證券交易法 第 16 條（證券商種類）

可以，那就叫綜合證券商。多數大型券商同時持有三種執照，但法律要求不同業務之間設資訊隔離牆，防止自營部門利用經紀部門的客戶資訊做交易。

這是利益衝突的核心。經紀部門可能建議買進、自營部門可能正在賣出。資訊隔離牆的設計就是要防止情報互通，其效果是金管會金檢的重點查核項目。

先確認你與券商之間的法律關係屬於哪一類：經紀委託下你是委託人、券商對你有忠實義務；自營對手方交易下你只是交易對手。同樣是虧錢，追究的法律基礎完全不同。

依證券交易法第 16 條分為三種：證券承銷商、證券自營商、證券經紀商，分別對應第 15 條三款業務。

承銷商站在發行人一方、自營商用自己的錢進場、經紀商替客戶下單並負忠實義務，三種立場與義務完全不同。

同時取得承銷、自營、經紀三種許可的證券商，多數大型券商屬此類，法律要求設資訊隔離牆。

證券商經營有價證券承銷、自營、經紀業務並受證券交易法規範，與經營存放款的銀行屬不同特許行業與監理體系。

查券商持有的業務許可或公開資訊觀測站揭露的業務別，發生爭議時先確認交易屬經紀委託或自營對手方。

若是受託執行買賣的經紀關係，券商對你負忠實與善良管理人義務；若是與你直接買賣的自營對手方交易則無。

先釐清法律關係類型 → 蒐集委託書與對帳單 → 依經紀或自營身分選對應請求權基礎 → 必要時申訴或提訴。

公開資訊觀測站每月公布各券商自營部位買賣超，交叉比對其研究報告推薦清單可看出端倪。

經紀商對客戶負忠實義務、保障較高；自營商只對自己負責，若是你的交易對手立場相反。