Capital Markets and Services Act 2007 s 264
s 264 Duty of borrower to replace trustee
(1) A borrower shall take all reasonable steps to replace a trustee as soon as is practicable after becoming aware that—
(a) the trustee has ceased to exist;
(b) the trustee has not been validly appointed;
(c) the trustee is not eligible to be appointed or to act as trustee under section 260;
(d) the trustee has failed or has refused to act as trustee in accordance with the provisions or covenants of the trust deed or the provisions of this Act;
(e) a receiver is appointed over the whole or a substantial part of the assets or undertaking of the existing trustee and has not ceased to act under that appointment, or a petition is presented for the winding up of the existing trustee (other than for the purpose of and followed by a reconstruction, unless during or following such reconstruction the existing trustee becomes or is declared to be insolvent); or
(f) the trustee is under investigation for conduct that contravenes the Trust Companies Act 1949, the Trustee Act 1949, the Companies Act 1965 or the securities law.
(2) A borrower who contravenes subsection (1) commits an offence.
Malay text (authoritative)
Kewajipan peminjam untuk menggantikan pemegang amanah
(1) Seseorang peminjam hendaklah mengambil segala langkah yang munasabah untuk menggantikan seseorang pemegang amanah secepat yang dapat dilaksanakan selepas menyedari bahawa—
(a) pemegang amanah itu tidak lagi wujud;
(b) pemegang amanah itu tidak dilantik secara sah;
(c) pemegang amanah itu tidak layak dilantik atau bertindak sebagai pemegang amanah di bawah seksyen 260;
(d) pemegang amanah itu gagal atau enggan bertindak sebagai pemegang amanah mengikut peruntukan atau waad surat ikatan amanah atau peruntukan Akta ini;
(e) seorang penerima dilantik ke atas keseluruhan atau sebahagian yang substansial daripada aset atau pengusahaan pemegang amanah sedia ada dan belum terhenti bertindak di bawah pelantikan itu, atau suatu petisyen dikemukakan bagi penggulungan pemegang amanah sedia ada (selain bagi maksud dan diikuti oleh suatu penyusunan semula, melainkan jika semasa atau berikutan dengan penyusunan semula itu pemegang amanah sedia ada itu menjadi atau diisytiharkan sebagai tidak solven); atau
(f) pemegang amanah itu sedang disiasat bagi perlakuan yang melanggar Akta Syarikat Amanah 1949, Akta Pemegang Amanah 1949, Akta Syarikat 1965 atau undang-undang sekuriti.
(2) Seseorang peminjam yang melanggar subseksyen (1) melakukan suatu kesalahan.
Read this section in the full act → · Open Division 4 →
Find Act 671 on lom.agc.gov.my ↗
Source: Laws of Malaysia, Attorney General's Chambers of Malaysia (lom.agc.gov.my). Not a copy of the Gazette printed by the Government Printer (Interpretation Acts 1948 and 1967, s 61).
