證券交易法 第 46 條（兼營買賣之區別）
證券商依前條第一項但書之規定，兼營證券自營商及證券經紀商者，應於每次買賣時，以書面文件區別其為自行買賣或代客買賣。
白話與解析 AI 輔助整理，以原文為準
重點摘要證券交易法第 46 條規定，兼營自營與經紀的券商每次買賣都須以書面區別自行買賣或代客買賣，防止券商混淆兩者牟利。
Q · 券商會不會一邊幫我下單、一邊用自己的錢跟我搶同一檔股票？
依證券交易法第 46 條，同時做自營（自己的錢買賣）和經紀（幫客戶買賣）的券商，每一筆交易都必須用書面文件清楚標明是自行買賣還是代客買賣。這張紙是投資人驗證券商有沒有在背後墊利潤的法定證據，少標一筆就是違法。
白話解讀
券商同時幫客戶買賣股票，自己也在市場上買賣股票。這兩件事如果混在一起，會發生什麼？券商可以先用自己的錢低價買進，然後再幫客戶高價買進同一檔股票，中間的差價就是券商吃掉的利潤，而你完全不知道。這條的存在就是為了擋住這件事。它規定：如果一家券商同時經營自營（自己的錢買賣）和經紀（幫客戶買賣）業務，每一筆交易都必須用書面文件清楚標明，這筆是自己的還是客戶的。一筆都不能含糊。這張紙看起來只是行政手續，但它是你作為投資人唯一能驗證券商有沒有在背後坑你的證據。
法律定性
證券交易法第 46 條為券商兼營業務的程序性義務規範：當一家證券商依法兼營證券自營商與證券經紀商時，必須於每次買賣時以書面文件區別該筆交易係自行買賣（自營）或代客買賣（經紀），以隔離結構性利益衝突並保全可究責的交易紀錄。
大家也在問 AI 輔助整理
Q1我怎麼知道券商有沒有拿我的單子墊自己的利潤？▾
直接要求券商提供你帳戶所有交易的詳細紀錄，含每筆交易性質（自營或經紀）、精確到秒的成交時間與成交價格，再比對同檔股票同時段的市場成交明細（證交所公開資訊觀測站可查）。若你的成交價系統性偏差、而同時段券商自營帳戶成交價系統性較好，即為紅旗。內行人提示：證交所監視部門有自動化異常交易偵測，檢舉附上具體時間與價格比對資料，處理會快很多。
Q2電子下單也需要書面區分嗎？▾
需要。「書面文件」在現行實務已擴大解釋為包含電子紀錄，券商系統須在每筆交易產生時自動標記性質，這些電子紀錄具與紙本相同的法律效力。內行人提示：關鍵不是紙本或電子，而是紀錄「產生的時點」——事後補標記的紀錄，證據力遠低於交易當下自動產生的紀錄。
Q3證券交易法 46 條是什麼？▾
規定兼營自營與經紀的券商，每筆交易都要書面區分是自己買賣還是幫客戶買賣，是防止左手倒右手的程序義務。
Q4自營跟經紀差在哪？▾
自營是券商用自有資金買賣賺價差、是你的交易對手；經紀是受託幫你下單收手續費、是你的代理人，利益對立。
Q5什麼叫每次買賣都要書面區別？▾
每一筆交易產生時就要標明是自營還是經紀，含電子紀錄，且須在交易當下自動產生而非事後補標。
Q646 條的書面紀錄是什麼性質的文件？▾
是法定的交易性質區分文件，具證據力，投資人發現異常時可據以調閱、檢舉與求償。
Q7我怎麼查券商有沒有混淆我的單子？▾
書面調閱你帳戶交易的性質紀錄與精確成交時間，比對證交所同時段市場行情與券商自營交易。
Q8發現異常交易要怎麼檢舉？▾
向金管會證期局檢舉並副本寄送證交所監視部門，附上具體時間、價格與自營/經紀比對資料。
Q9投資受損依 46 條紀錄能求償多少？▾
46 條本身是行政義務，民事求償走證交法第 21 條及民法侵權，賠償範圍為實際損害，46 紀錄是關鍵舉證。
Q10怎麼證明券商在交易裡動手腳？▾
用 46 條區分紀錄比成交時間與價格，紀錄黑白分明，不需投資人自行舉證券商主觀意圖。
Q11違反 46 條 vs 構成第 171 條背信差在哪？▾
46 條是書面區分的行政義務、由金管會裁罰；若蓄意把自營虧損塞給客戶帳戶，可能進一步構成 171 條背信罪。
Q1246 條的行政裁罰 vs 投資人民事求償差在哪？▾
行政裁罰由金管會依職權發動無特定時效；民事求償適用證交法 21 條與民法時效，兩者可並行。
容易搞混的概念 AI 輔助整理
| 比較面向 | self_trade | agency_trade |
|---|---|---|
| 資金來源 | 券商自有資金 | 客戶資金 |
| 券商角色 | 市場參與者（對手方） | 客戶代理人 |
| 獲利方式 | 買賣價差 | 手續費 |
| 利益衝突 | 與客戶結構性衝突 | 須忠實為客戶利益 |
其他國家怎麼規定 1 國
AI 輔助整理之對應參考，非官方對照，以各國原文為準
🔒還有 10 題問答 · 易混淆概念對照 · 1 國規定比較
把多條並列逐欄比較