證券交易法 第 142 條

送件不等於上市。從送件到簽約之間還有證交所的實質審查，審查可能不通過。在上市契約簽訂前，股票不能在集中市場交易，你只能透過未上市管道買賣，這些管道沒有集中市場的價格透明度和交割保障。真正要看的是證交所董事會通過上市案的日期，以及之後的上市契約簽約日。

上市是在證券交易所的集中交易市場交易（本條規範範圍），上櫃是在櫃檯買賣中心的店頭市場交易。兩者的門檻、監管強度、流動性都不同。上櫃轉上市時，公司需要從跟櫃買中心的契約關係轉換到跟證交所的上市契約關係，這個轉換期間的法律狀態經常被忽略。

規定有價證券須在發行人與證券交易所訂立上市契約後，才能在集中交易市場買賣，是上市交易的前提門檻。

發行人與證交所訂立、約定上市條件與持續性揭露義務的私法契約，是股票進集中市場的入場券兼遊戲規則。

2010年修法後上市契約由主管機關核准改為備查，代表上市本質是發行人與證交所間私法行為，非行政許可。

公開發行是向主管機關申報生效、可對外募集；上市是與證交所簽約、可在集中市場交易。對象與效果都不同。

查公開資訊觀測站確認公開發行→確認證交所通過上市案→查上市契約簽訂日→確認集中市場掛牌。

達門檻後向證交所申請→通過實質審查→與證交所訂立上市契約→主管機關備查→集中市場掛牌。

別看「預計上市日」，要查證交所董事會通過上市案的日期與上市契約簽約日，只有簽約後才有制度保障。

依上市契約承擔財報揭露、內部人持股申報、重大訊息公告等持續性義務，違反可能導致終止上市。

上市在證交所集中市場（本條）、上櫃在櫃買中心店頭市場，門檻、監管強度與流動性都不同。

興櫃是上市櫃前的登錄交易階段，交割保障與資訊透明度低於上市，常作為上市的前置板。