經建行政 109 年貨幣銀行學概要考古題

試利用可貸資金市場供給與需求，以及債券市場供給與需求圖形，分析下 列各因素對利率與債券價格的影響：（25 分） 民眾預期未來經濟衰退 企業的預期獲利增加 政府發行債券

債券供需變化會影響利率水準。 近期社會大眾通膨預期明顯升高，請分析這會對市場利率水準有何影 響？如果你負責政府債務的發行與償還，應否留意通膨預期升高的現 象？請述明理由。（12分） 如果你是財務部經理，負責幫公司籌措資金，你正在考慮是要借入短期 資金，再於到期後續借，還是借入長期資金。此刻突然獲知政府計畫明 年將開始大幅舉債來啟動長達十年的重大公共工程，請分析此消息將 對未來的利率走勢有何影響？獲知此消息，你傾向要幫公司借入短期 資金，再於到期後續借，還是借入長期資金？要採取固定利率或浮動利 率？請述明理由。（13分）

何謂泰勒法則（Taylor’s Rule）？（10 分） 試分析下列情況下，央行應該如何調整利率目標水準：（15 分） 潛在產出增加，而實際產出不變。 由於經濟衰退，失業上升。 通貨膨脹上升1%。

利率波動攸關銀行獲利與淨值。假設A銀行的固定利率資產為300億元， 利率敏感性資產為700億元，固定利率負債為500億元，利率敏感性負債為 400億元。根據基本缺口分析，若市場利率下降1個百分點，會對A銀行的 獲利有何影響？假設A銀行資產的平均存續期間為5年，負債的平均存續 期間為2年。根據存續期間分析，如果市場利率下降1個百分點，A銀行資 產的市場價值會增加或減少多少億元？負債的市場價值會增加或減少多 少億元？淨值（net worth）會增加或減少多少億元？（12分）

試從銀行資產負債表的資產面與負債面，回答下列問題： 當商業銀行面臨資本未達到要求，應該採取何種方法因應？請列舉三種 方法並說明之。（12 分） 當商業銀行面臨存款大量流出，應該採取何種方法因應？試從銀行資產 負債表的資產面與負債面，各列舉兩種方法說明之。（13 分）

請試述下列名詞之意涵，並各舉出一例說明： 普惠金融（Financial Inclusion）（8分） 監理寬容（Regulatory Forbearance）（8分） 法規套利（Regulatory Arbitrage）（9分） 41920

假定各種不同期限債券面值（face value）皆是$10,000，票面利率（coupon rate）10%： 假設現在以市場價格$10,000 購買兩年期債券，如果一年後利率為15%， 一年後該債券價格變為多少？如果賣出債券，資本利得或損失率為多 少？總報酬率（total rate of return）為多少？（10 分） 假設現在以市場價格$9,500 購買三年期債券，如果一年後利率為15%， 一年後該債券價格變為多少？如果賣出債券，資本利得或損失率為多 少？總報酬率（total rate of return）為多少？（10 分） 根據上述答案，說明利率變動和不同期限債券價格變動有何關係？（5 分）

央行外匯干預與央行融通會影響中央銀行的資產、負債與準備貨幣。 美中貿易戰導致臺商資金大量回流，請分析這對臺幣相對美元匯率有 何影響？若中央銀行想穩定臺幣匯率應採取買匯干預還是賣匯干預？ 此一外匯干預會如何影響央行的資產與負債？請以T字帳（T account） 將受影響而變動的資產負債項目與變動方向表示出來，並說明對準備 貨幣的影響。（7分） 中央銀行辦理銀行承作受新型冠狀病毒肺炎（COVID-19）影響之中小 企業貸款的專案融通，央行專案融通會如何影響央行的資產與負債？ 請以T字帳（T account）將受影響而變動的資產負債項目與變動方向表 示出來，並說明對準備貨幣的影響。（6分）

假設某國經濟原本處於長期均衡，若中央銀行想配合選舉，炒熱股市行 情，決定採取寬鬆貨幣政策，則對物價水準及產出的短期影響與長期影響 分別為何？請以總合供需模型分析。（25分）