s 51 Developer to establish sinking fund account in the name of management corporation
(1) At the same time when the developer is required to open and maintain the maintenance account under subsection 50(1), the developer shall open and maintain a sinking fund account in the name of the management corporation, with a bank or financial institution, into which shall be deposited the contribution to the sinking fund paid by the proprietors.
(2) The sinking fund account shall be used solely for the purposes of meeting the actual or expected capital expenditure necessary in respect of the following matters:
(a) the painting or repainting any part of the common property which is a building or other structure;
(b) the acquisition of any movable property for use in relation to the common property;
(c) the renewal or replacement of any fixtures or fittings comprised in any common property and any movable property vested in the management corporation;
(d) the upgrading and refurbishment of the common property; and
(e) any other capital expenditure as the management corporation deems necessary.
(3) Any developer who fails to comply with subsection (1) or
(2) commits an offence and shall, on conviction, be liable to a fine not exceeding two hundred and fifty thousand ringgit or to imprisonment for a term not exceeding three years or to both.
Malay text (authoritative)
Pemaju hendaklah menubuhkan akaun kumpulan wang penjelas atas nama perbadanan pengurusan
(1) Pada masa yang sama apabila pemaju dikehendaki untuk membuka dan menyenggarakan akaun penyenggaraan di bawah subseksyen 50(1), pemaju hendaklah membuka dan menyenggarakan suatu akaun kumpulan wang penjelas atas nama perbadanan pengurusan, dengan suatu bank atau institusi kewangan, yang ke dalamnya hendaklah didepositkan caruman kepada kumpulan wang penjelas yang dibayar oleh pemilik.
(2) Akaun kumpulan wang penjelas hendaklah digunakan semata-mata bagi maksud membayar perbelanjaan modal yang sebenar atau yang dijangkakan yang perlu berkenaan dengan perkara yang berikut:
(a) pengecatan atau pengecatan semula mana-mana bahagian harta bersama yang merupakan suatu bangunan atau struktur lain;
(b) pemerolehan apa-apa harta alih bagi kegunaan berhubung dengan harta bersama;
(c) pembaharuan atau penggantian apa-apa lekapan atau lengkapan yang terdapat di dalam mana-mana harta bersama dan mana-mana harta alih yang terletak hak pada perbadanan pengurusan;
(d) menaik taraf dan mengelokkan harta bersama; dan
(e) apa-apa perbelanjaan modal lain sebagaimana yang disifatkan perlu oleh perbadanan pengurusan.
(3) Mana-mana pemaju yang tidak mematuhi subseksyen (1) atau (2) melakukan suatu kesalahan dan boleh, apabila disabitkan, didenda tidak melebihi dua ratus lima puluh ribu ringgit atau dipenjarakan selama tempoh tidak melebihi tiga tahun atau keduaduanya.
Source: Laws of Malaysia, Attorney General's Chambers of Malaysia (lom.agc.gov.my). Not a copy of the Gazette printed by the Government Printer (Interpretation Acts 1948 and 1967, s 61).
