金融保險 106 年財務管理與投資學研究考古題

淨現值（net present value）法與內部報酬率（internal rate of return）法是常見的投資 決策法則： ㈠請定義此二法則。（8 分） ㈡一般而言，學術界較偏好淨現值法，請問原因為何？（8 分） ㈢除此二法則外，還有那些投資決策法則？（9 分）

一般而言，債券有附息票（如公司債等）與不附息票（如商業本票等）兩種。請問： ㈠為何要有此兩種不同的設計？（9 分） ㈡傳統上，公司債都有附息票的設計，為何後來債券市場會出現零息公司債（zero coupon corporate bond）？（8 分） ㈢政府並未在債券市場上發行隔夜票券，但市場有需求，請問該需求如何可以滿足？ （8 分）

證券市場線是投資組合理論的核心。請問： ㈠定義證券市場線。（8 分） ㈡金融海嘯初期市場恐慌，證券市場線會如何變化？（8 分） ㈢預期美國聯準會將升息，證券市場線會如何變化？（8 分） ㈣預期公司生產線有問題，證券市場線會如何變化？（8 分）

從選擇權的觀點來看，請問： ㈠如公司價值可視為選擇權的標的資產，那麼在此架構下，公司每股權益價值與負 債分別為何？（12 分） ㈡在公司價值每股為36 元的情況下，某甲依Black 與Scholes 評價模型算出公司買權 價格應為36(0.4013) + 40(0.3085)。請問公司的信用風險為何？（6 分）