s 92 Recommendations by licensed person
(1) A licensed person shall not make a recommendation with respect to any securities or futures contracts to a person who may reasonably be expected to rely on the recommendation without having a reasonable basis for making the recommendation to the person.
(2) For the purposes of subsection (1), a licensed person does not have a reasonable basis for making a recommendation to a person unless—
(a) the licensed person has, for the purposes of ascertaining that the recommendation is appropriate, taken all practicable measures to ascertain that the information possessed and relied upon by the licensed person concerning the investment objectives, financial situation and particular needs of the person is accurate and complete;
(b) the licensed person has given such consideration to, and conducted such investigation of, the subject matter of the recommendation as may be reasonable in all the circumstances; and
(c) the recommendation is based on such consideration and investigation.
(3) A licensed person who contravenes subsection (1) does not commit an offence.
(4) Where the licensed person contravenes subsection (1) or section 91 by making a recommendation to a person and—
(a) the person, in reliance on the recommendation, does a particular act or refrains from doing a particular act;
(b) it is reasonable, having regard to the recommendation and all other relevant circumstances, for the person to do that act or to refrain from doing that act, as the case may be, in reliance on the recommendation; and
(c) the person suffers loss or damage as a result of doing that act or refraining from doing that act,
the licensed person shall be liable to pay damages to the person in respect of that loss or damage.
(5) A licensed person shall not be liable under subsection (4) if it is proved that a reasonable person in the circumstances could be expected to have done or omitted to do, as the case may be, that act in reliance on the recommendation even if a licensed person had complied with that section in relation to the recommendation.
(6) In the case of a contravention of subsection (1), a licensed person shall not be liable if it is proved that the recommendation was, in all circumstances, appropriate having regard to the information that, when making the recommendation, the licensed person had about the client’s investment objectives, financial situation and particular needs.
(7) In this section, a reference to the making of a recommendation is a reference to the making of a recommendation whether expressly or by implication.
Malay text (authoritative)
Syor oleh orang berlesen
(1) Seseorang orang berlesen tidak boleh membuat sesuatu syor berkenaan dengan mana-mana sekuriti atau kontrak niaga hadapan kepada seseorang yang semunasabahnya boleh dijangkakan akan bergantung pada syor itu tanpa mempunyai asas yang munasabah untuk membuat syor itu kepada orang itu.
(2) Bagi maksud subseksyen (1), seseorang orang berlesen tidak mempunyai suatu asas yang munasabah untuk membuat sesuatu syor kepada seseorang melainkan jika—
(a) orang berlesen itu telah, bagi maksud memastikan bahawa syor itu adalah sesuai, mengambil semua langkah yang dapat dilaksanakan bagi memastikan bahawa maklumat yang dimiliki dan dipercayai oleh orang berlesen itu berkenaan dengan objektif pelaburan, kedudukan kewangan dan keperluan tertentu orang itu adalah tepat dan lengkap;
(b) orang berlesen itu telah memberikan apa-apa pertimbangan kepada, dan menjalankan apa-apa penyiasatan tentang, hal perkara syor itu sebagaimana yang munasabah dalam segala hal keadaan; dan
(c) syor itu adalah berasaskan pertimbangan dan penyiasatan yang sedemikian.
(3) Seseorang orang berlesen yang melanggar subseksyen (1) tidak melakukan suatu kesalahan.
(4) Jika orang berlesen melanggar subseksyen (1) atau seksyen 91 dengan membuat suatu syor kepada seseorang dan—
(a) orang itu, kerana bergantung kepada syor itu, melakukan suatu perbuatan tertentu atau menahan diri daripada melakukan sesuatu perbuatan tertentu;
(b) adalah munasabah, setelah mengambil kira syor itu dan segala hal keadaan lain yang berkaitan, bagi orang itu untuk melakukan perbuatan itu atau menahan diri daripada melakukan perbuatan itu, mengikut mana-mana yang berkenaan, kerana bergantung kepada syor itu; dan
(c) orang itu mengalami kehilangan atau kerugian akibat melakukan perbuatan itu atau menahan diri daripada melakukan perbuatan itu,
orang berlesen itu hendaklah bertanggungan untuk membayar kerosakan kepada orang itu berkenaan dengan kerugian atau kerosakan itu.
(5) Seseorang orang berlesen tidaklah bertanggungan di bawah subseksyen (4) jika dibuktikan bahawa seseorang orang yang munasabah dalam hal keadaan itu boleh dijangkakan telah melakukan atau meninggalkan daripada melakukan, mengikut mana-mana yang berkenaan, perbuatan itu kerana bergantung kepada syor itu walaupun jika orang berlesen itu telah mematuhi seksyen itu berhubung dengan syor itu.
(6) Dalam hal pelanggaran subseksyen (1), orang berlesen tidaklah bertanggungan jika dibuktikan bahawa syor itu adalah, dalam segala hal keadaan, wajar dengan mengambil kira maklumat yang, semasa membuat syor itu, ada pada orang berlesen itu tentang objektif pelaburan, kedudukan kewangan dan keperluan tertentu klien itu.
(7) Dalam seksyen ini, sebutan mengenai pembuatan sesuatu syor ialah sebutan mengenai pembuatan sesuatu syor sama ada secara nyata atau secara tersirat.
Source: Laws of Malaysia, Attorney General's Chambers of Malaysia (lom.agc.gov.my). Not a copy of the Gazette printed by the Government Printer (Interpretation Acts 1948 and 1967, s 61).
