s 245 Stop order
(1) Where in the opinion of the Commission—
(a) a prospectus does not comply with or is not prepared in accordance with any provision of this Act;
(b) a prospectus contains a statement or information that is false or misleading;
(c) a prospectus contains a statement or information from which there is a material omission; or
(d) an issuer has contravened any provision of the securities laws or the Companies Act 1965,
the Commission may, by order in writing served on the issuer or such other person as the Commission may determine, direct the issuer or such other person not to allot, issue, offer, make an invitation to subscribe for or purchase or sell, further securities to which the prospectus relates, as the case requires.
(2) Subject to subsections (3) and (4), the Commission shall not make an order under subsection (1) unless the Commission has given a reasonable opportunity to be heard to any affected person as to whether such an order should be made.
(3) If the Commission considers that any delay in making an order under subsection (1) by giving an opportunity to be heard would be prejudicial to the public interest, the Commission may make an interim order without giving the opportunity to be heard.
(4) An interim order under subsection (3) shall, unless sooner revoked, have effect until the end of twenty-one days after the day on which it is made or the conclusion of the hearing in subsection (2), whichever date is the later.
(5) While an order made under subsection (1) or an interim order made under subsection (3) is in force, this Division shall apply as if the prospectus had not been registered.
(6) An interim order made under subsection (3) may, by further order in writing made by the Commission, be revoked if the Commission becomes satisfied that the circumstances that resulted in the making of the order no longer exists.
(7) Without prejudice to the provisions of section 215, where applications to subscribe for or purchase securities to which the prospectus relates have been made prior to the order made under subsection (1)—
(a) where the securities have not been issued to the applicants, the applications shall be deemed to have been withdrawn
and cancelled and the issuer or such other person who receives the monies, shall, forthwith repay without interest all monies received from the applicants and if any such money is not repaid within fourteen days of the stop order, the issuer shall be liable to repay such monies with interest at the rate of ten per centum per annum or at such other rate as may be specified by the Commission from the expiration of that period; or
(b) where the securities have been issued to the applicants, the issue of securities shall be deemed to be void and the issuer or such other person shall—
(i) forthwith repay without interest all monies received from the applicants and if any such money is not repaid within fourteen days of the date of service of the stop order, the issuer shall be liable to repay such monies with interest at the rate of ten per centum per annum or at such other rate as may be specified by the Commission from the expiration of that period; and
(ii) take necessary steps to effect the order.
(8) Notwithstanding subsections (1) and (2), the Commission shall not serve a stop order if any of the shares or debentures or units of shares or debentures to which the prospectus relates have been listed on a stock market of a stock exchange and trading in them has commenced.
(9) A person who contravenes an order made under subsection (1) or an interim order made under subsection (3) commits an offence.
Malay text (authoritative)
Perintah pemberhentian
(1) Jika pada pendapat Suruhanjaya—
(a) suatu prospektus tidak mematuhi atau tidak disediakan mengikut apa-apa peruntukan Akta ini;
(b) suatu prospektus mengandungi suatu pernyataan atau maklumat yang palsu atau mengelirukan;
(c) suatu prospektus mengandungi suatu pernyataan atau maklumat yang daripadanya terdapat peninggalan yang material; atau
(d) seseorang penerbit telah melanggar mana-mana peruntukan undang-undang sekuriti atau Akta Syarikat 1965,
Suruhanjaya boleh, melalui perintah secara bertulis yang disampaikan kepada penerbit atau mana-mana orang lain sebagaimana yang ditentukan oleh Suruhanjaya, mengarahkan penerbit atau mana-mana orang lain itu supaya tidak menguntukkan, menerbitkan, menawarkan, membuat pelawaan untuk melanggan atau membeli atau menjual, sekuriti selanjutnya yang dimaksudkan oleh prospektus itu, mengikut kehendak keadaan.
