公司法 第 272 條（出資之種類）
公司公開發行新股時，應以現金為股款。但由原有股東認購或由特定人協議認購，而不公開發行者，得以公司事業所需之財產為出資。
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重點摘要公司法第 272 條規定，公開發行新股應以現金為股款；僅在原有股東或特定人協議認購而不公開發行時，才能以公司事業所需之財產出資。
Q · 增資可以用土地、設備或技術出資嗎？
依公司法第 272 條，公司「公開發行」新股時，認股人必須以現金繳納股款，不得用土地、機器或技術頂替；理由是公開發行面對不特定散戶，散戶無力查核實物估價。但若是由原有股東認購或特定人協議認購、且不公開發行的私募增資，則可以用「公司事業所需之財產」出資，因為這些人有能力也有動機自行驗貨。實物出資仍須依第 274 條送監察人查核並報主管機關核定。
白話解讀
公開發行新股收到的錢，必須是現金。不能拿一塊地、一棟廠房、一批機器來頂。這個限制的原因直覺就能想通：公開發行面對的是散戶，散戶沒有能力判斷一塊地到底值不值公司說的那個價格。如果允許實物出資，公司把一塊市價三千萬的地喊成一億，等於稀釋了其他股東的股權，散戶根本無從查核。但如果不是公開發行呢？由原有股東認購或特定人協議認購的增資，可以用「公司事業所需之財產」來出資。邏輯是：這些人要嘛本來就是股東、要嘛是跟公司面對面談過的特定人，他們有能力也有動機去驗證實物的價值。一樣是增資，公開和非公開走的是兩套完全不同的遊戲規則。
法律定性
公司法第 272 條為股份有限公司發行新股之出資方式規範：原則上公開發行新股應以現金為股款，例外於非公開發行（原有股東或特定人協議認購）時，得以公司事業所需之財產出資。其區分基準在於認股人是否具備自行驗證實物價值的能力，藉以維護資本充實原則。
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Q1公司法第 272 條是什麼？▾
規範股份有限公司發行新股的出資方式：公開發行只能收現金，非公開發行（私募）才能用公司事業所需之財產出資。
Q2公開發行新股可以用財產出資嗎？▾
不行。公開發行新股一律以現金為股款，沒有例外，因為散戶無力查核實物估價。
Q3技術可以拿來入股嗎？▾
只限非公開發行，且技術須屬『公司事業所需之財產』，並走完第 274 條查核與主管機關核定程序，否則出資可能無效。
Q4用不動產出資要注意什麼？▾
須非公開發行、估價報告經得起檢驗，並注意土地增值稅與喪失個人處分權的成本。
Q5私募和公開發行差在哪？▾
公開發行面對不特定散戶只能收現金；私募由原股東或特定人認購，可用財產出資但須查核。
Q6實物出資估價灌水會怎樣？▾
可能被認定為不實出資，依公司法第 9 條須負民刑事責任，董事亦可能負損害賠償。
Q7第 272 條和第 274 條關係是什麼？▾
第 272 條開放私募得以財產出資，第 274 條規定該財產須送監察人查核加具意見並報主管機關核定。
Q8換股合併算實物出資受 272 條限制嗎？▾
不受。換股合併走企業併購法架構，與本條的新股出資方式規範不同。
容易搞混的概念 AI 輔助整理
| 比較面向 | 公開發行 | 非公開發行（私募） |
|---|---|---|
| 出資標的 | 限現金 | 現金或公司事業所需之財產 |
| 估價查核 | 無實物故不適用 | 須監察人查核＋主管機關核定（§274） |
| 立法理由 | 散戶無力驗貨，保護不特定投資人 | 特定人有能力與動機自行驗證 |
| 募資對象 | 不特定大眾 | 原有股東或特定人 |
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