證券交易法 第 83 條（證券自營商之資格）
證券自營商得為公司股份之認股人或公司債之應募人。
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重點摘要證券交易法第83條允許證券自營商認購公司新發行股份或公司債，但若兼營承銷業務，須受第84條準用第74條的利益衝突限制。
Q · 證券自營商可以自己認購公司新發行的股票或公司債嗎？
依證券交易法第 83 條，證券自營商得為公司股份之認股人或公司債之應募人，即可用自有資金認購公司新發行的股份與公司債。但若該自營商同時兼營承銷業務，依第 84 條準用第 74 條，必須受到承銷商不得自行認購限制的約束，以防止左手承銷、右手自買的利益衝突。
白話解讀
賭場裡莊家不能下注，但證券市場裡券商可以。這條明文允許證券自營商（用自己的錢買賣股票的券商部門）認購公司發行的新股和公司債。聽起來理所當然？其實不然。自營商同時是市場參與者和市場的基礎設施提供者，讓它參與認購，等於讓裁判上場打球。但立法者做了一個務實判斷：如果禁止自營商認購，新股和公司債的銷售通路會大幅萎縮，發行市場的流動性會出問題。所以這條的邏輯是「允許但有配套限制」。下一條（第84條）立刻補上：如果自營商同時兼營承銷業務，必須受第74條的限制，防止左手承銷右手自己買的利益衝突。
法律定性
證券交易法第 83 條為證券商業務權限的授權性規範，明定證券自營商得擔任公司股份之認股人或公司債之應募人，賦予自營商以自有資金參與初級市場認購的權利，是發行市場流動性與承銷配套制度的基礎條文之一。
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Q1券商自營部門買的股票我可以查到嗎？▾
部分可以。上市櫃公司的前幾大股東和持股變動依法必須公告，自營商持股達一定比例須依證交法第43條之1申報，證交所與櫃買中心也會公布每日券商自營部門的買賣超資訊。但每日公布的是整體數據，比對個股法人買賣明細與券商分點資訊可推敲方向。
Q2自營商跟我買同一支股票，會不會跟我搶？▾
會，但程度有限。自營商交易量在整體市場佔比通常不到10%，買進理由往往是造市、避險、套利或消化庫存。真正要注意的不是搶籌碼，而是它可能比你先知道什麼；依法自營部門不得利用承銷或經紀部門的未公開資訊交易，但資訊隔離牆的實際效果市場永遠存疑。
Q3證券自營商可以認購新股嗎？▾
可以，依證券交易法第83條，自營商得為公司股份之認股人或公司債之應募人，用自有資金認購。
Q4證券交易法第83條是什麼？▾
授權性規範，明定證券自營商得擔任認股人或公司債應募人，是發行市場與承銷配套的基礎條文。
Q5什麼是證券自營商？▾
以自有資金自行買賣有價證券、賺取買賣價差的證券商部門，相對於承銷商與經紀商。
Q6什麼是公司債的應募人？▾
認購公司新發行公司債的人，相對於認購股份的認股人，本條允許自營商擔任此角色。
Q7怎麼查券商自營部門認購了哪些股票？▾
查證交所、櫃買中心每日自營買賣超，達一定持股比例依第43條之1申報，比對個股法人明細與分點資訊推敲。
Q8怎麼判斷自營商認購有沒有利益衝突？▾
確認本公司是否兼營該標的承銷，若是則啟動第84條準用第74條，並檢視資訊隔離牆與獨立評估報告。
Q9懷疑券商自營利益衝突怎麼檢舉？▾
向金管會證期局檢舉，保留券商推薦時點與自營交易時序作為佐證。
Q10違反利益衝突限制怎麼處理？▾
依證券交易法第178條處行政罰鍰，情節重大者依第171條可能涉及刑事責任。
Q11自營商認購 vs 承銷商自留差在哪？▾
自營商依第83條可認購，承銷商依第74條原則上禁止自行取得承銷的證券，避免操縱發行價。
Q12自營 vs 承銷 vs 經紀差在哪？▾
自營用自有資金賺價差，承銷替公司賣賺手續費，經紀代客下單，三者依第15條分業管理。
容易搞混的概念 AI 輔助整理
| 比較面向 | self_dealer | underwriter | broker |
|---|---|---|---|
| 資金來源 | 自有資金 | 替發行公司銷售 | 客戶資金代下單 |
| 獲利方式 | 買賣價差 | 承銷手續費 | 經紀手續費 |
| 認購本條規範 | 第83條允許認購 | 第74條禁止自行取得 | 不適用認購 |
| 利益衝突風險 | 兼營時最高 | 包銷壓力下高 | 資訊不對稱 |
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