貨幣銀行學研究考古題｜歷屆國考試題彙整

請試述下列名詞之意涵：（每小題5 分，共25 分） 權益乘數 財務槓桿比率 貨幣中立性 信用違約交換（credit default swap, CDS） 擔保債權憑證（collateralized debt obligation, CDO）

試分析資本適足率對銀行籌資成本、及銀行淨值報酬率的影響。（25 分）

請說明何謂通膨目標機制，及採行通膨目標機制的優點與缺點。（25 分）

假設銀行的法定存款準備率（ݎ஽）為10%，通貨淨額（ܥ）為2,000 億元， 存款（ܦ）為10,000 億元，超額準備（ܧܴ）為200 億元。 請計算貨幣乘數。（10 分） 請說明當銀行向中央銀行進行100 億元的短期融通，分別對貨幣基數 與貨幣供給的影響。（需算出具體數字）（15 分）

在國際貿易中，我們可以兩國相對的物價水準來說明匯率。請說明以下 匯率相關的問題： 何謂購買力平價說？試說明購買力平價說的缺點？（15 分） 為什麼購買力平價說對匯率的長期解釋能力較佳，而短期解釋能力較 差？（10 分）

當銀行有新增準備金時，在部分準備金的制度下，銀行可將增加的超額 準備，用於放款和投資的活動。透過一連串的存款創造過程，最後會創 造出倍數的存款。假設活期存款準備率為10%，試就下列二種情況，計 算貨幣供給額的最大可能變動： 民眾存入現金1,000 萬元為活期存款（10 分） 商業銀行向中央銀行借款1,000 萬元（15 分）

受到始於2019 年嚴重特殊傳染性肺炎（COVID-19）的影響，各國經濟 都相當蕭條。世界各國的中央銀行，皆利用不同貨幣政策的工具來穩定 經濟，促進繁榮。 何謂貨幣政策的「時間不一致」問題？（10 分） 如何解決此一問題？（15 分）

未考慮在遠期外匯市場「避險」的兩國利率差距，與即期、遠期匯率間 的關係，稱為「未拋補的利率平價理論」（Uncovered interest rate parity theory）。 根據「未拋補的利率平價理論」，若臺灣利率為2%，美國利率為5%， 則預期美元應升值或貶值多少。（10 分） 為什麼以「未拋補的利率平價理論」來預測匯率的效果可能不佳？ （15 分）

請說明為什麼俄烏戰爭會造成全球通膨上升壓力？俄烏戰爭如何影響 美國、歐盟經濟體在貨幣政策的考量？（25 分）

美國聯邦準備理事會（Fed）於2022 年3 月開始升息，並持續升息至通 膨明顯回落為止。請問美國Fed 採行高度且積極的緊縮貨幣政策措施， 會對美國債市、美債殖利率、股市產生什麼影響？（25 分）

美國貨幣政策2022 年趨向正常化，請問Fed 採取貨幣政策正常化（Policy Normalization）是那三步驟？對美國金融市場產生什麼影響？（25 分）

各國因應疫情，採寬鬆貨幣政策，全球資產價格揚升；臺灣運用多元政 策工具，來因應高房價問題。請問中央銀行、財政部在健全房市中，可 運用什麼金融工具、租稅工具來因應？另外，在供給面政府會執行什麼 多元住宅選擇政策？（25 分）

金融市場交易雙方因資訊不對稱而有所謂的逆選擇與道德危險問題，金融 中介因具有處理訊息的優勢，可降低或解決金融市場資訊不對稱的問題。 請分別說明金融中介如何降低或解決金融市場的逆選擇問題、金 融市場中債權契約的道德危險問題、金融市場中股權契約的道德危 險問題？（9 分） 除了金融中介之外，請分別說明還有那些方法或工具可以降低或解決 金融市場的逆選擇問題、金融市場中債權契約的道德危險問題、 金融市場中股權契約的道德危險問題？（16 分）

