證券交易法 第 138 條（業務規則或營業細則應訂定事項）
- 1.證券交易所除分別訂定各項準則外，應於其業務規則或營業細則中，將有關左列各款事項詳細訂定之︰ 一、有價證券之上市。 二、有價證券集中交易市場之使用。 三、證券經紀商或證券自營商之買賣受託。 四、市場集會之開閉與停止。 五、買賣種類。 六、證券自營商或證券經紀商間進行買賣有價證券之程序，及買賣契約成立之方法。 七、買賣單位。 八、價格升降單位及幅度。 九、結算及交割日期與方法。 十、買賣有價證券之委託數量、價格、撮合成交情形等交易資訊之即時揭露。 十一、其他有關買賣之事項。
- 2.前項各款之訂定，不得違反法令之規定；其有關證券商利益事項，並應先徵詢證券商同業公會之意見。
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重點摘要證券交易法第 138 條授權證券交易所，將上市、買賣單位、漲跌幅、結算交割、交易資訊即時揭露等十一款交易規則，訂入業務規則或營業細則。
Q · 股票漲跌停 10% 是法律規定的嗎？
依證券交易法第 138 條，台股的漲跌幅、買賣單位、結算交割日期等交易規則，並非寫在法律裡，而是由證券交易所依本條授權在「業務規則或營業細則」中訂定，再報主管機關核定。所以漲跌幅從 7% 改到 10% 不必修法，只要走完證交所提案、徵詢券商公會、金管會核定的程序即可。理解這點，就知道現行交易規則不是天條，是可被挑戰、可被修改的。
白話解讀
每天早上九點，台股開盤鈴響，幾十萬筆委託單湧入撮合系統。這些單子怎麼排序、怎麼成交、漲跌停怎麼算、收盤後怎麼結算交割，全部不是寫在法律裡的，而是寫在證券交易所自己訂的「業務規則」和「營業細則」裡。這條就是命令交易所必須把這些遊戲規則寫清楚的條文。十一款事項從上市門檻、開收盤機制、買賣單位、價格升降幅度、到結算交割方式和即時資訊揭露，幾乎涵蓋了你按下「買進」之後每一個環節。重點在最後一段：這些規則不能違反法令，而且涉及證券商利益的部分，必須先問過券商公會的意見。換句話說，遊戲規則不是交易所一個人說了算。
法律定性
證券交易法第 138 條為集中交易市場交易規則之授權性規範，要求證券交易所將上市、市場使用、買賣受託、市場開閉、買賣種類與程序、買賣單位、價格升降單位及幅度、結算交割、交易資訊即時揭露等十一款事項，詳細訂定於業務規則或營業細則中，並受「不得違反法令」與「涉券商利益須徵詢同業公會」雙重節制。
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Q1漲跌停幅度以後還會再改嗎？▾
制度上完全可以。漲跌幅依本條第八款授權於營業細則訂定，不是寫死在法律裡，台股從 7% 改到 10% 就是先例。要改需證交所提案、徵詢券商公會、報金管會核定。
Q2為什麼交易所訂規則要問券商公會的意見？▾
因證券商是交易所的客戶與合作夥伴，交易規則直接影響券商營運成本、風控與獲利。第二項的徵詢義務確保規則不是交易所單方決定；若完全未徵詢即上路，程序瑕疵可成為挑戰規則合法性的突破口。
Q3證交所訂的交易規則有沒有上限？▾
有。第二項明定不得違反法令，且須報主管機關核定，並非證交所一人說了算，這是市場自治與行政監管之間的制衡設計。
Q4台股漲跌停是法律規定的嗎？▾
不是。漲跌幅依證交法 138 條第八款授權，由證交所訂在營業細則並報金管會核定，可修改。
Q5證交所營業細則是什麼？▾
證交所依證交法 138 條授權訂定的市場交易遊戲規則，涵蓋撮合、買賣單位、漲跌幅、結算交割等細部運作。
Q6證交法 138 條規定哪十一款事項？▾
上市、市場使用、買賣受託、市場開閉、買賣種類、買賣程序與契約成立、買賣單位、價格升降幅度、結算交割、交易資訊即時揭露、其他。
Q7業務規則和營業細則有差嗎？▾
皆為證交所依本條授權訂定之市場規則，營業細則為實務上規範交易撮合與結算交割的核心細則文件。
Q8怎麼查某項交易規則的法源？▾
對照證交法 138 條款次 → 查證交所現行營業細則對應條文 → 比對修正對照表與金管會核定函。
Q9交易規則要怎麼修改？▾
證交所擬訂 → 涉券商利益先徵詢券商公會 → 檢核不得違反法令 → 報金管會核定 → 公告生效。
Q10投資人能影響交易規則嗎？▾
機構與券商可於營業細則徵詢期間提意見（第二項法定徵詢義務）；一般投資人影響力較間接。
Q11怎麼確認現行漲跌幅版本？▾
查證交所營業細則中價格升降幅度條文與最近一次金管會核定函，確認生效日。
Q12交易規則 vs 法律哪個位階高？▾
法律高。營業細則不得違反法令（第二項），且須報主管機關核定，屬授權訂定之下位規則。
容易搞混的概念 AI 輔助整理
| 比較面向 | law_level | rule_level |
|---|---|---|
| 規範層級 | 證券交易法（立法院） | 營業細則（證交所） |
| 修改程序 | 三讀修法 | 證交所提案＋徵詢券商公會＋金管會核定 |
| 舉例 | 授權框架（第 138 條） | 漲跌幅 10%、T+2 交割、買賣單位 1000 股 |
| 可變動性 | 較穩定 | 較具彈性，可隨市場政策調整 |
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