本法所稱公開說明書，謂發行人為有價證券之募集或出賣，依本法之規定，向公眾提出之說明文書。
重點摘要證券交易法第 13 條：公開說明書是發行人募集或出賣有價證券時，依法向公眾提出的法定說明文書。
Q · 公開說明書到底是什麼，沒讀有差嗎？
募股時依法向公眾揭露的正式說明文件
依證券交易法第 13 條，公開說明書是發行人在募集或出賣有價證券時，依法向公眾提出的正式說明文書，記載財務狀況、業務風險、募集用途等。它不是宣傳品而是法定資訊揭露載體；若內容虛偽或隱匿，發行人、董監事、承銷商、簽證會計師依第 32 條負連帶賠償責任，因此它同時是投資人日後求償的證據基礎。
每一家公司要發行股票募資或出售有價證券時，法律要求它必須準備一份文件，把所有投資人該知道的事攤在陽光下。這份文件就是公開說明書。它不是宣傳品，不是投資建議，它是法律規定的「資訊揭露義務」的載體。公司的財務狀況、業務風險、管理團隊、募集用途，全部必須寫進去。重點不在你願不願意讀，而在於：如果裡面有任何虛偽或隱匿，發行人和相關簽署人要負損害賠償責任（證交法第32條）。換句話說，這份文件是你日後求償的彈藥庫。你沒讀不影響它的法律效力，但你讀了並且保存下來，出事的時候它就是你手上最重要的證據。
公開說明書是發行人為有價證券之募集或出賣，依證券交易法向公眾提出的法定說明文書，記載發行人財務、業務、風險與資金用途等應揭露事項，其法律定位為資訊揭露義務的載體，而非投資勸誘廣告。
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證交法第 32 條規定一長串責任人：發行人、公司負責人、發行時的董事與監察人、承銷商、簽證會計師，對公開說明書的隱匿或虛偽負連帶賠償責任，除非能證明已盡相當注意。實務上投資人最常追承銷商與會計師，因為有保險而且跑不掉。
私募依證交法第 43 條之 6 豁免公開發行程序，投資人保護較弱。可要求發行人提供投資備忘錄，並在投資契約中加入資訊揭露義務與違約條款。私募通常有三年轉售限制，被套住風險更高，是高淨值投資人才應碰的領域。
發行人募集或出賣有價證券時依證交法向公眾提出的法定說明文書，記載財務、業務、風險與募集用途，是資訊揭露而非廣告。
依第 30 條及應行記載事項準則，包含公司概況、財務資訊、業務與風險因素、募集用途與承銷資訊等。
財務報告是定期申報的財務數字；公開說明書是募集時一次性的全面揭露文件，涵蓋風險、業務與用途。
公開說明書是法定揭露義務載體，須全面坦白；廣告是行銷，只講優點。讀起來像業配的說明書本身可能違法。
到公開資訊觀測站 mops.twse.com.tw 以公司代號搜尋下載，重點看『風險因素』與『財務資訊』兩章。
投資當下把風險因素與財務章節截圖保存，作為日後比對『當初說了什麼』與『後來發生什麼』的關鍵證據。
依第 32 條對發行人、董監事、承銷商、會計師主張連帶賠償，需指出具體不符段落並證明損害與因果。
先確認是否公開發行；公開發行必有並可於觀測站查得，私募依第 43 條之 6 豁免則無。
公開說明書是法定強制文件、求償走第 32 條；私募備忘錄是契約文件，保護依契約條款，較弱。
不算。群募有另一套監理規範，揭露密度與追償機制都比證交法的公開說明書制度弱很多。
| 項目 | 公開發行 | 私募 |
|---|---|---|
| 是否需公開說明書 | 強制編製並交付 | 依第 43 條之 6 豁免 |
| 投資人範圍 | 不特定公眾 | 特定人，自然人應募人 35 人為限 |
| 轉售限制 | 原則無 | 原則 3 年內不得自由轉讓 |
| 求償主要依據 | 證交法第 32 條（不實連帶責任） | 投資契約與民事一般規定 |
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本法所稱公開說明書，謂發行人為有價證券之募集或出賣，依本法之規定，向公眾提出之說明文書。
本法所稱公開說明書，謂發行人為有價證券之募集或出賣，依本法之規定，向公眾提出之說明文書。
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