我國存款保險制度自民國74 年實施至今經歷了許多變革，目前中央存 款保險公司在辦理要保機構之存款保險費時，保額內存款是以「資本適 足率」與「風險差別費率評等系統綜合得分」作為風險分級指標，並據 以核算與計收差別費率。 以本國銀行、外國及大陸地區銀行在臺分行為例，「資本適足率」分 為12.50%以上、10.50%以上至12.50%以下與10.50%以下等三級，「風 險差別費率評等得分」也分為65.0 分以上、50.0 分以上至65.0 分以 下與50.0 分以下等三級。請根據上述兩類風險分級指標，說明中央存 款保險公司在現行五等級差別費率制度下，是如何計收本國銀行、外 國及大陸地區銀行在臺分行的保費？（5 分） 「風險差別費率評等系統」是中央存款保險公司所建置的「金融預警 系統」之一，它參考了美國聯邦金融機構檢查委員會（FFIEC）所採用 的金融機構統一評等制度（Uniform Financial Institutions Rating System），將金融機構財務表現之評估項目分為CAMELS 等六大項， 請針對上述六大項目分別舉一個代表性衡量指標或數據說明其內 容與意義。（12 分） 經中央存款保險公司之「金融預警系統」評定為經營狀況較差之金融 機構，相關主管機關可視狀況採取多項不同的監理措施，請任舉四項 具體的監理措施。（8 分）

2008 年金融風暴後，美國聯準會開始對銀行存放的準備金支付利息，一 般是按聯邦資金利率目標（Federal Funds Rate Target）減碼固定幅度來 付息，至於銀行傳統上向聯準會貼現借款所支付的重貼現率，則是聯邦 資金目標利率固定加碼。 請應用準備金市場供需模型，說明聯邦資金利率在正常情況下，為何 不會高過聯準會所設的重貼現率，也不會低於準備金所付的利 率？（10 分） 請應用準備金市場供需模型，分別說明聯準會公開市場操作政策、重 貼現率政策及法定準備率政策如何影響聯邦資金利率？（15 分）

在其他條件不變下，請以IS/LM 模型分析下列假設事件如何影響均衡利 率與所得？（每小題5 分，共25 分） 為避免臺幣的持續升值，中央銀行於外匯市場採取未沖銷的外匯干預 政策。 為減輕疫情的衝擊，政府編列了大幅的紓困預算，協助企業與個人渡 過難關。 政府掌握疫情契機，全面推動行動支付與電子支付，社會大眾大幅減 少現金交易，對紙鈔與硬幣的需求也因此大幅降低。 在加入國際經貿組織時遭遇困難，而造成淨出口的大幅萎縮。 受中美貿易戰影響，大陸臺商紛紛關廠撤資，鮭魚返鄉轉而大幅增加 在臺的投資。

今年美國出現長期公債利率低於短期公債利率的現象，引發關注。關於利率 期限結構，學者曾提出純粹預期理論（pure expectation theory）、市場區隔理 論（market segmentation theory）、期限偏好理論（term preference theory）。 請分別敘述此三種理論的前提假設，以及三種理論對收益率曲線 （yield curve）斜率的基本主張。（12 分） 請分別以此三種理論解釋發生長期利率低於短期利率的原因？（9 分） 為何投資人會擔憂美國長期公債利率低於短期公債利率的現象？ （4 分）

銀行盈餘暴露於利率變動的風險。甲銀行本日預估未來五段期間內的資 產與負債分類資料如下表，請利用該表資料回答問題： 單位：新臺幣億元 期間 1～30 天 31～90天91～182天183～364天1～2 年 利率敏感性資產 4,210 4,841 5,278 5,841 7,079 固定利率資產 7,745 7,114 6,677 6,114 4,876 無息資產 105 105 105 105 105 資產合計 12,060 12,060 12,060 12,060 12,060 利率敏感性負債 4,412 5,251 5,899 5,910 6,047 固定利率負債 4,775 3,936 3,288 3,277 3,140 無息負債 1,481 1,481 1,481 1,481 1,481 淨值 1,392 1,392 1,392 1,392 1,392 負債與淨值合計 12,060 12,060 12,060 12,060 12,060 甲銀行在未來五段期間的基本缺口（basic gap）分別為多少？須列出 算式與計算結果。（10 分） 若央行明日宣布升息，甲銀行資產與負債的利率立即同幅上升，這會使 甲銀行在未來五段期間的盈餘有何變化？假設其他條件不變。（10 分） 若甲銀行預期本年內利率將會下降，為了本年的盈餘考量，甲銀行宜 先買入債券或賣出債券？放款到期續作應採固定利率或浮動利率基 礎？請說明理由。（5 分）

