證券交易法 第 116 條（圖利之禁止）
- 1.會員制證券交易所之會員董事或監事之代表人，非會員董事或其他職員，不得為自己用任何名義自行或委託他人在證券交易所買賣有價證券。
- 2.前項人員，不得對該證券交易所之會員供給資金，分擔盈虧或發生營業上之利害關係。但會員董事或監事之代表人，對於其所代表之會員為此項行為者，不在此限。
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重點摘要證券交易法第 116 條禁止會員制交易所董監事代表人與職員，以任何名義自行或委託他人買賣有價證券。
Q · 在證券交易所上班可以買賣股票嗎？
依證券交易法第 116 條第一項，會員制證券交易所的會員董監事代表人、非會員董事及其他職員，不得為自己用任何名義、自行或委託他人在該交易所買賣有價證券。「任何名義」一詞堵死用配偶或人頭帳戶操作的空間。第二項並禁止這些人對交易所會員供給資金、分擔盈虧或發生營業上利害關係，唯一例外是會員董監事代表人對其所代表的會員之正常業務關係。
白話解讀
證券交易所是股票買賣的戰場，而交易所的內部人員就站在戰場的制高點。他們知道哪些券商在大量進出、哪些股票的交易量異常、整個市場的即時動態。如果允許這些人自己也下場買賣股票，等於讓裁判同時當球員。這條就是在說：你既然選擇站在裁判席上，就不能自己下場撈錢。不管你用自己的名字、用人頭、還是委託別人操作，通通不行。更狠的是第二項：你連資助會員券商、跟他們分紅分虧都不行，因為那等於用側門繞過正門的禁令。唯一的例外是，如果你本身就是會員董事或監事的代表人，你跟「你所代表的那個會員」之間的正常業務關係不受限。這條的設計邏輯很簡單：市場的公正性比任何個人的獲利機會都重要。
法律定性
證券交易法第 116 條為會員制證券交易所之利益迴避規範，禁止會員董事或監事之代表人、非會員董事及其他職員，以任何名義自行或委託他人於該交易所買賣有價證券，並禁止其對交易所會員供給資金、分擔盈虧或發生營業上利害關係，目的在維護市場公正性，防止站在資訊制高點的內部人自我交易。
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Q1交易所職員離職後還受這條限制嗎？▾
離職後這條就不再直接適用，因為你已經不是交易所的「職員」了。但離職前利用職務取得的內部資訊進行交易，可能觸犯證券交易法第157條之1的內線交易規定，那是另一條更重的罪。實務上主管機關可能會回溯檢視任職期間的交易紀錄。
Q2交易所職員的家人可以買賣股票嗎？▾
這條禁止職員「用任何名義」自行或委託他人交易。如果家人的帳戶實質上由職員操控或指示，就落入「任何名義」的射程；若家人是獨立投資決策、獨立資金來源，法律上不當然禁止。實務上主管機關會看資金流向與下單時間是否與內部資訊高度吻合，而非只看帳戶登記在誰名下。
Q3證券交易法第116條只管董事嗎？▾
不只。條文明確列了「其他職員」，從結算、IT 到行政人員，只要是交易所編制內人員都在禁止範圍內，職位高低不影響適用。
Q4證券交易所員工可以買股票嗎？▾
在會員制交易所，董監事代表人、非會員董事及其他職員不得以任何名義在該交易所買賣有價證券，這是第 116 條的身分性禁止。
Q5證券交易法第 116 條是什麼？▾
交易所內部人利益迴避條款，禁止內部人自我交易，並禁止對會員供給資金或分擔盈虧，維護市場公正。
Q6什麼叫『任何名義』？▾
包含本名、化名、配偶帳戶、人頭帳戶等一切形式，目的是堵死規避禁令的操作路徑。
Q7什麼叫『營業上之利害關係』？▾
使內部人與會員券商產生利益共同體的安排，含供給資金、分擔盈虧、保證、分潤協議等。
Q8發現交易所內部人不當交易怎麼檢舉？▾
蒐集交易時間標的帳戶事證 → 向交易所自律部門通報 → 向金管會證期局檢舉 → 請求保全電子交易紀錄。
Q9被指控違反第 116 條怎麼辦？▾
立即停止所有個人及關聯帳戶交易 → 主動向法遵部門揭露持股 → 釐清是否屬但書例外 → 配合主管機關調查。
Q10怎麼證明用的是人頭帳戶？▾
看資金流向、下單指示來源、交易時點是否與內部資訊吻合，而非只看帳戶登記名義。
Q11違反第 116 條會有什麼後果？▾
主管機關可依第 117 條令交易所解任該人員；若涉內線交易或操縱市場，另有刑事與民事責任。
Q12第 116 條 vs 內線交易（157 條之 1）差在哪？▾
116 條是身分性事前禁止（在職即不能交易），157 條之 1 是利用未公開重大消息交易的事後處罰。
容易搞混的概念 AI 輔助整理
| 比較面向 | art_116 | art_157_1_insider | art_155_manipulation |
|---|---|---|---|
| 規範性質 | 身分性事前禁止（在職即不得交易） | 利用未公開重大消息之事後處罰 | 人為扭曲價格之操縱行為處罰 |
| 適用對象 | 交易所董監代表人、非會員董事、職員 | 公司內部人、準內部人、消息受領人 | 任何於市場為操縱行為之人 |
| 是否需證明利用消息 | 否，身分即禁止 | 是，須有未公開重大消息 | 否，看行為是否扭曲市場 |
| 主要法律效果 | 依第 117 條解任 + 可能刑責 | 刑事責任 + 損害賠償 | 刑事責任 + 損害賠償 |
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