Capital Markets and Services Act 2007 s 273

s 273 Duties of trustees

(1) The trustee of a trust deed that is entered into under section 258— (a) shall satisfy itself that the provisions of a prospectus or an information memorandum relating to the debenture do not contain any matter which is inconsistent with the terms, provisions and covenants of the debenture and the trust deed; (b) shall ensure that the borrower and each guarantor complies with Division 7 of Part IV of the Companies Act 1965, to the extent that it applies to the debenture; (c) shall take reasonable steps to ensure that the borrower or guarantor remedies any breach of the terms, provisions or covenants of the debenture or the trust deed or any contravention of the provisions of this Act; (d) shall notify the Commission as soon as practicable if the borrower or guarantor fails to remedy any breach of the terms, provisions or covenants of the debenture or the trust deed or any contravention of the provisions of this Act; (e) shall, where the borrower or the guarantor fails to remedy any breach of the terms, provisions or covenants of the debenture or the trust deed or any contravention of the provisions of this Act, call for a meeting of debenture holders and place before the meeting proposals for the protection of the interest of the debenture holders as the trustee considers necessary or appropriate and obtain their directions; and (f) shall notify the Commission as soon as practicable where the trustee discovers that it is not eligible to be appointed or to act as trustee under section 260. (2) Where a proposal relating to a debenture is approved by the Commission under section 212, the trustee shall— (a) exercise reasonable diligence to ascertain whether the assets of the borrower and of each guarantor which are or may be available, whether by way of security or otherwise, are insufficient or are likely to become insufficient to repay the amount secured or payable under the debenture to which the trust deed relates when it becomes due; (b) notify the Commission as soon as practicable if— (i) the borrower has contravened section 265 or 266; or (ii) a g u a r a n t o r h a s c o n t r a v e n e d p a r a g r a p h 271(1)(d); (c) where the borrower or the guarantor fails to remedy any breach of the terms, provisions or covenants of the debenture or the trust deed or any contravention of the provisions of this Act call for a meeting of debenture holders and place before the meeting proposals for the protection of the interest of the debenture holders as the trustee considers necessary or appropriate and obtain their directions; (d) comply with any directions given to it at a debenture holders’ meeting referred to in sections 277, 278 and 279 unless— (i) the trustee is of the opinion that the direction is inconsistent with the terms, provision or covenant of the debenture or the trust deed or the provisions of this Act or is otherwise objectionable; and (ii) the trustee has either obtained, or is in the process of obtaining, an order from the court under section 282 to set aside or vary that direction; (e) give the debenture holders a statement explaining the effect of any proposal that the borrower submits to the debenture holders before any meeting that— (i) the court calls in relation to a scheme of arrangement or compromise under subsection 176(1) of the Companies Act 1965; or (ii) the trustee calls under subsection 278(1); (f) apply to the Commission for a direction under subsection 280(1) where the trustee upon due inquiry is of the opinion that the assets of the borrower and the guarantor which are or should be available, whether by way of security or otherwise, are insufficient or are likely to become insufficient to repay the amount secured or payable under the debenture to which the trust deed relates as and when it becomes due; (g) apply to court for an order under section 282 where— (i) the trustee upon due inquiry is of the opinion that the assets of the borrower and the guarantor which are or should be available, whether by way of security or otherwise, are insufficient or are likely to become insufficient to repay the amount secured or payable under the debenture to which the trust deed relates as and when it becomes due; or (ii) the borrower has failed to comply with a direction made by the Commission under subsection 280(1); and (h) where the prospectus relating to the debenture contains a statement as to the particular purpose or project for which such amount are to be applied and— (i) it appears to the trustee that the purpose or project has not been achieved within the time stated in the prospectus or where no time is stated, within a reasonable time; or (ii) it is the trustee’s opinion that notice is necessary for the protection of the interests of debenture holders, give a notice in writing to the borrower requiring it to repay the amounts secured or payable under the debenture to which the trust deed relates within one month after the notice is given and deliver a copy of that notice to the Commission, unless the trustee is satisfied of any or all of the following: (A) that the purpose or project has been substantially achieved or completed; or (B) that the interests of debenture holders have not been materially prejudiced by the failure to achieve or complete the purpose or project within the time stated in the prospectus or within a reasonable time. (3) For the purposes of paragraphs (2)(f) and (g), a trustee in making any application to the Commission or to the court— (a) shall have regard to the nature and kind of security given when the debentures were first issued or, if no security was given, shall have regard to the position of debenture holders as unsecured creditors of the borrower; and (b) may rely on any certificate or report given or statement made by any advocate, auditor or officer of the borrower or the guarantor if it has reasonable grounds for believing that the advocate, auditor or officer was competent to give or make the certificate, report or statement. (4) A trustee who contravenes subsection (1) shall not be guilty of an offence.