美國、臺灣、歐元區的銀行準備金付息政策皆不同。美國聯準會（Fed） 支付銀行應提準備與超額準備的利率相同（今年8 月底為2.10%）；臺灣 中央銀行僅對銀行應提準備支付利息，但不對銀行超額準備支付利息， 即超額準備的利率為0%；歐洲中央銀行（ECB）自2008 年11 月起， 持續調降銀行應提準備利率與超額準備利率，自2014 年以來，歐洲中 央銀行支付銀行超額準備的利率降至負數（今年8 月底為-0.4%）。請剖 析美國聯準會、臺灣中央銀行、歐洲中央銀行各自的準備金付息制度特 色與政策目的為何？（25 分）

關於總合供需模型與貨幣政策效果，假設某國的總體經濟狀況表示如下： 總合需求：Y = 1200 +20（M / P） 總合供給：Y = Yf + P − Pe 歐肯法則：（Y −Yf ）/Yf = −2（u − un） 其中，Y 為產出水準，Yf 為充分就業產出水準，M 為貨幣供給額，P 為 實際物價水準，Pe 為預期物價水準，u 為實際失業率，un 為自然失業率。 假設該國的充分就業產出水準Yf = 1500，自然失業率un = 0.04。請依照 此一總合供需模型，回答以下問題。小題、、須列算式，計算結 果取至小數點後第3 位。 若貨幣供給額M 長期固定在1200，且社會大眾相信央行會將貨幣供給 額維持在此水準，則長期均衡的物價、產出及失業率各為多少？（6 分） 若央行無預警地將貨幣供給額由1200 增至1600，則短期均衡的物價、 產出及失業率各為多少？（6 分） 若長期間物價可充分調整，大眾的預期物價隨之調整，則在貨幣供給 額增至1600 後，長期均衡的物價水準為多少？（3 分） 請以總合供需模型（AD-SRAS-LRAS）的圖形來說明本題中貨幣政策 的短期效果與長期效果。（10 分）

甲銀行於今年9 月底的資產負債表如下： 單位：億元 資產 負債 存款準備金 140 存款 2,400 對政府放款 10 自他行借款 200 證券投資 1,200 對企業及個人信用放款 700 對企業及個人抵押放款 800 資本 250 請回答以下問題（計算部分須列算式，計算結果取至小數點後第2 位）： （每小題7 分，共28 分） 今年10 月初，甲銀行的大客戶A 企業突然破產倒閉，甲銀行對A 企 業的信用放款餘額為10 億元，回收無望，甲銀行對A 企業的抵押貸 款餘額為26 億元，在抵押品迅速拍賣後，收回11 億元現金。甲銀行 在遭逢此一重大損失後，其資本適足率（資本相對風險性資產比率） 為多少？假設證券投資與信用放款的風險權數都是100%，抵押放款 的風險權數是50%，存款準備金與對政府放款的風險權數都是0%。 假設金融監理機關規定資本適足率不得低於10%，甲銀行在遭逢A 企 業倒閉風波後，資本適足率不符規定，甲銀行可考慮採取那些應變措 施？請提出二個建議方案（含具體數字）。 甲銀行資本適足率不符規定的消息傳開，存款人紛紛擠兌。假設應提 存款準備率為5%，請問甲銀行在經歷受A 企業倒閉風波後的存款準 備金最多能承受多少金額的存款流失？ 如果存款流失金額為50 億元，以致甲銀行存款準備金低於應提準備， 甲銀行可考慮採取那些應變措施？請提出二個建議方案（含具體數字）。

隨著資訊科技進步，政府金融管制放寬，以及新世代消費者的市占率逐 年攀升，全球金融科技產業蓬勃發展。 請以實例來說明金融科技發展帶給金融業那些機會與挑戰？（16 分） 對金融監理機關而言，金融科技產業的崛起會衍生出那些值得關注的 監理議題？（6 分）

