證券交易法 第 140 條（上市審查準則與上市契約準則之訂定）
證券交易所應訂定有價證券上市審查準則及上市契約準則，申請主管機關核定之。
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重點摘要證券交易法第 140 條規定，證券交易所應自行訂定有價證券上市審查準則及上市契約準則，並報請主管機關金管會核定後施行。
Q · 公司能不能上市，是政府決定的嗎？
依證券交易法第 140 條，有價證券上市審查準則與上市契約準則由證券交易所自行訂定，再申請主管機關（金管會）核定。政府做的是對準則的核定，不是逐案保證公司品質。審查通過只代表符合準則列出的客觀條件，不代表這家公司未來會賺錢或不會造假。
白話解讀
一家公司能不能掛牌上市、股票能不能在集中交易市場被你買到，不是金管會直接說了算，而是證券交易所自己先訂一套「上市審查準則」和「上市契約準則」，再報給主管機關核定。這條短短一句話背後藏著一個很多散戶不知道的事實：決定你能不能買到某檔股票的第一道關卡，是一家民間公司（證交所），不是政府。證交所的審查準則裡寫著獲利門檻、設立年限、股權分散、公司治理等一長串條件，這些條件隨著市場環境會被修改。你投資的那家公司今天能掛牌，可能是因為兩年前準則放寬了某項要求；你期待的那家獨角獸遲遲不能上市，可能是因為他卡在某條你根本沒聽過的條款。準則長什麼樣，決定了這個市場長什麼樣。
法律定性
證券交易法第 140 條為授權性規範，授權證券交易所訂定「有價證券上市審查準則」與「上市契約準則」，並以申請主管機關核定為生效要件，構成台灣有價證券上市制度的法源基礎與自律監理框架。
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Q1證交所是政府機關嗎？它有權力決定誰能上市？▾
證交所是民間股份有限公司，不是政府機關。但證券交易法授權它訂定上市審查準則，準則經金管會核定後具拘束力。公司能否上市，證交所審查是關鍵決策點，金管會做的是對準則的核定。
Q2上市審查準則在哪裡查得到？一般人看得懂嗎？▾
證交所官網有完整的有價證券上市審查準則全文與附件，免費公開。核心條文是獲利能力、設立年限、資本額、股權分散等客觀條件，並不難懂；真正關鍵的是補充規定與個案函釋。
Q3通過上市審查代表公司沒問題嗎？▾
不代表。審查通過僅表示符合準則列出的客觀條件，不保證公司未來會獲利或不會造假。政府核定的是準則本身，不是逐案公司的品質保證。
Q4上市審查準則是什麼？▾
證交所訂定、主管機關核定，規範上市客觀條件（獲利、年限、股權分散等）的自律規範。
Q5上市契約準則又是什麼？▾
規範發行公司與證交所間上市契約應有內容的範本性準則，依本條一併訂定核定。
Q6什麼叫自律機構行使公權力？▾
民間機構（如證交所）依法律授權行使部分監理權，金融業關鍵決策多採此設計。
Q7上市審查準則在哪裡查？怎麼看？▾
證交所官網下載準則全文，逐項對照獲利、年限、資本額、股權分散等客觀條件。
Q8怎麼判斷一家IPO公司是真符合資格？▾
查它符合哪幾條準則、哪幾條是近期才放寬，再查同類型個案函釋，而非只看新聞稿。
Q9準則修正後何時影響市場？▾
修正案多有過渡期，提早讀草案者能預判未來幾年哪類公司會大量上市。
Q10新創公司IPO前要先準備什麼文件？▾
律師會先拿證交所上市審查準則逐條對照公司財務、內控、股權與重大訴訟狀況。
Q11上市 vs 上櫃 vs 興櫃差在哪？▾
上市由證交所審查門檻最嚴，上櫃由櫃買中心次之，興櫃無獲利門檻最寬。
Q12上市審查準則 vs 證交法本身誰重要？▾
對IPO個案而言準則細項更關鍵，它決定客觀資格；本條只是授權法源。
容易搞混的概念 AI 輔助整理
| 比較面向 | 上市 | 上櫃 | 興櫃 |
|---|---|---|---|
| 審查機構 | 臺灣證券交易所 | 證券櫃檯買賣中心 | 證券櫃檯買賣中心（登錄） |
| 法源 | 證交法第140條授權之審查準則 | 櫃買中心上櫃審查準則 | 興櫃股票審查準則 |
| 門檻 | 最嚴（獲利/設立年限/股權分散） | 次之 | 最寬（無獲利門檻） |
| 核定機關 | 金管會核定準則 | 金管會核定準則 | 金管會核定準則 |
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