金融保險 108 年貨幣銀行學考古題

下表是品質相同的麥香堡在各國的銷售價格，以及目前在外匯市場交易 的美元兌換各國貨幣的匯率。依據該表回答下列問題： 國家 當地價格 外匯市場交易匯率 （每一美元） 美國 US3.5 臺灣 NT75 31 日本 Yen420 113 新加坡 SD4.6 1.57 何謂大麥克指數？該指數的理論基礎與假設為何？（5 分） 大麥克指數若能正確反映兩國貨幣的均衡匯率，試說明上述各國匯率 是否高估或低估？（6 分） 我國中央銀行（下稱央行）追求穩定目前交易的市場匯率，將促使國 際收支帳出現何種狀況？央行同時追求穩定匯率與穩定通膨，應該採 取何種操作策略？在此操作過程中，央行將可獲取何種利益與支付何 種代價？（14 分）

一張面額$1,000 元的息票債券（coupon bond），票面利率5%，剩餘年限 2 年，目前殖利率為3 %，該債券的存續期間（duration）為多少年？一 張面額$1,000 元的零息債券（zero coupon bond），剩餘年限2 年，目前 殖利率為3 %，該債券的存續期間為多少年？這二張債券中，何者的利 率風險較大？請說明理由。須列出算式，計算結果取至小數點後第三 位。（25 分）

某國銀行僅有一家國營的分支銀行，資金來源以存款為主（股東權益為 固定值，可以忽略），存款需求函數如下： d d r D 000 ,1 80 + = 該銀行授信包括放款L與投資公債S ，而市場的放款需求函數如下： l d r L 000 ,1 200 − = 此外，該國實施金融管制將存款利率訂為 % 2 = dr ，而財政部發行公債的 利率則訂為 % 10 = sr 。在不考慮營運成本、各種風險與提存準備下，該 銀行追求利潤極大化，試計算下列問題： 在金融管制下，該銀行如何訂定放款利率？損益金額為何？（12 分） 隨著中央銀行解除利率管制，該銀行追求利潤極大化，如何訂定存款 與放款利率？損益金額為何？（13 分）

為促使本國銀行符合巴塞爾協定三（Basel III）的標準，金融監督管理 委員會（下稱金管會）自2013 年起，逐年提高資本適足率之最低法定 要求，並增訂槓桿比率之最低法定要求。假設2019 年甲銀行的第一類 資本有25 億元，第二類資本有30 億元，資產總額預估為1,000 億元， 無表外項目，風險性資產總額預估為500 億元。2019 年甲銀行的資本適 足率與槓桿比率分別預估為多少？是否都合乎金管會規定的2019 年資 本適足率（須加計2.5 %之緩衝資本比率）與槓桿比率之最低法定要求？ 若不符合規定，甲銀行須如何因應？須列出算式，計算結果取至小數點 後第三位。（25 分）

某IC 通路上市公司為融通龐大的應收帳款資金，財務部積極尋求各種 短期資金來源。試回答下列問題： 發行商業本票或銀行承兌匯票募集短期資金，兩者差異性為何？ （5 分） 透過銀行或運用銀行授予的票券發行融資，在貨幣市場發行商業本 票，兩者對公司財務影響有何不同？（8 分） 採取應收帳款融資、應收帳款賣斷或應收帳款證券化等策略取得資 金，各自對公司財務影響有何不同？（12 分）

有關貨幣政策的執行，美國聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee, FOMC）每次會後對外公布的政策利率決議是指何種利率？ 聯邦準備如何藉由該政策利率的調整來影響市場利率？（13 分）臺灣 中央銀行理事會每季會後對外公布的政策利率決議是指何種利率？臺 灣中央銀行如何藉由該政策利率的調整來影響市場利率？（12 分）

中央銀行（下稱央行）經濟研究處估計本國的流動性偏好函數為 i y y i L 600 3.0 ) , ( − = ，i 是貨幣利率，y 為實質產出。當流動性偏好等於 實質貨幣供給時，本國貨幣市場將達成均衡。假設本國目前的實質產出 200 = y ，實質利率 %

對一個開放經濟體而言，為什麼在固定匯率制度下，貨幣政策無效（即 無法影響均衡產出），但在浮動匯率制度下，貨幣政策有效。請以文字 與孟代爾－弗萊明模型（Mundell-Fleming model，又稱IS-LM-BP model） 說明。假設本國資產與外國資產雖可替代，但因本國與外國資產的稅 負、風險與流動性不同或資本帳管制未完全自由化，因此本國資產與外 國資產不是完全替代，即資本不能完全自由移動。（25 分）

= r 。試回答下列問題： 本國經濟陷入停滯狀態，貨幣流通速度持穩不變。央行若欲追求謀取 最大鑄幣稅，須將國內通膨率控制在何種水準？（12 分） 如果本國恢復成長並維持2%成長率，同時帶動貨幣需求增加而讓流 通速度成長率下降1%，則央行追求最大鑄幣稅，應該控制國內通膨 率為何？（13 分）