請運用銀行準備金供給需求模型，以文字及圖形說明中央銀行為何不能 同時將金融同業拆款利率與銀行準備金作為貨幣政策的操作目標變 數？（15 分）中央銀行應如何從各種價與量的變數中，選擇出最合適的 貨幣政策操作目標變數？請闡述選取標準。（10 分）

美國川普總統大幅降低企業與個人所得稅率，於2018 年1 月1 日生效， 是自1980 年代以來，規模最大的稅改，川普總統並同時大幅增加政府 基礎建設支出。 其他條件不變下，請運用IS-LM 模型與總合供需（AD-AS）模型，以 文字及圖形說明在川普總統的擴張性財政政策下，美國利率、經濟成 長率、失業率、通膨率的短期變動方向；並進一步分析政府債務、資 本移動的可能變動方向。（20 分） 面對擴張性財政政策，如果美國聯邦準備（Fed）擬維持物價穩定， 其貨幣政策應升息或降息？請說明理由。（5 分）

請說明何謂保單的「預定利率」？在市場利率越來越低的情況下，對壽險業的直接 衝擊為何？近年來臺幣升值，對壽險業的衝擊又會如何？（20 分）

有兩人欲向銀行貸款以進行投資，其中一人之投資屬性為積極型，另一人是穩健型。 兩人均擬向銀行申請1 年期貸款100 萬元，且兩人在貸款期間的經營成本皆為4 萬 元。穩健型投資者所欲進行的投資有80%的機率可以在當年獲利120 萬元，而有20% 的機會違約倒債；而積極型投資人所欲進行的投資有50%的機率可以在當年獲利130 萬元，但有50%的機會違約倒債。試問： 若銀行要針對兩人給予不同的貸款利率，請問積極型與穩健型投資人最高貸款利 率分別為何？（20 分） 承上題，若兩人分別用其最高利率貸款，且銀行要求兩人補償性存款比率均為 10%，則兩人實際付出的利率分別為何？（10 分）

請說明何謂殖利率曲線？如何使用公債殖利率曲線來預測景氣變化？（20 分）

由於國際大環境的變動，近年已有多國採取負利率政策，請說明負利率政策與傳統 貨幣寬鬆政策有何不同？負利率政策之目的為何？並說明負利率政策對經濟金融情 況與銀行經營可能有那些影響？（30 分）

請回答下列有關利率的問題。（計算題部分須明列計算公式，計算結果取至小數點第 3 位，第4 位四捨五入。）（每小題10 分，共30 分） 假設2015 年6 月30 日中央銀行代理財政部發行2 年期附息公債（coupon bond）， 發行總（面）額新臺幣200 億元，每張債券面額新臺幣10,000 元，標售方式係採 取單一利率標。標售結果：全數標出，票面利率為0.625%，最高得標利率為0.650%， 最低得標利率為0.500%，加權平均得標利率為0.620%。請問公債發售利率應為多 少？每張債券的發售價格為多少元？該期公債發行，總共幫財政部籌措到資金多 少億元？ 公債發行後，中央銀行數度降息，債券市場利率隨之下降，2016 年6 月30 日該公 債殖利率（yield to maturity）降至0.4%，對持有該公債的投資人而言，會產生資 本利得或資本損失？該公債第一年的年報酬率（rate of return）為多少？第二年的 年報酬率為多少？ 受中央銀行降息影響，銀行調降房貸（名目）年利率，由3%降至2%，同時因政 府擬加重不動產稅負，預期房價年增率由5%降至0%，此時民眾貸款購屋的意願 會提高或降低？請說明原因。

請回答下列有關資產價格泡沫（asset price bubble）的問題。（每小題10 分，共20 分） 針對房地產價格飆漲，為避免銀行放款助長房市泡沫，政府可採取那些金融監理 措施來減緩銀行不動產放款的增長？ 請說明反對中央銀行以升息手段來抑制資產價格飆漲的各項理由為何？在何種情 況下，中央銀行應以升息手段來抑制資產價格泡沫擴大？ 105年公務人員高等考試一級暨二級考試試題 代號：20940 全一張 （背面） 等 別：高考二級 類 科：金融保險 科 目：貨幣銀行學研究

