109年度金訴緝字第6號｜刑事：證券投資信託及顧問法等｜裁判日期：111 年 02 月 23 日

臺灣新北地方法院刑事判決 109年度金訴緝字第6號 109年度金訴緝字第7號公訴人臺灣新北地方檢察署檢察官被告李森駐選任辯護人李基益律師陳明煥律師（已解除委任）上列被告因違反證券投資信託及顧問法等案件，經檢察官提起公訴（104年度偵字第21411號、104年度偵字第29700號、104年度偵字第29701號）及追加起訴（104年度偵字第16924號）本院判決如下：主文李森駐共同犯證券交易法第一百七十五條第一項之非法經營證券業務罪，處有期徒刑拾月。未扣案之犯罪所得新臺幣壹仟壹佰貳拾壹萬參仟元沒收，於全部或一部不能沒收或不宜執行沒收時，追徵其價額。事實一、李森駐係利聚資訊有限公司（下稱利聚公司，址設新北市○○ 區○○路0段0號9樓之3）、訊穎資訊有限公司（下稱訊穎公司，址設新北市○○區○○路0段000號7樓之1）之實際負責人，明知未經主管機關金融監督管理委員會之許可及發給證照，不得經營證券業務，竟僱用陳楓穎、何泳淳、張家䓅「原名張家綺」（陳楓穎、何泳淳、張家䓅均未據起訴），共同基於非法經營證券業務之犯意聯絡，自民國103年4月間起至104 年2月間止之期間內，李森駐在利聚公司上址辦公室內，向陳楓穎及附表編號1至5、7、9、10、14所示投資人宣傳力晶科技股份有限公司（下稱力晶公司）前景看好，獲利可期，發放力晶公司未來成長率推估、獲利比等文宣資料，推銷力晶公司股票，並推出買斷及轉讓二種投資方案供投資人選擇，買斷方案為李森駐以其不知情之父李明華名義，與投資人簽立委託辦理意向書，約定投資人繳納股款後，即交割約定之力晶公司股權予投資人，轉讓方案為李森駐以李明華名義與投資人簽立委託辦理轉讓書，約定投資人繳納股款後，先交割約定之力晶公司股權予投資人，待經過105日，投資人將力晶公司股權交割返還後，可取得原支付之股款及約定報酬，李森駐復委由有犯意聯絡之陳楓穎向附表編號6之沈楊翎、附表編號11之陳詩頤推銷力晶公司股票，並委由有犯意聯絡之何泳淳向附表編號8之洪藜娜、附表編號12之張玉珍、附表編號13之程台德推銷力晶公司股票，附表編號1至14 所示投資人因而擇定如附表所示方案購買力晶公司股票（投資日期、投資方案、投資股數、每股價額、投資金額、總額均詳如附表編號1至14所示），投資款項則由投資人當面交予李森駐，或以匯款方式匯入李森駐指定之李明華所申辦之國泰世華商業銀行新板分行帳號000000000000號帳戶。於上開期間，李森駐在訊穎公司上址辦公室內，委由有犯意聯絡之張家䓅，向附表編號15之劉佳緹宣傳捷安司生物科技股份有限公司（下稱捷安司公司）前景看好，獲利可期，並提供捷安司公司之投資評估報告書，推銷捷安司公司股票，劉佳緹因而透過張家䓅向李森駐購買捷安司公司股票（投資日期、投資股數、每股價額、投資金額詳如附表編號15所示），並將投資款項匯入張家䓅所申辦之臺灣銀行金山分行0000000 00000號帳戶，張家䓅再將款項全數領出交予李森駐，李森駐以前揭方式與陳楓穎、何泳淳、張家䓅共同非法經營證券業務，李森駐因而獲取犯罪所得新臺幣（下同）11,213,000元。二、案經黃明哲、李政達、廖柏蕯、黃雅慧、何泳淳、黃悅齊（原名黃樺蟬）、楊譽超、賴婕恩、沈楊翎、澹台蓁、陳楓穎告訴及劉佳緹訴由新北市政府警察局海山分局報告臺灣新北地方檢察署檢察官偵查起訴及追加起訴。理由壹、程序部分本判決下列所引用被告李森駐以外之人於審判外之陳述，檢察官、被告及辯護人均不爭執證據能力（金訴緝第6號卷一第348頁），且迄言詞辯論終結前並未聲明異議，本院審酌上揭證據資料製作時之情況，尚無違法不當及證明力明顯過低之瑕疵，亦認為以之作為證據應屬適當，揆諸前開規定，堪認有證據能力。其餘認定本案犯罪事實之非供述證據，查無違反法定程序取得之情，依刑事訴訟法第158 條之4 規定反面解釋，亦具證據能力。貳、實體部分一、上揭犯罪事實，業據被告於偵查及審理中坦承不諱（見金訴緝字第6號卷一第121、346、404頁、偵字第16924號卷第71-74頁），核與證人陳霈瀅、蔡佩雯、李明華於偵查中之證述、證人王素珍於審理中之證述情節大致相符（見偵字第29701號卷第19-21頁、偵字第2923號卷第20-23頁、偵字第21411號卷第19-24頁、他字第3772號卷第25-27頁、金訴緝字第6 