證券交易法 第 6 條（有價證券之定義）

政府債券：不歸證交法管。（證22 l）-豁免證券 經主管機關核定之有價證券：非指證6 l後的。 *證6 l 後「核定」：指證交法要管的有價。 *證22 l除外規定的「核定」：什麼樣的有價證券募集&發行 無需事前向主管機關申報生效。

I 本法所稱「有價證券」，指政府債券、公司股票（公司法267）、公司債券及經「📌主管機關核定之其他有價證券」。 有限列舉+概括授權之立法方式 🔵美國法Howey Test： 出資&共同事業&他人努力&獲利期待 * 政府債券是「豁免債券」，22 1募集及發行不須申報、149其上市由主管機關以命令行之，不適用本法有關上市之規定 II 「✅新股認購權利證書」、「✅新股權利證書」及「✅前項各種有價證券之價款繳納憑證」或「✅表明其權利之證書」，視為有價證券。 擬制證券（本質上為證明證券） III 前二項規定之有價證券，「未印製表示其權利之實體有價證券」者，亦視為有價證券。

背

列舉： 1. 政府債券 2. 公司債 3. 公司股票 4. 新股認購權證證、新股權證 5. 價款繳納憑證或表明權利之證書 核定： 1. 僑外在台募資赴外投資契約 2. ETN 3. 存託憑證(？) 4. 證券性質虛擬貨幣 5. 息票 6.

有限列舉，概括授權

政府債券-豁免證券(豁免第22條I項不用申報) 第二項 因具有流通性

第一項的公司包含非公開發行公司股票