(2) Tertakluk kepada subseksyen (3) dan (4), Suruhanjaya tidak boleh membuat suatu perintah di bawah subseksyen (1) melainkan jika Suruhanjaya telah memberi peluang yang munasabah kepada mana-mana orang yang tersentuh untuk didengar tentang sama ada perintah itu patut dibuat.
(3) Jika Suruhanjaya berpendapat bahawa apa-apa kelewatan dalam membuat suatu perintah di bawah subseksyen (1) dengan memberi suatu peluang untuk didengar akan memudaratkan kepentingan awam, Suruhanjaya boleh membuat suatu perintah interim tanpa memberi peluang untuk didengar.
(4) Suatu perintah interim di bawah subseksyen (3) hendaklah, melainkan jika dibatalkan terlebih dahulu, mempunyai kesan sehingga berakhir dua puluh satu hari selepas hari perintah itu dibuat atau penyelesaian pendengaran dalam subseksyen (2), mengikut mana-mana tarikh yang terkemudian.
(5) Semasa suatu perintah yang dibuat di bawah subseksyen (1) atau suatu perintah interim yang dibuat di bawah subseksyen (3) sedang berkuat kuasa, Penggal ini hendaklah terpakai seolah-olah prospektus itu belum didaftarkan.
(6) Suatu perintah interim yang dibuat di bawah subseksyen (3) boleh, dengan suatu perintah secara bertulis selanjutnya yang dibuat oleh Suruhanjaya, dibatalkan jika Suruhanjaya berpuas hati bahawa hal keadaan yang menyebabkan perintah itu dibuat tidak lagi wujud.
(7) Tanpa menjejaskan peruntukan seksyen 215, jika permohonan untuk melanggan atau membeli sekuriti yang dimaksudkan oleh prospektus itu telah dibuat sebelum suatu perintah di bawah subseksyen (1) dibuat—
(a) jika sekuriti belum diterbitkan kepada pemohon, permohonan itu hendaklah disifatkan telah ditarik balik dan dibatalkan dan penerbit atau mana-mana orang lain yang menerima wang, hendaklah, dengan segera membayar balik tanpa bunga semua wang yang diterima daripada pemohon itu dan jika mana-mana wang itu tidak dibayar balik dalam masa empat belas hari dari perintah pemberhentian, penerbit adalah bertanggungan untuk membayar balik wang itu
dengan bunga pada kadar sepuluh peratus setahun atau pada apa-apa kadar lain sebagaimana yang ditentukan oleh Suruhanjaya dari habis tempoh itu; atau
(b) jika sekuriti telah diterbitkan kepada pemohon, terbitan sekuriti itu hendaklah disifatkan sebagai batal dan penerbit atau mana-mana orang lain itu hendaklah—
(i) dengan segera membayar balik tanpa bunga semua wang yang diterima daripada pemohon itu dan jika wang itu tidak dibayar balik dalam masa empat belas hari dari tarikh penyampaian perintah pemberhentian, penerbit hendaklah bertanggungan untuk membayar balik wang itu dengan bunga pada kadar sepuluh peratus setahun atau pada apa-apa kadar lain sebagaimana yang ditentukan oleh Suruhanjaya dari habis tempoh itu; dan
(ii) mengambil langkah yang perlu untuk memberi kesan kepada perintah itu.
(8) Walau apa pun subseksyen (1) dan (2), Suruhanjaya tidak boleh menyampaikan suatu perintah pemberhentian jika mana-mana saham atau debentur atau unit syer atau debentur yang dimaksudkan oleh prospektus itu telah disenaraikan di pasaran saham suatu bursa saham dan perdagangan untuknya telah bermula.
(9) Seseorang yang melanggar suatu perintah yang dibuat di bawah subseksyen (1) atau suatu perintah interim yang dibuat di bawah subseksyen (3) melakukan suatu kesalahan.
Source: Laws of Malaysia, Attorney General's Chambers of Malaysia (lom.agc.gov.my). Not a copy of the Gazette printed by the Government Printer (Interpretation Acts 1948 and 1967, s 61).