號卷二第237-279頁），並有附表「證據名稱及出處」欄所示證據資料可為補強證據，復有利聚公司資料查詢、支出費用明細表、股權進出明細表、有限公司設立登記表、力晶公司未來成長率推估資料、獲利比資料、財政部北區國稅局年度證券交易稅一般代徵稅額繳款書、私人間直接讓受轉帳申請/撤銷聲請書、李明華之國泰綜合證券帳號888K0000000號帳戶存摺封面及內頁影本、李明華之力晶公司股東通知、國泰世華商業銀行新板分行105年9月14日國世新板字第1050000017號函、國泰世華商業銀行新板分行105年12月19日（105）國世新板字第1050000024號函暨檢送李明華帳戶交易明細、捷安司公司之投資評估報告書等件附卷可稽（他字第2923號卷40、46-49、69、86-118頁、金訴字第27號卷第55、80-83、89、98-108頁），足認被告之自白與事實相符，應堪採信，至被告雖於審理中辯稱：黃悅齊是個人委託我去幫她買股票，與利聚公司完全無關等語，然被告未經主管機關許可並發給證照，卻為本案經營證券業務之行為，即屬非法經營證券業務，至其係自行為有價證券之買賣或是以利聚公司之名義為之，均無解於本件非法經營業務罪之成立。綜上，本案事證明確，被告犯行堪以認定，應依法論科。二、論罪科刑（一）按證券商須經主管機關之許可及發給許可證照，方得營業；非證券商不得經營證券業務；所謂證券業務，包含有價證券之自行買賣、行紀、居間，證券交易法第44條第1 項、第15條第3 款定有明文。而被告、利聚公司及訊穎公司均未經主管機關許可及發給准予經營證券業務之執照，此為被告所承認（他字第3006號卷第85頁、金訴緝字第6號卷二第121、404-405頁），被告卻自行或僱用陳楓穎、何泳淳、張家䓅向附表所示投資人推銷股票。核被告所為，係違反證券交易法第44條第1項之規定，應依同法第175條第1項規定論處。被告與陳楓穎、何泳淳、張家䓅間，有犯意聯絡及行為分擔，為共同正犯。（二）又證券交易法第175 條第1 項違反同法第44條第1 項規定「證券商須經主管機關之許可及發給許可證照，方得營業，非證券商不得經營證券業務」之所謂業務，乃立法者針對該刑罰規範之構成要件，已預設其本身係持續實行之複次行為，具備反覆、延續之行為特徵，將之總括或擬制成一個構成要件之「集合犯」行為，此種犯罪，以反覆實行為典型、常態之行為方式，具侵害法益之同一性，因刑法評價上為構成要件之行為單數，因而僅包括成立一罪。被告於103年4月間起至104年2月間止所為非法經營證券業務犯行，顯係基於同一經營業務目的所為之數次買賣證券業務行為，核屬集合犯，僅應論以一罪。（三）爰審酌被告明知未經主管機關許可，依法不得經營證券業務，竟仍非法經營證券業務，有害證券交易之管理及投資民眾之權益保障，又被告前已因非法經營證券業務，經臺灣新竹地方檢察署檢察官以99年度偵字第1039號為緩起訴處分確定，有前揭緩起訴處分書、臺灣高等法院被告前案紀錄表在卷可佐，可認被告已知悉類此行為為法所不許，卻又再犯本案，顯示其漠視法律規範之心態，酌以被告於偵查及審理中坦承犯行，然除事後有返還附表編號15之告訴人部分款項外，並未與本案告訴人及被害人成立調解之犯後態度，兼衡被告非法經營證券業務之期間、銷售之股票數量、投資人人數及被告獲利情形，以及檢察官請求從重量刑及告訴人、被害人等對量刑之意見，暨被告自述高中畢業之教育程度，目前從事餐飲業臨時工，需扶養母親，經濟狀況不佳等一切情狀，量處如主文所示之刑。三、沒收（一）被告行為後，刑法關於沒收之規定，業於104年12月30日修正公布，並自105年7月1日起施行。修正後刑法第2條第2項規定「沒收、非拘束人身自由之保安處分適用裁判時之法律。」，是有關沒收之法律適用，於新法施行後，應一律適用新法之相關規定。（二）按犯罪所得，屬於犯罪行為人者，沒收之；於全部或一部不能沒收或不宜執行沒收時，追徵其價額；所謂犯罪所得，包括違法行為所得、其變得之物或財產上利益及其孳息；犯罪所得已實際合法發還被害人者，不予宣告沒收或追徵，刑法第38條之1第1 項、第3 項、第4 項及第5 項定有明文。又前條犯罪所得及追徵之範圍與價額，認定顯有困難時，得以估算認定之。第38條之追徵，亦同，刑法第38條之2 第1項亦定有明文。（三）被告收取附表編號3、5、6、8、9、11、12、13、14所示投資人所支付之各編號「投資總額」欄所示投資款項後，被告均未交付股票、本金、利息，亦未將收取之款項返還予各該投資人，有附表各該編號證據及出處欄所示證據可佐，是附表編號3、5、6、8、9、11、12、13、14「投資總額」欄所示款項，即為被告因非法推銷股票而取得之股票價金，均為被告非法經營證券業務之犯罪所得。（四）就附表編號7部分，告訴人何泳淳有取得其所投資之股票10張乙節，有附表編號7「證據名稱及出處」欄所示證據可佐，又觀諸被告與告訴人何泳淳簽立之委託辦理轉讓書第二點明確載明受託人（即被告）得收取每股5元佣金等語，佣金之計算方式核與被告於審理中之供述相符（見金訴緝字第6號卷二第275頁），被告雖辯稱：投資人投資力晶公司股票之轉讓方案，須有將投資人之股票賣掉，才可以賺取佣金5元，但我沒有把何泳淳之股票賣掉，所以沒有賺到佣金等語，然上開轉讓書並未約定受託人取得每股5 元之佣金，須以將股票轉讓予第三人為要件，且上開轉讓書為被告及投資人意思表示一致所簽立，所載內容應更符合真實交易情況，是應以轉讓書約定內容為計算此部分犯罪所得之依據。