受到國際原物料大漲的衝擊，甲、乙、丙三國的通膨率（π）上升，產出（Y）減少。 之後，各國採取不同的貨幣政策因應，獲致不同的結果。 甲國起初通膨率上升，產出減少，之後通膨率進一步上升，產出增加； 乙國起初通膨率上升，產出減少，之後通膨率下降，產出進一步減少； 丙國起初通膨率上升，產出減少，之後通膨率緩慢下降，產出增加。 請分別以文字及總合供需圖形說明，在衝擊下，甲、乙、丙三個國家中，那一個是 採行穩定通膨為優先的貨幣政策？那一個是採行穩定產出為優先的貨幣政策？那一 個是不採取貨幣政策，讓經濟體系的自我矯正機制自行發揮？假設在衝擊前，三國 都處於長期均衡狀態（如圖）。（20 分）

請根據甲國總體經濟模型，回答下列問題。（每小題10 分，共30 分） 民間消費支出函數：C = CA + α (Y-T) 投資支出函數：I = IA-βr 政府消費G = GA 政府稅收T = TA 出口函數：X = XA-δr 進口函數：M = MA + ηY + θr 貨幣政策函數：假設中央銀行能完全控制實質利率r = rA 其中CA（自發性民間消費）、IA（自發性投資）、GA（自發性政府消費）、TA（自發 性政府稅收）、XA（自發性出口）、MA（自發性進口）、rA（中央銀行自訂的實質利率 目標值）均為外生；Y（實質所得）為內生；係數α、β、δ、η、θ 均為正數。 請導出IS 曲線。 請分別說明α、β、δ、η、θ 數值高低對中央銀行降息刺激景氣的政策效果具有放 大作用、縮小作用，或毫無影響？請以文字說明其經濟意涵。 假設CA = 6 兆元、IA = 3 兆元、GA = 4 兆元、TA = 4 兆元、XA = 6 兆元、MA = 2 兆 元，rA = 2% = 0.02、α = 0.5、β = 100、δ = 50、η = 0.3、θ = 50，則甲國均衡產出水 準為多少兆元？假設受到全球經濟轉弱的衝擊，甲國XA 由6 兆元降至4 兆元， MA 由2 兆元降至1 兆元，且IA 由3 兆元降至2 兆元，則甲國均衡產出水準降為多 少兆元？假設甲國考慮二因應方案：⑴增加政府支出或⑵中央銀行降息。政府想 要完全抵銷衝擊，若採方案⑴，則政府支出GA 須增加多少兆元？若採方案⑵，中 央銀行須引導r 降至多少？ LRAS 產出Y AS AD E Y* 通 膨 率 π* π

貨幣創造過程中，中央銀行、銀行及社會大眾等三個參與者的行為決策會影響貨幣 數量的多寡，請根據M＝m¯MB 關係式（M 是貨幣數量、MB 是貨幣基數、m 是 貨幣乘數）分別說明中央銀行、銀行及社會大眾的行為決策如何影響貨幣數量的創 造。（20 分）

凱因斯的流動性偏好理論主張均衡名目利率是由貨幣市場的供給與需求決定。弗利 德曼雖贊成凱因斯流動性偏好的架構與分析，但認為中央銀行變動貨幣供給後，雖 可直接產生利率反向變動的流動性效果，但也可能間接對貨幣需求及其它產生影響， 最後可能使得利率有難以預測的變動方向。（每小題10 分，共20 分） 請以中央銀行增加貨幣供給為例，說明除了流動性效果外，還可能有那些間接效 果會影響利率？ 請綜合上述直接與間接效果，說明貨幣供給增加，利率是否一定會下降？

請繪圖分別說明IS 曲線及LM 曲線的利率彈性與投資需求及貨幣需求的利率彈性 間之關聯性。（10 分） 請以IS-LM 模型繪圖比較下列條件時財政政策與貨幣政策之政策有效性。 投資需求的利率彈性較小，貨幣需求的利率彈性較大。（10 分） 投資需求的利率彈性較大，貨幣需求的利率彈性較小。（10 分）

