商業行政 102 年貨幣銀行學考古題

資本移動、貨幣政策及匯率是一國中央銀行重要的職掌活動，試述在中央銀行貨幣 政策的討論中，何謂「不可能的三位一體」（impossible trinity）？（25 分）

銀行係以吸收存款與進行放款為主要業務，然而在中介資金過程中，存款者、銀行 與借款者三者間將因資訊不對稱，而存在「逆選擇」與「道德危險」問題。試回答 下列問題： 何謂逆選擇與道德危險？在銀行與存款者間、銀行與借款者間，各自存在何種逆 選擇與道德危險問題？（12 分） 為保障存款者權益，金融監督管理委員會針對逆選擇與道德危險問題，可對銀行 營運採取何種金融監理措施？（13 分）

「資產報酬率」（return on asset，簡稱ROA）與「淨利差」（net interest margin， 簡稱NIM）是衡量銀行業獲利狀況的重要指標，試述此二指標之定義。近年來，我 國銀行業獲利普遍不佳，國外研究機構的統計資料甚至顯示過去十年來臺灣銀行業 平均淨利差在亞洲地區（日本除外）敬陪末座，試述造成我國銀行業獲利不佳的主 要原因有那些？（25 分）

行政院主計總處估計臺灣在2012 年的相關總體資料如下： 總需求函數 g m y + − + = ) ( 2 100 π Okun 法則 ) ( 8.0 ) ( ∗ ∗ − − = − y y u u Phillips 曲線函數 ) ( 5.0 ∗ − − = u u e π π π 與 e π 是實際與預期通貨膨脹率， 20 ln = = M m 是貨幣供給， 30 ln = = G g 是政府 支出，u 與 ∗ u 是實際與自然失業率， Y y ln = 是實際產出，而 160 ln = = ∗ ∗ Y y 是自然 產出。試回答下列問題： 2012 年臺灣的Lucas 總供給函數為何？（5 分） 2012 年臺灣的長期均衡產出與通貨膨脹率為何？（10 分） 延續題，臺灣民眾若是採取靜態預期，當中央銀行擴大貨幣供給為 35 = m ，而財政 部緊縮政府支出為 5. 22 = g 時，短期均衡產出與通貨膨脹率將如何變化？（10 分）

什麼原因造成2007 年美國房地產市場價格急速崩跌？美國次貸風暴進而引發全球 金融危機後，許多國家的政府提出「信用寬鬆」（credit easing）與「量化寬鬆」 （quantitative easing）政策以資因應，試述此二種寬鬆政策的作法或內涵為何？（25 分）

臺灣屬於小型開放經濟體系，隨著美日兩國競相實施量化寬鬆政策，造成跨國資金在 國際間流竄，推動新臺幣不斷升值，重創出口產業的國際競爭力。試回答下列問題： 中央銀行基於穩定新臺幣匯率考量，將須採取何種干預措施，此舉對中央銀行資 產負債表將造成何種影響？中央銀行將可獲取何種利益或付出何種代價?（12 分） 何謂「通膨目標機制」（inflation targeting）？針對題結果，中央銀行若實施該 項機制，將須採取何種措施因應，此將對中央銀行資產負債表造成何種影響？假 設中央銀行透過公開市場操作來落實該目標，試問此種操作的屬性為何？中央銀 行將須付出何種代價或取得何種利益？（13 分）

近年來，我國中央銀行每年皆有大量盈餘解繳國庫，繳庫盈餘遠超過諸多國營事業， 被稱為國庫的金雞母。試述我國中央銀行主要的收入來源為何？主要的支出項目為 何？中央銀行在國內採行低利率政策對其盈餘有何影響？（25 分）

上市公司基於短期週轉金需求，公司財務部門將評估在貨幣市場發行票券募集短期 資金。試回答下列問題： 上市公司採取發行商業本票與銀行承兌匯票募集短期資金，試問兩種票券的差異 性為何？（9 分） 隨著上市公司偏好以發行商業本票來取代銀行週轉金放款，造成銀行週轉金放款 成長趨於停滯。為扭轉此種不利趨勢的發展，試問銀行可創新何種金融商品來提 升其放款競爭力，並兼具解決借款者的財務風險問題？（8 分） 何謂資產擔保商業本票（Asset Backed Commercial Paper, ABCP）？此種證券化商 品與一般商業本票有何不同？（8 分）