經建行政 111 年貨幣銀行學概要考古題

請繪圖說明何謂停滯性通膨（stagflation）？（10 分） 面對停滯性通膨，政府可以採取那些政策因應及其可能帶來的效果為 何？（15 分）

隨著時間的變化，貨幣對利率的動態影響有所謂的流動性效果、所得效 果、物價水準效果與預期通膨效果等。 請以擴張性貨幣政策為例分別說明之。（16 分） 請綜合上述四個效果，說明貨幣供給增加，對利率的動態影響有那三 種可能的結果？（9 分）

請說明貨幣的功能，並就其功能各舉一例說明。（25 分）

請回答下列有關債券價格、報酬率及利率等問題： 假設英國政府發行的永久債券（Consol），每年給付利息1,000 英鎊直 到永遠，若市場利率是2%，您會願意花多少英鎊來買這張債券？面值 $1,000 且票面利率是5%的債券，其原始價格是$1,000，下一年以$800 賣出，則其報酬率是多少？（10 分） 在稅率是20%的假設下，名目利率4%、通貨膨脹率2%的稅後實質利 率相較於名目利率8%、通貨膨脹率6%的稅後實質利率，是高或低或 相等？（6 分） 政府為了追求公平正義而提高資本利得稅率，在其他條件不變下，請 從財政政策的供給面效果說明可貸資金市場的均衡利率與可貸資金 量會如何變動？實質GDP 的成長率會如何受影響？（9 分）

試分析預期通貨膨脹率增加，分別對債券供給與債券需求的影響。（15分） 試分析政府預算赤字增加對債券價格與利率的影響。（10 分）

近幾年我國中央銀行（以下簡稱央行）每年的繳庫盈餘都超過2,000 億 新臺幣，約占中央政府歲入10%，報章雜誌常以政府的金雞母稱之。 請從央行的資產負債表說明我國央行主要的損益來源有那些？它真 的是穩賺不賠的生意嗎？如果是一般營利事業的話，每年2,000 億的 淨收入，相對於其資產總額，央行的獲利能力算高嗎？（16 分） 央行和一般企業不同的是，它可以任意擴大或縮小其資產負債的規模 和項目，以達到央行所設定的最終目標，請分別說明央行的沖銷政策、 匯率穩定政策及貼放利率政策如何影響資產負債項目進而影響貨幣 供給量？（9 分）

試述下列名詞之意涵：（每小題5 分，共25 分） 皮鞋成本（shoe leather cost） 菜單成本（menu cost） 鑄幣稅（seigniorage） 系統性風險（systematic risk） 非系統性風險（unsystematic risk）

中央銀行運用貨幣政策工具進行貨幣政策操作，可以改變銀行準備金或短 期市場利率，進而使得中長期利率、匯率、銀行信用、資產價格也發生變 動。請分別從傳統利率管道、匯率管道、資產價格管道、信用管道與財富 效果管道等，說明中央銀行的擴張性貨幣政策如何影響經濟活動？（25 分）