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編章節定位

第一章總則 §1
- 第一節定義及分類 §1
- 第二節保險利益 §14
- 第三節保險費 §21
- 第四節保險人之責任 §29
- 第五節複保險 §35
- 第六節再保險 §39
第二章保險契約 §43
- 第一節通則 §43
- 第二節基本條款 §55
- 第三節特約條款 §66
第三章財產保險 §70
- 第一節火災保險 §70
- 第二節海上保險 §83
- 第三節陸空保險 §85
- 第四節責任保險 §90
- 第四節之一保證保險 §95-1
- 第五節其他財產保險 §96
第四章人身保險 §101
- 第一節人壽保險 §101
- 第二節健康保險 §125
- 第三節傷害保險 §131
- 第四節年金保險 §135-1
第五章保險業 §136
- 第一節通則 §136
- 第二節保險公司 §151
- 第三節保險合作社 §156
- 第四節保險代理人、經紀人、公證人 §163
- 第四節之一同業公會 §165-1
- 第五節罰則 §166
第六章附則 §174

📚資料來源：全國法規資料庫、立法院法律系統🕑閱讀時間 8 分鐘

保險法第 146-4 條（保險業資金辦理國外投資額度）

1.保險業資金辦理國外投資，以下列各款為限：一、外匯存款。二、國外有價證券。三、設立或投資國外保險公司、保險代理人公司、保險經紀人公司或其他經主管機關核准之保險相關事業。四、其他經主管機關核准之國外投資。
2.保險業資金依前項規定辦理國外投資總額，由主管機關視各保險業之經營情況核定之，最高不得超過各該保險業資金百分之四十五。但下列金額不計入其國外投資限額：一、保險業經主管機關核准銷售以外幣收付之非投資型人身保險商品，並經核准不計入國外投資之金額。二、保險業依本法規定投資於國內證券市場上市或上櫃買賣之外幣計價股權或債券憑證之投資金額。三、保險業經主管機關核准設立或投資國外保險相關事業，並經核准不計入國外投資之金額。四、其他經主管機關核准之投資項目及金額。
3.保險業資金辦理國外投資之投資規範、投資額度、審核及其他應遵行事項之辦法，由主管機關定之。主管機關並得視保險業之財務狀況、風險管理及法令遵循之情形就前項第二款之投資金額予以限制。

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白話與解析 AI 輔助整理，以原文為準

重點摘要保險法 146-4 條設保險業國外投資 45% 上限，但書排除外幣保單等四項，實際曝險常超 60%。

Q · 保險公司可以把錢全部投到海外嗎？

依保險法第 146-4 條，保險業國外投資總額由金管會逐家核定，最高不得超過該保險業資金的 45%。但條文但書列出四種排除項目（外幣保單資金、國內掛牌外幣計價證券、海外保險事業投資、其他核准項目），這些可以不計入 45% 天花板。實務上台灣壽險業海外曝險常超過 60%，差距就藏在但書排除機制裡。

白話解讀

台灣保險業管理的資產超過 30 兆，但台灣資本市場的深度不夠讓這些錢全部留在國內。所以法律開了一扇門讓保險公司把錢投到海外，但這扇門的寬度被精密計算過。外匯存款、國外有價證券、投資海外保險相關事業，以及主管機關核准的其他項目，只有這四條路。總額上限是資金的 45%。但真正的遊戲規則藏在但書裡：外幣保單資金、國內掛牌的外幣計價證券、海外保險事業投資，這些可以不計入 45% 的天花板。換句話說，帳面上看起來是 45%，但實際上保險公司能投到海外的比例可能遠超過這個數字。最後一項給了主管機關一把隨時可以拉的煞車：如果保險公司的財務狀況或風控出問題，主管機關可以限制它的國外投資額度。

法律定性

保險法第 146-4 條為保險業國外投資總則性規範，建立「正面表列四款投資類型 + 45% 名義上限 + 但書排除機制 + 主管機關裁量煞車」的四層監管結構，是台灣壽險業逾 30 兆資產跨境配置的法律邊界，反映利差虧損壓力與系統性風險控管之間的監理取捨。

大家也在問 AI 輔助整理

Q1保險業國外投資上限是 45% 嗎？▾

名義上是，但但書排除外幣保單、國內掛牌外幣證券、海外保險事業等四項，實際海外曝險常超過 60%。

Q2保險法 146-4 條規範哪些投資工具？▾

正面表列四款：外匯存款、國外有價證券、投資國外保險相關事業、其他主管機關核准項目。

Q3金管會可以限制特定保險公司的國外投資嗎？▾

可以。本條第三項授權主管機關視財務狀況、風險管理及法令遵循情形，個別限制保險業的國外投資額度。

Q4外幣保單收進來的錢算國外投資嗎？▾

不計入 45% 上限。外幣保單資產負債匹配需求，且需主管機關核准不計入。

Q5違反保險法 146-4 怎麼罰？▾

依保險法第 168 條處罰，金額自新台幣 90 萬至 1,800 萬元，情節重大可命撤換負責人或停業。

Q6國內掛牌的外幣計價債券算國外投資嗎？▾

不算。第二項但書明確排除，這就是國際板債券市場爆發成長的法律基礎。

Q7保險業國外投資虧損會影響我的保單嗎？▾

傳統保單有保證利率不受影響，但若虧損導致 RBC 低於 200% 主管機關會介入，最嚴重會接管。

Q8保險業國外投資要哪個主管機關核准？▾

金管會保險局。投資管理辦法、額度、審核程序皆由金管會以子法規定。

容易搞混的概念 AI 輔助整理

feature	included_items	excluded_items	scope	domestic_market	cross_border
計入 45% 額度	一般國外有價證券、外匯存款、未經核准排除的海外保險事業投資	外幣保單資金（核准排除）、國內掛牌外幣證券、核准排除的海外保險事業、核准的其他項目	—	—	—
主管機關裁量	—	—	額度核定 + 但書排除核准 + 個別限制（第三項煞車條款）	—	—
監理目標	—	—	—	避免國內資本市場扭曲	控制匯率與信用集中風險

其他國家怎麼規定 6 國

🇯🇵 日本保険業法第97条（資産運用の方法及び制限）+ 同法施行規則第48条（外貨建資産の制限）

🇰🇷 韓國보험업법 제105조（자산운용비율 한도）+ 동법 시행령 제53조

🇨🇳 中國保险法第106條（保险资金运用形式）+ 第108條（海外投资授权由国务院保险监督管理机构规定）

🇩🇪 德國VAG § 124（Anlagegrundsätze für das Sicherungsvermögen）+ Anlageverordnung

🇫🇷 法國Code des assurances article R332-2（règles de placement）+ R332-3 (limites par catégorie)

🇺🇸 美國NAIC Investment of Insurers Model Act, Section 4 (foreign investments) + State-by-state insurance code

AI 輔助整理之對應參考，非官方對照，以各國原文為準

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原始資料來源：全國法規資料庫、立法院法學系統。AI 加值內容僅供理解輔助，法律效力以原文為準。

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