Malay text (authoritative)

Kewajipan pemegang amanah

(1) Pemegang amanah suatu surat ikatan amanah yang dibuat di bawah seksyen 258— (a) hendaklah memuaskan hatinya sendiri bahawa peruntukan sesuatu prospektus atau memorandum maklumat yang berhubungan dengan debentur itu tidak mengandungi apa-apa perkara yang tidak selaras dengan terma, peruntukan dan waad debentur dan surat ikatan amanah itu; (b) hendaklah memastikan bahawa peminjam dan setiap penjamin mematuhi Penggal 7 Bahagian IV Akta Syarikat 1965, setakat yang ia terpakai bagi debentur itu; (c) hendaklah mengambil langkah yang munasabah untuk memastikan bahawa peminjam atau penjamin meremedi mana-mana pelanggaran terma, peruntukan atau waad debentur atau surat ikatan amanah atau mana-mana pelanggaran peruntukan Akta ini; (d) hendaklah memberitahu Suruhanjaya secepat yang dapat dilaksanakan jika peminjam atau penjamin gagal untuk meremedi mana-mana pelanggaran terma, peruntukan atau waad debentur atau surat ikatan amanah atau mana-mana pelanggaran peruntukan Akta ini; (e) hendaklah, jika peminjam atau penjamin gagal untuk meremedi mana-mana pelanggaran terma, peruntukan atau waad debentur atau surat ikatan amanah atau mana-mana pelanggaran peruntukan Akta ini, memanggil suatu mesyuarat pemegang debentur dan membentangkan di mesyuarat itu cadangan untuk melindungi kepentingan pemegang debentur sebagaimana yang dianggap perlu atau sesuai oleh pemegang amanah dan mendapatkan arahan mereka; dan (f) hendaklah memberitahu Suruhanjaya secepat yang dapat dilaksanakan jika pemegang amanah mendapati bahawa pemegang amanah itu tidak layak untuk dilantik atau untuk bertindak sebagai pemegang amanah di bawah seksyen 260. (2) Jika suatu cadangan yang berhubungan dengan debentur diluluskan oleh Suruhanjaya di bawah seksyen 212, pemegang amanah hendaklah— (a) menjalankan usaha yang munasabah untuk memastikan sama ada aset peminjam dan setiap penjamin yang ada atau boleh digunakan, sama ada secara jaminan atau selainnya, adalah tidak mencukupi atau berkemungkinan menjadi tidak mencukupi untuk membayar balik amaun yang dijamin atau kena dibayar di bawah debentur yang dimaksudkan oleh surat ikatan amanah itu apabila ia menjadi kena dibayar; (b) memberitahu Suruhanjaya secepat yang dapat dilaksanakan jika— (i) peminjam telah melanggar seksyen 265 atau 266; atau (ii) seseorang penjamin telah melanggar perenggan 271(1)(d); (c) jika peminjam atau penjamin gagal untuk meremedi mana-mana pelanggaran terma, peruntukan atau waad debentur atau surat ikatan amanah atau mana-mana pelanggaran peruntukan Akta ini memanggil suatu mesyuarat pemegang debentur dan membentangkan di mesyuarat itu cadangan untuk melindungi kepentingan pemegang debentur sebagaimana yang dianggap perlu atau sesuai oleh pemegang amanah dan mendapatkan arahan mereka; (d) mematuhi apa-apa arahan yang diberikan kepadanya di mesyuarat pemegang debentur yang disebut dalam seksyen 277, 278 dan 279 melainkan jika— (i) pemegang amanah berpendapat bahawa arahan itu tidak selaras dengan terma, peruntukan atau waad debentur atau surat ikatan amanah atau peruntukan Akta ini atau selainnya boleh dibantah; dan (ii) pemegang amanah telah sama ada memperoleh, atau dalam proses untuk memperoleh, suatu perintah daripada mahkamah di bawah seksyen 282 untuk mengetepikan atau mengubah arahan itu; (e) memberi pemegang debentur suatu pernyataan yang menerangkan kesan apa-apa cadangan yang dikemukakan oleh peminjam kepada pemegang debentur sebelum apa-apa mesyuarat yang— (i) dipanggil oleh mahkamah berhubung dengan suatu skim perkiraan atau kompromi di bawah subseksyen 176(1) Akta Syarikat 1965; atau (ii) dipanggil oleh pemegang amanah di bawah subseksyen 278(1); (f) memohon kepada Suruhanjaya untuk suatu