證券交易法 第 45 條（兼營與投資之限制）
- 1.證券商應依第十六條規定，分別依其種類經營證券業務，不得經營其本身以外之業務。但經主管機關核准者，不在此限。
- 2.證券商不得由他業兼營。但金融機構得經主管機關之許可，兼營證券業務。
- 3.證券商非經主管機關核准，不得投資於其他證券商。
白話與解析 AI 輔助整理，以原文為準
重點摘要證券交易法第 45 條規定證券商須依種類分業經營、不得兼營他業，金融機構經許可才能兼營證券業務，且證券商非經核准不得投資其他證券商。
Q · 為什麼銀行也能賣股票、賣基金？
依證券交易法第 45 條第 2 項，原則上證券業務只有專業證券商能做，「證券商不得由他業兼營」；但書開了一扇門：金融機構（主要是銀行）經主管機關許可後，可以兼營證券業務。這就是你在銀行就能下單買股票、做財富管理的法律依據。重點是「兼營」許可有範圍，銀行能做的證券業務不一定等於專業券商的全部項目。
白話解讀
台灣的金融產業結構裡有一條多數人看不見的柵欄：證券商只能做證券的事，銀行只能做銀行的事，保險只能做保險的事。這條就是證券業那道柵欄的具體規格。第一項規定證券商必須按照自己的類別（承銷、自營、經紀）各做各的，不能越界。但後面的「但書」開了一扇門：經主管機關核准，可以兼營。第二項更關鍵：原則上證券業務只有專業證券商能做，其他行業不能兼著做。但銀行是例外，經許可後可以兼營證券業務。這就是你在銀行櫃台也能買基金、做財富管理的法律基礎。第三項則堵住了另一個漏洞：證券商之間不能隨便互相投資，防止透過交叉持股壟斷市場。
法律定性
證券交易法第 45 條為證券業分業經營的核心規範，包含三層管制：第一項要求證券商依其種類（承銷、自營、經紀）分別經營、不得跨營本業以外業務（經核准者例外）；第二項禁止他業兼營證券業務，但金融機構經許可者除外；第三項限制證券商非經核准不得投資其他證券商，藉以防止市場壟斷與利益輸送。
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Q1銀行的證券服務跟券商到底差在哪？▾
法律上銀行是「兼營」證券業務（45條2項但書），券商是「專營」。兼營許可範圍通常比專營窄，某些衍生性商品或複委託業務銀行不一定能做。內行人提示：比較時不要只看手續費折扣，要看「許可項目清單」，你想做的交易若不在範圍內，折扣再低也沒意義。
Q2為什麼證券商不能隨便投資其他證券商？▾
45條第3項立法目的是防止市場壟斷與利益輸送。若大券商可自由併購小券商，市場恐被少數金控壟斷。主管機關核准時審查市場集中度與投資目的。內行人提示：金控旗下交叉持股走的是金融控股公司法另一套程序，例外比想像多。
Q3一般公司能不能順便做一點證券業務？▾
不行。45條第2項前段明文「證券商不得由他業兼營」，只有金融機構經許可才能兼營。科技公司想碰證券業務，要嘛申請券商牌照，要嘛走第44-1條沙盒。內行人提示：打著社群投資、跟單交易旗號的平台，若實際在幫你買賣有價證券卻沒牌照或合法合作券商，就是違法經營。
Q4證交法45條是什麼？▾
證券業分業經營的核心規範：證券商分類經營、他業不得兼營（金融機構經許可例外）、券商投資其他券商須核准。
Q5什麼叫證券業分業經營？▾
銀行、證券、保險各做各的，跨業須主管機關許可，目的在風險隔離。45條是證券業這道牆的具體規格。
Q6什麼是『兼營』證券業務？▾
金融機構於本業外經許可同時經營證券業務，許可範圍通常比專業券商窄。
Q7證券商三種類別差在哪？▾
承銷（幫公司賣新股）、自營（自己買賣）、經紀（幫客戶下單），45條要求各做各的不得越界。
Q8銀行要怎樣才能兼營證券業務？▾
依45條2項但書，金融機構須向主管機關（金管會）申請許可，並符合證券商設置標準的條件。
Q9怎麼確認銀行的證券兼營範圍？▾
調閱該銀行的兼營許可證照與項目清單，確認你要做的交易類型是否在許可範圍內。
Q10證券商想投資其他券商要怎麼做？▾
依45條3項須先報主管機關核准，審查市場集中度與投資目的，不是有錢就能買。
Q11發現平台無牌違法經營證券業務怎麼辦？▾
保留交易紀錄與對話，向金管會證期局檢舉；受損可主張對方違法經營請求賠償。
Q12銀行兼營 vs 專業券商哪個有利？▾
專業券商項目通常較全（複委託、衍生性商品），銀行兼營勝在便利但範圍受許可限制。看你要做的交易類型在不在範圍內。
容易搞混的概念 AI 輔助整理
| 項目 | 專業證券商 | 銀行兼營 |
|---|---|---|
| 經營型態 | 專營證券業務 | 兼營（45條2項但書特許） |
| 許可範圍 | 承銷/自營/經紀依牌照 | 通常較窄，須逐項看兼營許可 |
| 監理依據 | 證交法+證券商管理規則 | 證交法+銀行法雙軌 |
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