基此，被告既已依約將股票交割予告訴人何泳淳，縱被告尚未將告訴人何泳淳投資之股票轉讓予第三人，然依上開轉讓書之約定，堪認被告業已獲取以每股5元計算之佣金，是就附表編號7部分，被告獲得之佣金總計為50,000元（計算式：10,000股×5元＝50,000元），為被告非法經營證券業務之犯罪所得。（五）就附表編號1部分，被告有將本金56,000元及利息10,000 元交予告訴人黃雅慧乙節，有附表編號1「證據名稱及出處」欄所示證據可佐，又觀諸前揭委託辦理轉讓契約書第二點之約定及前揭（四）之說明，可認被告就附表編號1 部分，獲得之佣金總計為10,000元（計算式：2,000股×5 元＝10,000元）。另經本院函詢臺灣證券交易所股份有限公司、財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心，力晶公司於103年11月起至104年3月底止每月平均交易價格，因力晶公司已終止在證券商營業處所買賣，故無該公司股票之交易價格可資提供，有臺灣證券交易所股份有限公司110年11月26日臺證密字第1100023922號函、財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心110年12月3日證櫃交字第1100013767號函在卷可憑（見金訴緝字第6號卷二第309-313頁），是無從查悉被告將股權轉讓予第三人之價額。而被告將本金56,000元及利息10,000元，共計66,000元交予告訴人黃雅慧，已高於告訴人黃雅慧之投資金額56,000元，卷內復無積極證據證明被告就附表編號1之獲利高於10,000元，是無從認定被告仍保有此部分之犯罪所得，故不予宣告沒收。（六）就附表編號2部分，被告向告訴人廖柏蕯收取總額1,680,000元之投資款項後，未交付股票、本金、利息予告訴人廖柏蕯，然被告有因告訴人廖柏蕯為附表編號2所示投資，而給予告訴人廖柏蕯紅利300,000元，有附表編號2「證據名稱及出處」欄所示證據可佐，此部分款項形同合法發還被害人，是被告收取之投資款項1,680,000元，應依刑法第38條之1第5項規定，扣除被告給予告訴人廖柏蕯之紅利300,000元，所餘1,380,000元為被告非法經營證券業務之犯罪所得。（七）就附表編號4部分，告訴人黃明哲有取得其於103年12月30日投資之股票，有附表編號4「證據名稱及出處」欄所示證據可佐，又依前揭（五）所示函文內容，無從查悉被告賣出股票之價額，而被告於審理中供稱：投資人投資力晶公司股票之買斷方案，我以低於委託辦理意向書所載每股36元、18元之價格買進，再以每股36元、18元之價格賣給告訴人黃明哲，從中賺取約每股2至5元之價差等語（見金訴緝字第6號卷二第272-274頁），再參諸被告與告訴人黃明哲於103年12月30日簽立之委託辦理意向書，約定告訴人黃明哲應給付被告以每股2元計算之行政費用，與被告供稱其可獲取每股2至5元之利潤大致相符，而卷附證據無從認定被告獲取每股超過2元之利潤，應為有利被告之認定，以每股2元計算被告此部分之獲利，是被告此部分之獲利為160,000元（計算式：80,000股×2元＝160,000元），為被告之犯罪所得。除此之外，被告向告訴人黃明哲所收取投資日期分別為104年2月11、12、16、17日之投資款項後，被告均未交付股票、本金、利息，亦未將收取之款項返還予告訴人黃明哲，有附表編號4「證據名稱及出處」欄所示證據可佐，此部分之投資總額為3,790,000元，亦為被告之犯罪所得。依上，被告就附表編號4部分，非法經營證券業務之犯罪所得共計為3,950,000元（計算式：160,000元+3,790,000元＝3,950,000元）。（八）就附表編號10部分，告訴人楊譽超、澹台蓁有取得16張股票，有附表編號10「證據名稱及出處」欄所示供述證據可佐，然依前揭（五）所示函文內容，無從查悉被告賣出股票之價額，而依被告與告訴人澹台蓁簽立之委託辦理意向書，固約定告訴人澹台蓁應給付被告以每股2元計算之行政費用，然被告於審理中供稱：告訴人楊譽超、澹台蓁參加買斷方案，我是賺取價差，我的進價約在每股17至19元間，但我有給告訴人楊譽超佣金，所以我每股大約只賺1 元等語（見金訴緝字第6號卷二第275-276頁），而楊譽超亦供稱其有取得佣金等語（見金訴緝字第6號卷二第256頁），是此部分應為有利被告之認定，以每股1元計算被告之獲利，是被告就有移轉16張股票予告訴人楊譽超、澹台蓁之部分，其犯罪所得為16,000元（計算式：16,000股×1元＝16,000元）。