巴塞爾資本協定自1988 年發布迄今，共計修正9 次，2013 年正式實施的Basel III 除了強調個體審慎監理的進一步修正，以提高個別金融機構抵禦金融環境劇變的能 力外，更強調總體審慎監理的重要性。請分別從強化自有資本、槓桿比率、 保留緩衝資本、抗循環緩衝資本及流動性管理等規範重點，說明Basel III 的 改革背景及主要改革內容。（30 分）

計算題：假設某銀行向中央銀行借入資金1000 萬，活存法定準備率為10%，定存法 定準備率為2%，定存占活存比率為2，現金流失20%。（每小題5 分，共25 分） 存款貨幣創造數量。 創造前後資產負債表之變化。 現金流失量。 總放款量。 貨幣供給量（M2）貨幣乘數。

依據古典學派與凱因斯學派觀點，分析政府支出政策可能產生的排擠效果（crowding- out effect），利用IS-LM 曲線繪圖說明二者差異。（25 分）

當本國貨幣供給量增加，對均衡匯率的短期及長期影響為何？利用預期報酬曲線加 以分析。（25 分）

美國政府宣布繼續推動第三次的寬鬆貨幣政策（Quantitative Easing 3, QE3），試敘 述： 其推行的原因、方式、內容以及目的。（15 分） 對臺灣股市、匯市以及產業經濟可能造成的影響。（10 分）

假設狹義貨幣供給定義（M）為M = C+D，貨幣基數（Monetary Base, MB）為 MB = C+R，C 為流通在外通貨，D 為活期存款，R 為實際準備或稱總準備，請回答下 列各題：（假設超額準備不為零，答案皆以貨幣乘數方程式與其偏微分方程式說明） m =貨幣乘數，c =通貨對活期存款比例，rr =法定準備率，er =超額準備對活期存款 比例。 請推導出貨幣乘數m。（5 分） 民眾保有通貨的意願增加，對貨幣供給造成何種影響？（5 分） 銀行提高超額準備金，對貨幣供給造成何種影響？（5 分） 央行降低法定準備率，對貨幣供給造成何種影響？（5 分）

一個優良的貨幣政策中間目標需具備相關性、可測性、可控性，當經濟體出現干擾 時，不同的干擾項來源會影響央行在中間目標的選擇，在IS-LM 的架構下（橫軸為 產出水準Y，縱軸為利率i）請回答下列各題： 試以文字簡略說明何謂貨幣政策中間目標？（5 分） 當經濟干擾來自政府支出時，央行該採取利率還是貨幣作為中間目標？（使用圖 形搭配文字說明）（10 分） 當經濟干擾來自股市的大幅波動，央行該採取利率還是貨幣作為中間目標？（使 用圖形搭配文字說明）（10 分）

2008 年金融海嘯後，在傳統的利率政策無法有效刺激經濟成長下，經濟體處於「流 動性陷阱」，凱因斯的一句名言是「當經濟體處於流動性陷阱時，貨幣政策無效， 財政政策有效」，但美國政府為了解決當前面對的流動性陷阱困境，創造出一種新的 貨幣政策工具稱為「資產購買」，藉由購買問題金融機構的證券、資產，作為挹注市 場資金的途徑，貨幣政策在此刻不再無效，「資產購買」亦成為歐美央行的政策主 軸，而資產購買政策亦替央行「去汙名化重貼現窗口」，就前文描述回答下列問題： 何謂「流動性陷阱」？（試以圖文說明）（10 分） 何謂「資產購買」？（10 分） 何謂「去汙名化重貼現窗口」？（10 分）

當通貨膨脹來自供給面的推動時，央行可以有三種可能政策： 消滅政策（Extinguish Policy）（10 分） 融通政策（Accommodation Policy）（10 分） 中立政策（Netural Policy）（5 分） 請搭配圖形（橫軸為產出水準Y，縱軸為物價P）說明央行在使用這三種政策時的 目的與影響。

在其他情況不變下，分析利率下降對國內生產及資本移動的影響。（25 分）

『存款保險』機制的建立，可以保障存款人的權益和維持金融穩定，試述我國此一 制度的運作特性。何謂逆選擇（adverse selection）與道德危險（moral hazard）？試 以逆選擇與道德危險觀點評估提高存款保險額度政策對金融機構與存款戶所造成可 能影響以及對整體經濟之利弊為何？（可配合圖形說明）（25 分）

