財稅行政 94 年財物報表分析考古題

以下為強生健康器材公司近年之財務報表 資產負債表 資 產 93 年12 月31 日 92 年12 月31 日 91 年12 月31 日 流動資產 現金及約當現金 1,128,432 666,430 499,787 應收帳款及票據 1,385,293 906,428 709,257 存貨 1,244,099 1,306,096 1,079,975 其他流動資產 251,518 334,323 238,001 流動資產合計 4,009,342 3,213,277 2,527,020 固定資產 土地 128,471 86,909 66,918 房屋及建築 499,855 479,694 380,563 各項設備 887,768 696,692 539,214 小計 1,516,094 1,263,295 986,695 累積折舊 (475,511) (360,345) (272,535) 固定資產淨額 1,040,583 902,950 714,160 無形資產及其他資產 537,500 389,536 306,057 資 產 合 計 5,587,425 4,505,763 3,547,237 負債及股東權益 流動負債 銀行借款 868,505 823,837 603,189 應付短期票券 74,815 64,729 應付帳款及票據 1,264,179 897,658 787,283 應付費用 484,041 334,810 303,954 一年內到期長期負債 17,796 85,292 16,113 其他流動負債 253,636 214,246 116,404 流動負債合計 2,888,157 2,430,658 1,891,672 長期負債- 銀行借款 95,059 52,014 138,197 其他負債 189,485 157,411 123,530 負 債 合 計 3,172,701 2,640,083 2,153,399 普通股股本 1,050,000 840,000 700,000 資本公積 26,204 37,968 26,204 保留盈餘 1,338,520 987,712 667,634 股東權益合計 2,414,724 1,865,680 1,393,838 負債及股東權益合計 5,587,425 4,505,763 3,547,237 損益表 93 年度 92 年度 銷貨收入 6,701,138 4,868,447 銷貨成本 (3,830,659) (2,649,570) 銷貨毛利 2,870,479 2,218,877 營業費用 銷管費用 (1,825,194) (1,403,591) 研發費用 (193,760) (164,424) 營業費用合計 (2,018,954) (1,568,015) 營業利益 851,525 650,862 營業外收入及利益 利息收入 10,797 3,057 處分固定資產利益等 42,981 34,213 營業外收入及利益合計 53,778 37,270 營業外費用及損失 利息費用 (31,727) (25,386) 處分固定資產損失等 (112,418) (35,553) 營業外費用及損失合計 (144,145) (60,939) 稅前利益 761,158 627,193 所得稅利益（費用） 845 (52,648) 本期淨利 762,003 574,545 試計算該公司93 年度下列財務比率（詳列計算過程）：（30 分） 流動比率 速動比率 股東權益報酬率 資產報酬率 銷貨毛利率 利息保障倍數 純益率 應收帳款週轉率 存貨週轉率 應付帳款週轉率

近年來學者主張將交易分為營業與財務兩大類進行報表分析。試將上題強生公司 報表依營業及財務項目劃分，計算該公司93 年度下列金額（20 分） 營業資產總額（假設營業所需現金為年銷貨金額之5%） 營業負債總額 財務資產總額 財務負債總額 財務費用（利益）稅後淨額，假設邊際稅率為25%

產業分析學者主張產業組織結構會影響企業的獲利，波特（Michael E. Porter）認 為產業的平均利潤受到五力（five forces）的影響。五力是指那五力？並分別說明 五力如何影響企業的利潤？（25 分）

有效的財務報表分析需要了解企業的特性，從報表中各科目間的關係可以提供相 關產業特性之資訊。下表為五家公司共同比（common size）財務報表，以銷貨收 入為百分之一百。其中未顯示百分比之科目表示金額甚小，並不表示為零。 五家公司共同比財務報表 資產負債表 報表(1) 報表(2) 報表(3) 報表(4) 報表(5) 現金及有價證券 .9 8.7 13.0 271.9 80.0 應收帳款 20.2 18.5 20.1 518.7 7.4 存貨 19.8 16.7 12.0 -- -- 固定資產 53.1 26.5 96.6 26.0 27.1 累積折舊 (18.4) (12.1) (38.0) (11.7) (11.8) 淨額 34.7 14.4 58.6 14.3 15.3 其他資產 8.2 13.8 91.0 57.0 13.7 資產總額 83.8 72.1 194.7 861.9 116.4 流動負債 16.0 27.6 57.5 740.5 28.0 長期負債 32.1 6.7 34.2 57.8 -- 其他非流動負債 5.2 2.8 20.0 -- -- 股東權益 30.5 35.0 83.0 63.6 88.4 負債及股東權益總額 83.8 72.1 194.7 861.9 116.4 損益表 營業收入 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 銷貨成本或營業費用 (68.9) (63.0) (25.9) (19.2) (11.7) 折舊 (3.1) (3.4) (7.4) (2.2) (5.5) 銷售及管理費用 (15.8) (16.9) (24.3) (21.9) (30.8) 利息 (2.3) (.9) (3.9) (38.1) -- 研發費用 -- (7.1) (14.5) -- (16.5) 所得稅費用 (4.0) (2.9) (6.9) (7.0) (13.7) 其他 .3 .9 3.6 -- 3.5 費用合計 93.8 93.3 79.3 88.4 74.7 淨利 6.2 6.7 20.7 11.6 25.3 五家公司及其營業內容分別為： 微軟公司（Microsoft）：設計、製造及行銷電腦軟體 惠普公司（Hewlett-Packard）：研發、製造及銷售電腦硬體，電腦中許多零件 來自於外包 禮來製藥公司（Eli Lilly）：研究、製造及行銷藥品 花旗銀行（Citibank）：貸款給企業及個人，並提供財務諮詢服務。營業費用包 含員工酬勞費用及估計無法收回之呆帳 五月百貨公司（May Department Stores）：全國性連鎖百貨公司，本身發行有信 用卡 試辨別每一報表所代表之公司（以下列格式作答），並就每一答案提出你如此辨識 的理由。（25 分） 報表(1) 報表(2) 報表(3) 報表(4) 報表(5) 公司 公司 公司 公司 公司