另其餘34張股票部分，被告未交付股票予告訴人楊譽超、澹台蓁，被告亦未返還其所收取之股票價金，然因告訴人楊譽超、澹台蓁有以每股18元、38元2 種價格向被告購買股票，而現已無從查知被告未履約之34張股票部分，告訴人楊譽超、澹台蓁係以何種價格向被告購買，是此部分之犯罪所得價額之認定顯有困難，應依刑法第38條之2第1項規定以估算認定之。對此，被告於審理中供稱：未給付之34張股票換算價額為668,000元等語（見金訴緝字第6號卷二第275頁），告訴人楊譽超、澹台蓁亦於警詢時一致供稱：被告未給付之34張股票部分價值為668,000元，被告有簽立同額本票給我們等語（見偵字第21411號卷第3、12頁），證人楊譽超於審理中證稱：被告未履約的34張股票，澹台蓁有要求被告開立面額668,000 元之本票作為擔保，對我而言，被告若沒有給我34張股票，就應該給我668,000元等語（見金訴緝字第6號卷二第262、263頁），並有本票1張在卷可佐（見偵字第21411號卷第27頁），據此認此部分之犯罪所得為668,000元。依上，被告就附表編號10部分，其非法經營證券業務之犯罪所得共計為684,000元（計算式：16,000元+668,000元＝684, 000元）。（九）就附表編號15部分，被告收取告訴人劉佳緹給付之480,000元之股票價金後，並未交付股票予告訴人劉佳緹，有附表編號15「證據名稱及出處」欄所示證據可佐，堪認被告獲取之480,000元為其非法經營證券業務之犯罪所得，然被告業將180,000元返還予告訴人劉佳緹，亦有前揭證據資料可佐，是180,000元既已發還予被害人，依刑法第38 條之1第5項規定，此部分應予扣除。依上，被告就附表編號15部分，其犯罪所得共計為300,000元（計算式：480,000元-180,000元＝300,000元）。（十）基上，被告本案非法經營證券業務之犯罪所得共計為11,213,000元（計算式：1,380,000元+1,200,000元+3,950,000元+1,352,000元+705,000元+50,000元+222,000元+60,000元+684,000元+864,000元+222,000元+56,000元+168,000元+300,000元＝11,213,000元），雖未扣案，仍應依刑法第38條之1第1項、第3項規定宣告沒收，於全部或一部不能沒收或不宜執行沒收時，追徵其價額。參、不另為無罪諭知部分一、公訴意旨另以：被告明知未經主管機關金融監督管理委員會之許可及發給證照，不得經營證券投資顧問業務，竟自103 年4月間起至104年2月間止之期間內，向附表各編號所示投資人，宣稱力晶公司、捷安司公司前景看好，未來獲利可期，附表各編號所示投資人因而投資附表各編號所示股票及方案，並將投資款項當面交予被告，或以匯款方式匯入被告指定之帳戶，以此方式經營投資顧問業務牟取利益，因認被告另涉違反證券投資信託及顧問法第107條第1款罪嫌等語。二、按犯罪事實應依證據認定之，無證據不得認定犯罪事實，刑事訴訟法第154 條第2 項定有明文。又按事實之認定，應憑證據，如未能發現相當證據，或證據不足以證明，自不能以推測或擬制之方法，為裁判基礎；且認定犯罪事實所憑之證據，雖不以直接證據為限，間接證據亦包括在內，然而無論直接證據或間接證據，其為訴訟上之證明，須於通常一般之人均不致有所懷疑，而得確信其為真實之程度者，始得據為有罪之認定，倘其證明尚未達到此一程度，仍有合理之懷疑存在而無從使事實審法院得有罪之確信時，即應由法院為諭知被告無罪之判決；另按告訴人之告訴，係以使被告受刑事訴追為目的，是其陳述是否與事實相符，仍應調查其他證據以資審認（最高法院40年台上字第86號、76年台上字第4986號、52年台上字第1300號判例參照）。三、公訴意旨認被告涉犯此部分罪嫌，無非係以被告於偵查中之供述、證人黃雅慧、廖柏蕯、黃悅齊、黃明哲、李政達、沈楊翎、何泳淳、賴婕恩、楊譽超、澹台蓁、陳楓穎、陳詩頤、劉佳緹、張家䓅於偵查中之證述、委託辦理意向書、委託辦理轉讓書、財政部北區國稅局年度證券交易稅一般代徵稅額繳款書、匯款申請書、力晶公司未來成長率推估資料、相關匯款執據、切結書、和解書、張家䓅帳戶基本資料及存摺存款歷史明細查詢結果為其主要論據。訊據被告固坦承有向附表各編號所示投資人推薦力晶公司及捷安司公司股票，附表各編號所示投資人因而投資附表各編號所示股票及方案，惟堅決否認有何違反證券投資信託及顧問法第107條第1款罪嫌，辯稱：我沒有向投資人收取顧問費或諮詢費，我只是單純想賺取買賣股票的價差等語，辯護人則為被告辯護稱：被告所招攬的業務都是向至親好友就特定股票詢問是否要購買，雖有提供股票資訊，但僅是提供股票資訊向至親好友推薦特定股票，與證券投資業務對特定股票分析意見仍有程度上之落差，被告的獲利僅有買賣股票間之價差，並無收取其他顧問費用等語。