(1) A holder of a Capital Markets Services Licence shall open a trust account for its client’s assets and shall make arrangements for a custodian to maintain such trust account.
(2) The Commission may, where it thinks fit to do so, exempt a holder of a Capital Markets Services Licence from the requirement under subsection (1) to arrange for a custodian to maintain the trust account and permit any other person to maintain the trust account.
(3) A holder of a Capital Markets Services Licence shall deposit client’s assets into the trust account maintained by a custodian or any other person as may be permitted by the Commission under subsection (2), as the case may be, not later than the next bank business day or such other day as may be specified by the Commission, following the day on which the holder receives the client’s assets.
(4) Notwithstanding subsection (1), where client’s assets that are required by this section to be deposited into a trust account are received by a holder of a Capital Markets Services Licence in a place outside Malaysia, the holder may deposit such assets into a trust account maintained by it in that place.
(5) A holder of a Capital Markets Services Licence shall not withdraw from or deal with client’s assets in a trust account except for the purpose of making a payment—
(a) to the person entitled thereto; or
(b) that is otherwise authorized by law.
(6) Except as otherwise provided in this Subdivision, client’s assets held in a trust account shall not be available for the payment of the debts of a holder of a Capital Markets Services Licence or liable to be paid or taken in execution under an order or process of court for the payment of the debt of a holder of a Capital Markets Services Licence.
(7) The holder of a Capital Markets Services Representative’s licence which permits the holder to carry on the business of fund management shall neither accept nor hold client’s assets unless he does so on behalf of a holder of a Capital Markets Services Licence and in the course of employment under a contract of employment with such holder.
(8) Nothing in this Subdivision shall be construed as taking away or affecting any lawful claim or lien which any person has against or upon any client’s assets held in a trust account or against or upon any client’s assets received for the purchase or from the sale of securities before such assets are deposited into the trust account.
(9) A person who—
(a) contravenes this section commits an offence and shall, on conviction, be liable to a fine not exceeding five hundred thousand ringgit; or
(b) with intent to defraud, contravenes this section commits an offence and shall, on conviction, be liable to a fine not exceeding one million ringgit or to imprisonment for a term not exceeding ten years or to both.
Malay text (authoritative)
Pengendalian akaun amanah
(1) Pemegang Lesen Perkhidmatan Pasaran Modal hendaklah membuka akaun amanah bagi aset kliennya dan hendaklah membuat perkiraan bagi penjaga untuk menyenggarakan akaun amanah itu.
(2) Suruhanjaya boleh, jika difikirkannya patut berbuat demikian, mengecualikan pemegang Lesen Perkhidmatan Pasaran Modal daripada kehendak di bawah subseksyen (1) untuk membuat perkiraan bagi penjaga untuk menyenggarakan akaun amanah itu dan membenarkan mana-mana orang lain untuk menyenggarakan akaun amanah itu.
(3) Pemegang Lesen Perkhidmatan Pasaran Modal hendaklah mendepositkan aset klien ke dalam akaun amanah yang disenggarakan oleh penjaga atau mana-mana orang lain yang dibenarkan oleh Suruhanjaya di bawah subseksyen (2), mengikut mana-mana yang berkenaan, tidak lewat daripada hari urusan bank yang berikutnya atau mana-mana hari lain sebagaimana yang ditentukan oleh Suruhanjaya, berikutan hari pemegang itu menerima aset klien itu.
(4) Walau apa pun subseksyen (1), jika aset klien yang dikehendaki oleh seksyen ini didepositkan ke dalam akaun amanah diterima oleh pemegang Lesen Perkhidmatan Pasaran Modal di suatu tempat di luar Malaysia, pemegang itu boleh mendepositkan aset itu ke dalam akaun amanah yang disenggarakan olehnya di tempat itu.
(5) Pemegang Lesen Perkhidmatan Pasaran Modal tidak boleh mengeluarkan daripada atau menguruskan aset klien dalam akaun amanah kecuali bagi maksud membuat pembayaran—
(a) kepada orang yang berhak kepadanya; atau
(b) yang selainnya dibenarkan oleh undang-undang.
(6) Kecuali sebagaimana yang diperuntukkan selainnya dalam Subpenggal ini, aset klien yang dipegang dalam suatu akaun amanah tidak boleh digunakan bagi pembayaran hutang pemegang Lesen Perkhidmatan Pasaran Modal atau boleh kena dibayar atau diambil pada pelaksanaan di bawah suatu perintah atau proses mahkamah bagi pembayaran hutang pemegang Lesen Perkhidmatan Pasaran Modal.
(7) Pemegang Lesen Wakil Perkhidmatan Pasaran Modal yang membenarkan pemegang itu untuk menjalankan urusan pengurusan kumpulan wang tidak boleh menerima atau memegang aset klien melainkan jika dia berbuat demikian bagi pihak pemegang Lesen Perkhidmatan Pasaran Modal dan dalam perjalanan urusan pekerjaan di bawah kontrak pekerjaan dengan pemegang itu.
(8) Tiada apa-apa jua dalam Subpenggal ini boleh ditafsirkan sebagai menghapuskan atau menyentuh apa-apa tuntutan atau lien yang sah di sisi undang-undang oleh mana-mana orang terhadap atau ke atas apa-apa aset klien yang dipegang dalam akaun amanah atau terhadap atau ke atas apa-apa aset klien yang diterima bagi pembelian atau daripada penjualan sekuriti sebelum aset itu didepositkan ke dalam akaun amanah itu.
(9) Seseorang yang—
(a) melanggar seksyen ini melakukan suatu kesalahan dan boleh, apabila disabitkan, didenda tidak melebihi lima ratus ribu ringgit; atau
(b) dengan niat untuk memfraud, melanggar seksyen ini melakukan suatu kesalahan dan boleh, apabila disabitkan, didenda tidak melebihi satu juta ringgit atau dipenjarakan selama tempoh tidak melebihi sepuluh tahun atau keduaduanya.
Source: Laws of Malaysia, Attorney General's Chambers of Malaysia (lom.agc.gov.my). Not a copy of the Gazette printed by the Government Printer (Interpretation Acts 1948 and 1967, s 61).
