Labuan Companies Act 1990 s 3
Text recovered by OCR from a scanned copy — section numbers and wording may be wrong. Check the official PDF on lom.agc.gov.my before citing.
s 3
(1) For the purposes of this Act, a corporation shall, subject to the provisions of subsection (3), be deemed to be a subsidiary of another corporation if
(a) that other corporation—
(i) controls the composition of the board of directors of the first-mentioned corporation;
(ii) controls more than half of the voting power of the first-mentioned corporation; or
(iii) holds more than half of the issued share capital of the first-mentioned corporation (excluding any part thereof which carries no right to participate beyond a specified amount in a distribution of either profits or capital); or
(b) the first-mentioned corporation is a subsidiary of any corporation which is that other corporation's subsidiary.
(2) For the purposes of subsection (I), the composition of a corporation's board of directors shall be deemed to be controlled by another corporation if that other corporation, by the exercise of some power exercisable by it without the :
[Pt. I, S. 3] consent or concurrence of any other person, can appoint or remove all or a majority of the directors, and for the purposes of this provision that other corporation shall be deemed to have power to make such an appointment if—
(a) aperson cannot be appointed as a director without the exercise in his favour by that other corporation of • such a power; or
(b) a person's appointment as a director follows necessarily from his being a director or other officer of that other corporation.
(3) In determining whether one corporation is a subsidiary of another corporation—
(a) any shares held or power exercisable by that other corporation in a trustee or fiduciary capacity shall be treated as not held or exercisable by it;
(b) subject to paragraphs (c) and (d), any shares held or power exercisable-
(i) by any person as a nominee for that other corporation (except where that other corporation is concerned only in a trustee or fiduciary capacity); or
(iii) by, or by a nominee for, a subsidiary of that other corporation, not being a subsidiary which is concerned only in a trustee or fiduciary capacity, shall be treated as held or exercisable by that other corporation; •(c) any shares held or power exercisable by any person by virtue of the provisions of any debentures of the first-mentioned corporation or of a trust deed for securing any issue of such debentures shall be disregarded; and
(d) any shares held or power exercisable by, or by a nominee for, that other corporation or its subsidiary (not being held or exercisable as mentioned in
[Pt. I, S. 3-6] Related companies. Nonapplication of Companies Act 1965. gubs. AA 817 Prohibition on shareholding in company. Act 443. Act 444. paragraph (c)) shall be treated as not held or exercisable by that other corporation if the ordinary business of that other corporation or its subsidiary, as the case may be, includes the lending of money •and the shares are held or power is exercisable as aforesaid by way of security only for the purposes of a transaction entered into in the ordinary course of that business.
(4) A reference in this Act to the holding company of a corporation shall be read as a reference to a corporation of which the last-mentioned corporation is a subsidiary.
Malay text (authoritative)
(1) Bagi maksud-maksud Akta ini, suatu perbadanan Takrif hendaklah, tertakluk kepada peruntukan-peruntukan subsidiari subseksyen (3), disifatkan sebagai suatu subsidiari syarikat perbadanan yang lain jikapemegang.
(a) perbadanan yang satu lagi itu—
(i) mengawal keanggotaan lembaga pengarah perbadanan yang mula-mula disebut itu;
(ii) mengawal lebih daripada setengah kuasa pengundian perbadanan yang mula-mula disebut itu; atau
(iii) memegang lebih daripada setengah modal syer terbitan perbadanan yang mula-mula disebut itu (tidak termasuk mana-mana bahagiannya yang tidak mempunyai apa-apa hak untuk mendapat bahagian yang melebihi sesuatu amaun tertentu dalam pembahagian sama ada keuntungan atau modal); atau
(b) perbadanan yang mula-mula disebut itu adalah suatu subsidiari mana-mana perbadanan yang menjadi subsidiari perbadanan yang satu lagi
(2). Bagi maksud-maksud subseksyen (1), keanggotaan lembaga pengarah sesuatu perbadanan hendaklah disifatkan dikawal oleh perbadanan yang lain jika perbadanan-yang satu lagi itu, melalui penjalanan kuasakuasa yang boleh dijalankannya tanpa keizinan atau persetujuan mana-mana orang lain, boleh melantik atau memberhentikan kesemua atau majoriti pengarah itu, dan bagi maksud-maksud peruntukan ini perbadanan yang satu lagi itu hendaklah disifatkan mempunyai kuasa untuk membuat perlantikan sedemikian jika-
(a) seseorang tidak boleh dilantik sebagai seorang pengarah tanpa penjalanan kuasa sedemikian
[Bah. I, S. 31 bagi faedahnya oleh perbadanan yang satu lagi
(b) perlantikan seseorang sebagai seorang pengarah semestinya berikutan daripada kedudukannya sebagai pengarah atau pegawai perbadanan yang satu lagi itu.
(3) Pada menentukan sama ada sesuatu perbadanan adalah suatu subsidiari perbadanan yang lain—
(a) apa-apa syer yang dipegang atau kuasa yang boleh dijalankan oleh perbadanan yang satu lagi itu atas sifat pemegang amanah atau tidusiari hendaklah dikira sebagai tidak dipegang atau tidak boleh dijalankan olehnya;
(b) tertakluk kepada perenggan (c) dan (d), apa-apa syer yang dipegang atau kuasa yang boleh dijalankan—
(i) oleh mana-mana orang sebagai penama bagi perbadanan yang satu lagi itu (kecuali jika perbadanan yang satu lagi itu hanya bersangkut-paut atas sifat pemegang amanah atau fidusiari); atau
(ii) oleh, atau oleh penama bagi, sesuatu subsidiari perbadanan yang satu lagi itu, yang bukannya suatu subsidiari yang hanya bersangkut-paut atas sifat pemegang amanah atau fidusiari, hendaklah dikira sebagai dipegang atau boleh dijalankan oleh perbadanan yang satu lagi itu;
(c) apa-apa syer yang dipegang atau kuasa yang boleh dijalankan oleh mana-mana orang menurut kuasa peruntukan mana-mana debentur. perbadanan yang mula-mula disebut itu atau menurut suatu suratikatan • amanah bagi mendapatkan apa-apa terbitan debenturdebentur itu tidaklah boleh diambil kira; dan -
(d) apa-apa syer yang dipegang atau kuasa yang boleh dijalankan'oleh, atau oleh penama bagi, perbadanan yang satu lagi itu atau subsidiarinya
[Bah. I, S. 3-6] (yang tidak dipegang atau tidak boleh dijalankan : sebagaimana yang disebut dalam perenggan (C)) hendaklah dikira sebagai tidak dipegang atau tidak boleh dijalankan oleh perbadanan yang satu lagi itu jika perniagaan biasa perbadanan yang satu lagi itu atau subsidiarinya, mengikut mana-mana .yang berkenaan, termasuk pemberian pinjaman wang dan syer-syer itu adalah dipegang atau kuasa itu boleh dijalankan sebagaimana yang disebut terdahulu hanya sebagai cagaran bagi maksud-maksud sesuatu transaksi yang dibuat dalam penjalanan biasa perniagaan itu:
(4) Sesuatu sebutan dalam Akta ini mengenai şyarikat pemegang sesuatu perbadanan hendaklah dibaca sebagai sebutan mengenai, suatu perbadanan yang perbadanan yang terakhir disebut itu menjadi subsidiarinya.
Read this section in the full act → · Open Part I →
Find Act 441 on lom.agc.gov.my ↗
Source: Laws of Malaysia, Attorney General's Chambers of Malaysia (lom.agc.gov.my). Not a copy of the Gazette printed by the Government Printer (Interpretation Acts 1948 and 1967, s 61).