計算題：（25 分） 一張90 天期票面1000 元的折價債券，以950 元賣出，到期收益率為多少？ 一張票面1000 元的息票債券，利率為5%，以950 元賣出，其報酬率為多少？ 假設你持有一張一年期5%息票利率，到期收益率15%，若持有期間利率由15% 上升到20%其年度報酬率為多少？ 如果一片CD 在美國為$16，英國為￡6，日本為￥3500，若匯率分別為$2/￡1 與 ￥200/$1，請問美英與美日間的實質匯率為多少？ 假設日元與美元目前匯率為￥250/$1，日本利率為6%，美國為7%，根據利率平 價理論，未來預期匯率是多少？

資本適足性管理為銀行重要的風險管理。 假設甲和乙銀行資產皆為100 億，應提準備金為10%，資產報酬率（Return on Assets, ROA）為1%，甲、乙銀行資本分別為10 億和4 億，若呆帳均發生5 億。請分別 建構甲、乙銀行資產負債表加以分析銀行倒閉風險，並探討權益報酬率（Return on Equity, ROE）、權益乘數（Equity Multiplier）與銀行資本關係。（10 分） 又新巴塞爾資本協定乃資本適足性法規依據，試述最新版規定及對我國銀行的影響。 （15 分）

中國國家開發銀行（China Development Bank）和新加坡國家投資公司淡馬錫 （Temasek）於2007 年7 月投資54 億英鎊入股英國銀行集團巴克萊（Barclays）， 而引起全球各國對主權財富基金（Sovereign Wealth Funds, SWFs）之關切，試問此 項基金之意義與特性。另外，有學者認為主權財富基金可能對金融市場穩定構成威 脅，但也可能成為解決辦法的一部分，請論述此觀點並提出其良好行為準則（codes of conduct）之原則模式。（25 分）

今（2007）年我國物價蠢動，中央銀行6 月調整雙率（匯率、利率）欲避免進口物 價上升而影響我國消費者物價。在考慮調整利率政策時，美國聯邦準備理事會會同 時觀察物價上漲率、核心物價上漲率、新增失業或就業人數、勞動生產力、以及每季 GDP 成長率等指標，試論述以上各項指標之意義以及其綜合性評估之理由。（25 分）

自美國次級房貸（subprime mortgage）業者新世紀金融公司（New Century Financial Corporation ）於2007 年初發生財務危機後，造成全球股市大幅震盪，請由金融市 場理論分析此次級房貸個案如何引發全球性連鎖效應。各國央行或聯邦銀行應採何 種政策以對抗此風暴對總體經濟之影響。（25 分）

自1997 年亞洲金融危機爆發後，許多亞洲國家認為應加強金融合作，以促進區域 金融穩定，而提出成立亞洲共同通貨區（common currency area）的建議。請論述共 同通貨區之意義及其效益與成本，並說明最適通貨區（optimum currency area）之經 濟金融條件。（25 分）

目前世界金融體系可分成美國的金融控股公司及德國式的綜合銀行體系，請說明二者，再比較兩者的優點及缺點，最後說明台灣金融控股公司的設計方式及原意？（二十五分）

在不可能的三合一（trinity）中，貨幣政策的自主性，浮動率與資本自由移動有密切關係，請說明之。再依此理論說明，在什麼情況下，央行不可能同時控制率與利率？再以此理論說明，中國與台灣目前的貨幣政策、外政策及資本流動。（二十五分）

由於金融局要求銀行打消逾期放款（Nonperforming Loan, NPL），這使銀行備抵呆帳（Loan Loss Reserve）下跌，銀行則普遍以發行次順位債券補充，請說明逾期放款、資本適足率、備抵呆帳、次順位債券及利潤等之間的關係。（二十五分）

陳水扁總統在二００二年所提的二五八所指為何？一九八八年國際清算銀行（Bank of International settlement, BIS）訂定巴賽爾（Basel）規定（即Basel I），其中銀行必須遵守資本適足率的規定，BIS在二００一年一月公布Basel II，台灣的銀行目前都正在規劃如何應付Basel II，請問這兩次對資本適足率規定內容各為何？差異何在？（二十五分）