四、經查，被告自103年4月間起至104年2月間止之期間內，有直接或透過其受僱人向附表各編號所示投資人，宣稱力晶公司、捷安司公司前景看好，未來獲利可期，附表各編號所示投資人因而投資附表各編號所示股票及方案，並將投資款項當面交予被告，或以匯款方式匯入被告指定之帳戶等事實，為被告所不否認，並有前揭貳、一所示證據可佐，此部分之事實堪以認定。五、按證券投資信託及顧問法第107 條第1 款規定：「有下列情形之一者，處五年以下有期徒刑，併科新臺幣一百萬元以上五千萬元以下罰金：一、未經主管機關許可，經營證券投資信託業務、證券投資顧問業務、全權委託投資業務或其他應經主管機關核准之業務。」；同法第4 條規定：「本法所稱證券投資顧問，指直接或間接自委任人或第三人取得報酬，對有價證券、證券相關商品或其他經主管機關核准項目之投資或交易有關事項，提供分析意見或推介建議。本法所稱證券投資顧問事業，係指經主管機關許可，以經營證券投資顧問為頁之機構。證券投資顧問事業經營之業務種類如下：一、證券投資顧問業務。二、全權委託投資業務。三、其他經主管機關核准之有關業務。證券投資顧問事業經營之業務種類，應報請主管機關核准。」，據此，行為人因其提供上開投資或交易之分析意見或推介建議而收取報酬，其報酬之收取與分析意見或推介建議之提供間有對價關係存在，始屬證券投資信託及顧問法所稱之經營證券投資顧問業務。經查：（一）證人即經手附表編號15股票推銷之訊穎公司員工張家䓅於審理中證稱：我於103年4月間有在訊穎公司工作，被告有請我去跟投資人推薦、分析特定公司的股票前景，被告也會向投資人說特定公司主要產業為何、目前發展狀況，目的是為了讓投資人了解該公司狀況後，進而向我們購買該公司股票。我們要先向客戶推銷、介紹特定公司股票，因為投資人要先對該公司有瞭解後，才有可能會跟我們購買該公司的股票，若我去遊說投資人購買某公司的股票，但投資人最終沒有購買，投資人不需要付顧問費或諮詢費給我或訊穎公司，我也不會拿到獎金或有獲利；我們沒有與客戶簽立委託證券顧問合約等語（見金訴緝字第6號卷二第241-252頁）。（二）證人即附表編號4之投資人黃明哲於審理中證稱：被告向我介紹力晶公司，說該公司會賺錢，蠻有潛力的，推薦我購買力晶公司股票，我就向被告購買。我沒有和被告簽立任何有關證券顧問的合約等語（見金訴緝字第6號卷二第377-381頁）。（三）證人即利聚公司員工楊譽超於偵查中證稱：我之前是利聚公司員工，被告對我說力晶公司前景看好，若我投資買力晶公司股票，3個月會回饋佣金80,000元，我因而與我太太澹台蓁一起投資力晶公司股票等語（見他字第2923號卷第21、22頁）。其於審理中證稱：我於104年1月間有在利聚公司工作，被告有叫我去向我太太澹台蓁推銷力晶公司股票，我太太聽了我的推薦後有購買力晶公司股票，她支付的款項就是購買力晶公司股票的錢等語（見金訴緝字第6號卷二第254-263頁），核與證人澹台蓁於偵查中證稱：我先生楊譽超向我推薦力晶公司股票，我買力晶公司股票，我先生可以抽佣金，我想幫我先生，才會買投資力晶公司股票等語大致相符（見偵字第21411號卷第92-93頁）。（四）依前揭證人證述可知，被告自行或透過受僱人向投資人介紹力晶公司、捷安司公司，並分析上開公司前景看好、獲利可期，被告之目的係為遊說投資人購買上開公司之股票，如投資人未購買上開公司股票，被告無法賺取利潤，被告之受僱人也無法從中抽取佣金，投資人亦毋庸另行支付顧問費、諮詢費予被告，再者，如投資人有向被告購買上開公司股票，投資人支付之對價即為購買股票之價金，並未另行支付諮詢費、顧問費予被告，又佐以被告並未與投資人簽立證券投資顧問之相關契約，均核與被告於審理中一致供稱：我推薦力晶公司、捷安司公司股票給投資人，目的是想賺取買賣股票的價差，意即我以低於意向書所載之價格買進股票，再以意向書所約定之價格將股票賣予投資人，從中賺取價差，此外，我並沒有向投資人收取額外的顧問費或諮詢費等語大致相符（見金訴緝字第6號卷二第121、268-277、404頁），基上各情，被告僅就其欲銷售之力晶公司、捷安司公司股票遊說投資人購買，並從中賺取價差，難認被告係經常性以提供購買股票建議之服務而收取報酬，亦難認被告獲取之利潤與其提供力晶公司、捷安司公司股票之分析意見間有對價關係存在，準此，被告固於銷售力晶公司、捷安司公司股票過程中，有自行或透過受僱人提供附表所示投資人購買股票之建議，惟此尚非證券投資信託及顧問法第4條所稱之證券投資顧問業務，自難以違反同法第107條規定罪責相繩。