atau memindahkan aset itu boleh terpakai atau mempunyai apa-apa kuat kuasa berkenaan dengan apa-apa pemerolehan atau pelupusan oleh Perbadanan, kecuali bahawa sesuatu pelupusan aset itu oleh Perbadanan hendaklah tertakluk kepada kelulusan badan kawal selia yang berkaitan atau Pihak Berkuasa Negeri yang berkaitan yang mempunyai bidang kuasa ke atas pelupusan itu;
(l) tiada pemerolehan atau pelupusan aset tersebut oleh Perbadanan boleh menjadi tidak sah atau boleh ditidaksahkan disebabkan oleh pemakaian mana-mana undang-undang;
(m) jika kadar bunga di bawah mana-mana perjanjian berkenaan dengan sesuatu aset yang diperoleh oleh Perbadanan hendak ditentukan dengan merujuk kepada kos dana atau kadar pinjaman asas penjual atau suatu
kadar bunga yang selainnya tidak lagi dapat ditentukan seperti yang diperuntukkan di bawah perjanjian itu, kadar bunga yang kena dibayar di bawah perjanjian itu hendaklah—
(i) apa-apa kadar bunga yang boleh dipersetujui oleh Perbadanan dengan penanggung kewajipan perjanjian itu; atau
(ii) ditentukan dengan cara yang sama seperti yang diperuntukkan dalam perjanjian itu dengan merujuk kepada kadar pinjaman asas sesuatu institusi berlesen yang ditentukan oleh Bank Negara.
(5) Tanpa menjejaskan subseksyen (1), (2), (3) atau (4), peletakhakan mana-mana aset pada Perbadanan tidak boleh—
(a) dianggap sebagai menjadikan Perbadanan, penjual, atau mana-mana orang yang mendapat hakmilik daripada Perbadanan atau mana-mana orang lain mungkir, atau ingkar di bawah, apa-apa kontrak, atau pecah kepercayaan;
(b) dianggap sebagai menimbulkan hak bagi mana-mana orang untuk—
(i) menamatkan atau membatalkan atau mengubahsuaikan sesuatu perjanjian;
(ii) menguatkuasakan atau mempercepat pelaksanaan sesuatu kewajipan; atau
(iii) mengkehendaki pelaksanaan sesuatu kewajipan yang tidak secara lain berbangkit untuk pelaksanaan;
(c) dianggap sebagai menjadikan penjual, Perbadanan atau mana-mana orang lain dalam melanggar mana-mana undang-undang atau perjanjian yang melarang, menyekat atau mengawal selia penyerahhakan, penjualan, pelupusan atau pemindahan apa-apa aset atau pendedahan maklumat;
(d) melepaskan seorang penjamin daripada sesuatu kewajipan;
(e) menidaksahkan atau melepaskan sesuatu kontrak atau cagaran;
(f) dianggap sebagai menamatkan, membatalkan atau mengubah apa-apa hak, keistimewaan, pengecualian (termasuk apa-apa pengecualian cukai) atau keutamaan yang penjual berhak kepadanya dan yang menurut kuasa seksyen ini telah terletak hak pada Perbadanan.
(6) Tanpa menjejaskan keluasan subseksyen (1), (2), (3), (4) atau
(5), dalam mana-mana prosiding yang dibawa oleh atau terhadap Perbadanan berkenaan dengan apa-apa aset yang terletak hak pada Perbadanan menurut seksyen ini, tiada seorang pun boleh menimbulkan mana-mana hal yang berikut sebagai suatu tuntutan atau pembelaan kepada prosiding itu, melainkan jika tuntutan itu adalah suatu tuntutan yang didedahkan:
(a) orang itu ada atau mungkin ada tolakan atau tuntutan balas terhadap penjual atau mana-mana orang lain;
(b) mana-mana orang yang mempunyai kepentingan terdahulu, sama ada di sisi undang-undang atau ekuiti, dalam aset itu;
(c) mana-mana orang yang menjadi pihak kepada atau bersubahat dengan apa-apa fraud, dures, paksaan, pengaruh tidak wajar, atau salah nyataan;
(d) terdapat kesilapan undang-undang atau fakta;
(e) mana-mana perjanjian berkaitan dengan aset itu adalah bagi melaksanakan maksud yang menyalahi undang-undang atau bahawa apa-apa balasan yang diberikan atau diterima di bawahnya adalah menyalahi undang-undang atau bahawa tujuan perjanjian yang membentuk atau yang menjadi sebahagian daripada aset itu adalah menyalahi undang-undang;
(f) terdapat balasan yang gagal sama sekali atau tiada balasan atau terdapat apa-apa balasan yang gagal sebahagiannya;
(g) orang yang menyempurnakan atau disifatkan telah menyempurnakan atau menjadi pihak kepada mana-mana dokumen hakmilik bagi aset itu atau kontrak bertulis yang menjadi keterangan bagi, menimbulkan atau menjamin aset itu tidak memahami dokumen itu;
(h) orang yang menyempurnakan atau disifatkan telah menyempurnakan atau menjadi pihak kepada mana-mana dokumen hakmilik bagi aset itu atau kontrak bertulis yang menjadi keterangan bagi, menimbulkan atau menjamin aset itu tidak mempunyai keupayaan atau kuasa untuk melakukannya; dan
(i) terdapat kesilapan dalam mana-mana penyata akaun yang dikeluarkan oleh penjual atau mana-mana orang lain berkenaan dengan apa-apa hutang yang berhubungan dengan aset itu.
(7) Sesuatu perakuan peletakhakan yang disempurnakan di bawah meterai Perbadanan yang menyatakan bahawa sesuatu aset telah terletak hak pada Perbadanan hendaklah menjadi keterangan muktamad peletakhakan itu mulai tarikh peletakhakan.
(8) Sesuatu perakuan peletakhakan yang dinyatakan dalam subseksyen (7) boleh dikeluarkan oleh Perbadanan selepas tarikh peletakhakan.
Text as at 1 January 2006 (LOM reprint); amendments made after that date may not be incorporated.
Source: Laws of Malaysia, Attorney General's Chambers of Malaysia (lom.agc.gov.my). Not a copy of the Gazette printed by the Government Printer (Interpretation Acts 1948 and 1967, s 61).
