金融保險 102 年貨幣銀行學概要考古題

假設臺灣原先處於自然就業環境，民眾採取靜態預期形成。試以AD-AS 曲線並配 合短期Phillips 曲線變化，說明下列狀況發生後，經濟活動如何變化： ㈠各國政府積極進行財政重整，迫使臺灣景氣邁向衰退環境。（12 分） ㈡國際「黑金」（石油）與「綠金」（黃豆、小麥、玉米）價格飆漲，引發臺灣出 現輸入性通貨膨脹。（13 分）

假設勞退基金操作小組研擬安排投資組合策略有二：⑴持有依據構成臺灣加權股價 指數的成分股進行投資的指數型股票基金（Exchange Traded Funds, ETF）；⑵隨機 選擇績優大型權值股票。試回答下列問題： ㈠兩種投資策略各自承擔何種風險？何種策略所需承擔的風險較小？（13 分） ㈡操作小組為降低投資組合風險，兩種策略各自需採何種避險措施？（12 分）

試回答下列有關中央銀行從事公開市場操作的問題： ㈠面對國際熱錢蜂擁進入臺灣股市，引起貨幣供給隨機擴張，中央銀行選擇貨幣數 量或利率做為貨幣指標，各將在公開市場採取何種操作策略？（9 分） ㈡中央銀行在買進財政部發行的100 億元公債後，同時也向商業銀行發行中央銀行 可轉讓定存單100 億元。試問此種操作所追求的目標為何？此將對金融體系造成 何種效果？（8 分） ㈢中央銀行在外匯市場買超5 億美元，同時發行等額可轉讓定存單。試問此種操作的 屬性為何？在此過程中，中央銀行付出的代價與獲取的利益分別為何？（8 分）

在金融海嘯期間，有些金融商品、共同基金與貨幣政策模式不僅扮演重要角色， 也引發眾人關注。試說明下列名詞的差異性： ㈠次級房貸證券化與次級房貸擔保債券。（8 分） ㈡對沖基金與股票基金。（8 分） ㈢傳統貨幣政策與非傳統貨幣政策。（9 分）