六、綜上所述，公訴人所提事證，尚不足認被告所涉違反證券投資信託及顧問法第107 條第1 款之犯罪事實，達於無所懷疑而得確信為真實之程度，本應諭知無罪。惟此部分與前經本院審認有罪之部分，屬想像競合之裁判上一罪，爰就此部分不另為無罪之諭知。據上論斷，應依刑事訴訟法第299 條第1 項前段，證券交易法第44條第1項、第175 條第1 項，刑法第2條第2項、第11條前段、第28條、第38條之1第1 項、第3項、第5項、第38條之2第1項，判決如主文。本案經檢察官吳育增提起公訴，檢察官楊雅婷追加起訴，檢察官許智鈞、張啓聰到庭執行職務。中　　華　　民　　國　　111 　年　　2 　　月　　23　　日刑事第二十庭審判長法　官蕭淳元法官陳宏璋法官黃園舒以上正本證明與原本無異。如不服本判決應於送達後20日內向本院提出上訴狀。書記官　羅文廷中　　華　　民　　國　　111 　年　　2 　　月　　23　　日附錄本案論罪科刑法條：證券交易法第175條違反第18條第1項、第28條之2第1項、第43條第1項、第43條之1第3項、第43條之5第2項、第3項、第43條之6第1項、第44條第1項至第3項、第60條第1項、第62條第1項、第93條、第96條至第98條、第116條、第120條或第160條之規定者，處2年以下有期徒刑、拘役或科或併科新臺幣180萬元以下罰金。違反第165條之1或第165條之2準用第43條第1項、第43條之1第3項、第43條之5第2項、第3項規定，或違反第165條之1準用第28條之2第1項、第43條之6第1項規定者，依前項規定處罰。違反第43條之1第2項未經公告而為公開收購、第165 條之1或第165條之2準用第43條之1第2項未經公告而為公開收購者，依第1項規定處罰。證券交易法第44條證券商須經主管機關之許可及發給許可證照，方得營業；非證券商不得經營證券業務。證券商分支機構之設立，應經主管機關許可。外國證券商在中華民國境內設立分支機構，應經主管機關許可及發給許可證照。證券商及其分支機構之設立條件、經營業務種類、申請程序、應檢附書件等事項之設置標準與其財務、業務及其他應遵行事項之規則，由主管機關定之。前項規則有關外匯業務經營之規定，主管機關於訂定或修正時，應洽商中央銀行意見。附表編號投資人投資標的及方案投資日期投資股數每股價額投資金額投資總額被告實際轉讓或交付股數備註證據名稱及出處應沒收之犯罪所得 1 黃雅慧力晶公司股票轉讓方案 103年11月13日 2,000股 28元 56,000元 56,000元 2,000股投資人有取得2,000股、本金56,000元、利息10,000元 1.證人黃雅慧於偵查中之證述（他字第3006號卷第69頁背面） 2.被告於審理中之供述（金訴緝字第6號卷一第346頁、卷二第121、268、269頁） 3.委託辦理轉讓書（他字第3006號卷第29頁） 4.投資整理表（他字第3006號卷第6頁） 5.匯出匯款憑證（他字第2923號卷第81頁） 0元 2 廖柏蕯力晶公司股票轉讓方案 103年11月28日 10,000股 28元 280,000元 1,680,000元 0股投資人未取得股票、本金，有取得紅利300,000元 1.證人廖柏蕯於偵查中之證述（偵字第21411號卷第14頁背面、他字第3772號卷第100-101、103頁） 2.被告於偵查及審理中之供述（他字第3772號卷第102-103頁、金訴緝字第6號卷二第121、269、270頁） 3.委託辦理轉讓書（他字第3006號卷第23-28頁） 4.投資整理表（他字第3006號卷第5頁背面-第6頁） 1,380,000元 103年11月28日（以廖柏暵名義投資） 10,000股 28元 280,000元 0股 103年11月28日（以林秀雀名義投資） 10,000股 28元 280,000元 0股 103年11月28日（以廖敏惠名義投資） 10,000股 28元 280,000元 0股 103年11月28日（以洪橍媗名義投資） 10,000股 28元 280,000元 0股 103年11月28日（以陳霈瀅名義投資） 10,000股 28元 280,000元 0股 3 黃悅齊力晶公司股票買斷方案 104年2月16日（以黃筱婷名義投資） 12,000股 18元 216,000元 1,200,000元 0股投資人未取得股票、本金、利息 1.證人黃悅齊於偵查中之證述（他字第3006號卷第69-70頁、他字第3772號卷第101-103頁、他字第2923號卷第128頁） 2.被告於審理中之供述（金訴緝字第6號卷二第121、271頁） 3.委託辦理意向書、轉讓書（他字第3006號卷第40-45頁） 4.投資整理表（他字第3006號卷第6頁背面） 5.