所得稅法 第 48 條（短期投資有價證券之估價）

本條規定短期投資有價證券的估價可準用第 44 條成本與時價孰低法辦理，並在決算日遇到價格劇烈變動時，允許用決算日前一個月間的平均價取代當日收盤價作為時價。簡單說，是給企業年底封帳時一個合法的估價緩衝。

所得稅法沒有定義具體數字。實務上國稅局會參考該有價證券的歷史波動區間。一般認為偏離前一個月均價超過兩個標準差以上較易被接受。企業需主動備妥數據佐證。

指營利事業以短期獲利為目的持有的上市、上櫃、興櫃股票及公司債、政府公債等有價證券，在資產負債表列為流動資產項下的短期投資。不含長期股權投資。

以決算日前一個月間每個營業日的收盤價或成交價加總，除以營業日數。如果某日無成交，以前一營業日收盤價代替。計算基礎須與查核準則一致。

不行。本條前提是「劇烈變動」，正常年份只能用決算日時價。且第 44 條第三項規定估價方法一經採用不得隨意變更。前後不一致會在查核時被質疑。

核定稅額不服，可於繳款書送達後 30 日內申請復查（稅捐稽徵法第 35 條）。復查駁回可在 30 日內提訴願，訴願駁回再 2 個月內提行政訴訟。關鍵是事前備好波動率佐證。

目前稅務實務對加密貨幣是否屬於所得稅法定義的「有價證券」尚有爭議。若被認定為短期投資有價證券，理論上本條可適用，但建議先取得國稅局函釋確認。

IFRS 9 要求以公允價值衡量金融資產，與本條的「成本與時價孰低」有差異。上市公司依 IFRS 編財報，但營所稅申報仍依所得稅法估價，兩套可能產生帳稅差異。

所得稅法沒有定義具體數字。實務上國稅局參考歷史波動區間，偏離前一個月均價超過兩個標準差以上較易被接受為「劇烈」。企業必須主動備妥波動率數據佐證。

以短期獲利為目的持有的上市、上櫃、興櫃股票及公司債、政府公債等，列為流動資產項下。不含長期股權投資或以權益法評價的投資。

第 48 條處理的是「時價怎麼認定」（收盤價或月均價），第 44 條處理的是「時價跟成本比哪個低就用哪個」。兩條串接：先選時價認定方法，再與成本比較取低。

確認持有短期投資 → 比較決算日收盤價與月均價偏離幅度 → 偏離顯著則計算月均價 → 與成本比較取低 → 在申報書附註說明估價方法和理由。