公司法 第 307 條（徵詢意見及終止後之處理）

看法院是否同時宣告破產。單純終止重整時股票仍有殘值，雖然通常已被打入全額交割；但若法院依職權同時宣告破產，上市櫃公司股票通常直接歸零，股東幾乎血本無歸。內行人提示：留意法院裁定確定前的抗告期（10 日），這是最後能影響結果的時間窗口。

規範法院終止公司重整的程序與後續處理。第一項要求徵詢三機關意見，第二項賦予法院依職權直接宣告破產的權力，是重整與破產程序的銜接點。

法院不需要債權人或公司聲請，主動在裁定中一併宣告破產。本條第 2 項是少數允許法院主動啟動破產程序的條文。

依破產法第 57 條，債務人不能清償到期債務或資不抵債者，得宣告破產。法院在終止重整時若認定公司符合這兩個要件之一，即可依職權宣告破產。

法院裁定確定後，主管機關（經濟部商業司）依職權辦理的公司公示登記，標誌公司重整法律狀態正式結束。登記前裁定尚未生對外公示效力。

先確認裁定是否同時宣告破產。若有，向破產管理人申報債權（破產法 65 條）；若無，評估自行催收、聲請假扣押、或另行聲請公司破產（需證明資不抵債）。

依非訟事件法第 44 條，10 日內向原法院或上級法院提抗告。抗告期間裁定尚未確定，主管機關不會辦理終止登記，所有後續程序暫停。

原已打入全額交割。若同時宣告破產，證交所通常停止交易並啟動下市程序，股票價值多歸零。若僅終止重整，股票仍可交易但價值嚴重折損。

在法院徵詢三機關意見階段，主動提交公司財務分析報告。債權人想促成破產宣告，提資不抵債證據；公司想避免，提仍有清償能力證據。這是裁定前最後槓桿點。

重整完成是重整計畫成功執行，公司恢復營運；重整終止是計畫被否決或執行不能，法院裁定結束程序，可能伴隨依職權宣告破產。一個成功一個失敗。