支票、匯款申請書代收入收據、交易明細（他字第3006號卷第46頁、金訴字第27號卷第99、105頁） 1,200,000元 104年2月16日（以黃筱婷名義投資） 3,000股 38元 114,000元 0股力晶公司股票轉讓方案 103年11月30日 1,000股 30元 30,000元 0股 103年12月1日 10,000股 28元 280,000元 0股 104年2月16日 10,000股 28元 280,000元 0股 104年2月16日（以黃筱婷名義投資） 10,000股 28元 280,000元 0股 4 黃明哲力晶公司股票買斷方案 103年12月30日 64,000股 18元 1,152,000元 1,728,000元 80,000股投資人有取得80,000股（103年12月30日投資部分），其餘部分均未取得股票、本金、利息 1.證人黃明哲於偵查及審理中之證述（他字第3006號卷第69頁背面、金訴緝字第6號卷二第376-381頁） 2.被告於審理中之供述（金訴緝字第6號卷二第121、122、271-274頁） 3.委託辦理意向書、轉讓書（他字第3006號卷第7-14頁） 4.投資整理表（他字第3006號卷第5頁） 5.匯款申請書、交易明細（他字第3006號卷第15頁、金訴字第27號卷第101、105、106頁） 3,950,000元 103年12月30日 16,000股 36元 576,000元 104年2月12日 36,000股 18元 648,000元 3,790,000元 0股 104年2月12日 9,000股 38元 342,000元 0股 104年2月17日 20,000股 38元 760,000元 0股 104年2月17日 80,000股 18元 1,440,000元 0股力晶公司股票轉讓方案 104年2月11日 10,000股 30元 300,000元 0股 104年2月16日 10,000股 30元 300,000元 0股 5 李政達力晶公司股票買斷方案 104年1月30日（以劉國燦名義投資） 6,000股 18元 108,000元 1,352,000元 0股投資人未取得股票、本金、利息 1.證人李政達於偵查中之證述（他字第3006號卷第68、69頁、他字第3772號卷第101-104頁、他字第2923號卷第127頁） 2.被告於審理中之供述（金訴緝字第6號卷二第122、274頁） 3.委託辦理意向書、轉讓書（他字第3006號卷第16-21頁） 4.投資整理表（他字第3006號卷第5頁背面） 5.匯款收執聯、交易明細（他字第3006號卷第22頁、金訴字第27號卷第105頁） 1,352,000元 104年1月30日（以劉國燦名義投資） 3,000股 38元 114,000元 0股 104年2月11日（以陳素珠名義投資） 13,000股 38元 494,000元 0股 104年2月11日（以陳素珠名義投資） 26,000股 18元 468,000元 0股力晶公司股票轉讓方案 104年1月15日（以李明晏名義投資） 3,000股 28元 84,000元 0股 104年2月13日（以李明晏名義投資） 3,000股 28元 84,000元 0股 6 沈楊翎力晶公司股票買斷方案 104年1月間不詳不詳 705,000元 705,000元 0股投資人未取得股票 1.證人沈楊翎於偵查中之證述（他字第4800號卷第5、6頁） 2.被告於審理中之供述（金訴緝字第6號卷二第122、274頁） 3.交易明細（金訴字第27號卷第105頁） 705,000元 7 何泳淳力晶公司股票轉讓方案 104年1月22日 10,000股 30元 300,000元 300,000元 10,000股投資人有取得10,000股，未取得本金、利息 1.證人何泳淳於偵查中之證述（他字第3006號卷第69頁、他字第3772號卷第101、102頁、他字第2923號卷第128頁） 2.被告於審理中之供述（金訴緝字第6號卷二第122、275、277頁） 3.委託辦理轉讓書（他字第3006號卷第38頁） 4.投資整理表（他字第3006號卷第6頁背面） 5.匯款申請書、交易明細（他字第3006號卷第145頁、金訴字第27號卷第102頁） 50,000元 8 洪藜娜力晶公司股票買斷方案 104年1月28日 6,000股 18元 108,000元 222,000元 0股投資人未取得股票 1.證人何泳淳於偵查中之證述（他字第3006號卷第69頁） 2.被告於審理中之供述（金訴緝字第6號卷二第122、275頁） 3.委託辦理意向書（他字第3006號卷第32、33頁） 4.投資整理表（他字第3006號卷第6頁） 5.