令CPI 和CPI*分別代表本國和外國的消費者物價指數(consumer price index),並
定義實質匯率(real exchange rate,e)如下:
e≡E(CPI*/CPI)
式中E 代表名目匯率(nominal exchange rate),即一單位外國通貨的國幣價格。
假定購買力平價(purchasing power parity)成立,並設國外通貨膨脹率每年3%,
試就下列兩種情況求算國內CPI 的變動率:(10 分)
本國通貨每年貶值7%。
本國通貨每年升值3%。
若進一步設定CPI=
)
1(
α
α
−
t
n P
P
,其中
n
P 為非貿易財價格,
tP 為貿易財價格,α為
消費非貿易財商品的比重,而
∗
CPI 的設定形式也與CPI 相同。假定兩國的貿易財
之間單一價格法則(the law of one price)成立,試將實質匯率寫成
t
n P
P
的函數。
(5 分)
承之設定,試就下列兩種情況計算實質匯率的變動率:(10 分)
國內非貿易財相對價格上升3%(假定國外非貿易財價格不變)。
兩國非貿易財相對價固定不變,但貿易財價格改變使本國貿易條件(terms of
trade)
t
t
P
EP∗
增加3%(其中
*
tP 為以國外通貨表示的貿易財價格)。