arahan di bawah subseksyen 280(1) jika pemegang amanah selepas siasatan yang sewajarnya berpendapat bahawa aset peminjam dan penjamin yang ada atau boleh digunakan, sama ada secara jaminan atau selainnya, adalah tidak mencukupi atau berkemungkinan menjadi tidak mencukupi untuk membayar balik amaun yang dijamin atau kena dibayar di bawah debentur itu yang dimaksudkan oleh surat ikatan amanah itu apabila ia menjadi kena dibayar; (g) memohon kepada mahkamah bagi suatu perintah di bawah seksyen 282 jika— (i) pemegang amanah selepas siasatan yang sewajarnya berpendapat bahawa aset peminjam dan penjamin yang ada atau boleh digunakan, sama ada secara jaminan atau selainnya, adalah tidak mencukupi atau berkemungkinan menjadi tidak mencukupi untuk membayar balik amaun yang dijamin atau kena dibayar di bawah debentur itu yang dimaksudkan oleh surat ikatan amanah itu apabila ia menjadi kena dibayar; atau (ii) peminjam telah gagal mematuhi arahan yang dibuat oleh Suruhanjaya di bawah subseksyen 280(1); dan (h) jika prospektus yang berhubungan dengan debentur mengandungi suatu penyataan tentang maksud atau projek tertentu yang amaun itu akan digunakan dan— (i) pemegang amanah mendapati bahawa maksud atau projek itu tidak tercapai dalam masa yang dinyatakan dalam prospektus itu atau jika tiada masa dinyatakan, dalam masa yang munasabah; atau (ii) pemegang amanah berpendapat bahawa notis adalah perlu bagi melindungi kepentingan pemegang debentur, memberikan notis secara bertulis kepada peminjam yang menghendakinya membayar balik amaun yang dijamin atau kena di bayar di bawah debentur yang dimaksudkan oleh surat ikatan amanah itu dalam masa satu bulan selepas notis diberikan dan menghantar serah suatu salinan notis itu kepada Suruhanjaya, melainkan jika pemegang amanah itu berpuas hati dengan mana-mana atau kesemua daripada yang berikut: (a) bahawa maksud atau projek itu telah sebahagian besarnya dicapai atau disiapkan; atau (b) bahawa kepentingan pemegang debentur tidak dimudaratkan secara material dengan kegagalan untuk mencapai atau menyiapkan maksud atau projek itu dalam masa yang dinyatakan dalam prospektus atau dalam masa yang munasabah. (3) Bagi maksud perenggan 2(f) dan (g), seseorang pemegang amanah dalam membuat apa-apa permohonan kepada Suruhanjaya atau kepada mahkamah— (a) hendaklah mengambil kira sifat dan jenis jaminan yang diberikan apabila debentur itu pertama kali diterbitkan atau, jika tiada jaminan diberikan, hendaklah mengambil kira kedudukan pemegang debentur sebagai pemiutang tidak terjamin peminjam itu; dan (b) boleh bergantung kepada apa-apa perakuan atau laporan yang diberikan atau pernyataan yang dibuat oleh manamana peguam bela, juruaudit atau pegawai peminjam atau penjamin jika ia mempunyai alasan yang munasabah untuk mempercayai bahawa peguam bela, juruaudit atau pegawai itu adalah berwibawa untuk memberikan atau membuat perakuan, laporan atau pernyataan itu. (4) Seseorang pemegang amanah yang melanggar subseksyen (1) tidak melakukan suatu kesalahan.

Read this section in the full act → · Open Division 4 →

Find Act 671 on lom.agc.gov.my ↗

Source: Laws of Malaysia, Attorney General's Chambers of Malaysia (lom.agc.gov.my). Not a copy of the Gazette printed by the Government Printer (Interpretation Acts 1948 and 1967, s 61).

What to look at next

Capital Markets and Services Act 2007, full textChapter navigation and full text, so you can read this section in contextMalaysia legislation Malaysia Acts by type and yearGrouped by instrument type and year of enactment, so you can find others of the same kindBrowse by type and year Division 4 — Debentures — read this in contextThe surrounding text of the act in order, so you can see what comes before and afterChapters and sections