匯款申請書、交易明細（他字第3006號卷第39頁、金訴字第27號卷第103頁） 222,000元 104年1月28日 3,000股 38元 114,000元 0股 9 賴婕恩力晶公司股票轉讓方案 104年1月29日 2,000股 30元 60,000元 60,000元 0股投資人未取得股票、本金、利息 1.證人賴婕恩於偵查中之證述（他字第3772號卷第5、99、100、103頁） 2.被告於審理中之供述（金訴緝字第6號卷二第122、275頁） 3.委託辦理轉讓書（他字第3772號卷第7頁） 60,000元 10 楊譽超、澹台蓁力晶公司股票買斷方案 104年1月29日 40,000股 18元 720,000元 1,100,000元 16,000股投資人有取得16,000股，其餘部分未取得股票 1.證人楊譽超於偵查及審理中之證述、證人澹台蓁於偵查中之證述（偵字第21411號卷第3-13、92-94頁、他字第2923號卷第3、21、22頁、金訴緝字第6號卷二第257-263頁） 2.被告於偵查及審理中之供述（他字第2923號卷第20頁背面、偵字第21411號卷第17頁、金訴緝字第6號卷二第122、275、276頁） 3.委託辦理意向書（他字第2923號卷第41、42頁） 4.匯款回條聯、交易明細（他字第2923號卷第43頁、金訴字第27號卷第103頁） 5.本票（他字第2923號卷第44頁） 6.財政部北區國稅局年度證券交易稅一般代徵稅額繳款書 (他字第2923號卷第111頁) 684,000元 104年1月29日 10,000股 38元 380,000元 11 陳楓穎、陳詩頤力晶公司股票買斷方案 104年2月4日 6,000股 38元 228,000元 864,000元 0股投資人未取得股票、本金、利息 1.證人陳楓穎、陳詩頤於偵查中之證述（偵字第29701號卷第38-40頁） 2.被告於審理中之供述（金訴緝字第6號卷二第122、276頁） 3.委託辦理意向書、轉讓書（偵字第29701號卷第41-43頁） 4.匯款申請書回條、交易明細（偵字第29701號卷第45頁、金訴字第27號卷第104頁） 864,000元 104年2月4日 18,000股 18元 324,000元 0股力晶公司股票轉讓方案 104年2月4日 10,000股 31.2元 312,000元 0股 12 張玉珍力晶公司股票買斷方案 104年2月10日 3,000股 38元 114,000元 222,000元 0股投資人未取得股票 1.證人何泳淳於偵查中之證述（他字第3006號卷第69頁） 2.被告於審理中之供述（金訴緝字第6號卷二第122、276頁） 3.委託辦理意向書（他字第3006號卷第36-37頁） 4.投資整理表（他字第3006號卷第6頁） 5.交易明細（金訴字第27號卷第105頁） 222,000元 104年2月10日 6,000股 18元 108,000元 0股 13 程台德力晶公司股票買斷方案 104年2月12日 1,000股 38元 38,000元 56,000元 0股投資人未取得股票 1.證人何泳淳於偵查中之證述（他字第3006號卷第69頁） 2.被告於審理中之供述（金訴緝字第6號卷二第122、276頁） 3.委託辦理意向書（他字第3006號卷第34、35頁） 4.投資整理表（他字第3006號卷第6頁） 5.交易明細（金訴字第27號卷第105頁） 56,000元 104年2月12日 1,000股 18元 18,000元 0股 14 黃薛玉琇力晶公司股票轉讓方案 104年2月16日 6,000股 28元 168,000元 168,000元 0股投資人未取得股票、本金、利息 1.證人黃雅慧於偵查中之證述（他字第3006號卷第69頁背面） 2.被告於審理中之供述（金訴緝字第6號卷二第122、276頁） 3.委託辦轉讓書（他字第3006號卷第30頁） 4.投資整理表（他字第3006號卷第6頁） 5.匯款申請書回條、交易明細（他字第3006號卷第31頁、金訴字第27號卷第105頁） 168,000元 15 劉佳緹捷安司公司股票買斷方案 103年4月17日 8,000股 60元 480,000元 480,000元 0股投資人未取得股票，被告有返還300,000元 1.證人劉佳緹於偵查中之證述（偵字第16924號卷第7-9、34-37頁） 2.證人張家䓅於偵查及審理中之證述（偵字第16924號卷第10-11、49-51頁、金訴緝字第6號卷二第241-253頁） 3.被告於審理中之供述（金訴緝字第6號卷一第33、346頁、卷二第122、276頁） 4.存摺內頁、張家芹帳戶交易明細（偵字第16924號卷第16、23、36、37、57、73頁） 5.切結書、本票（金訴緝字第6號卷一第427、429頁） 300,000元

臺灣新北地方法院109年度金訴緝字第6號

關鍵資訊