公司法 第 133 條（公開募股之申請）

不能。公司法第 133 條第 2 項明確規定發起人所認股份不得少於第一次發行股份的四分之一。這是法定最低門檻，不是談判空間。立法目的是確保發起人跟公司利益綁定，不是拿別人的錢冒險自己不承擔。實務上很多創投在看案子時，發起人持股比例遠高於四分之一才會考慮投資，法定門檻只是最低標準。

非常少。絕大多數公司選擇發起設立（發起人自己認足全部股份），因為程序簡單不用經過金管會審核。募集設立主要出現在資本額極大、發起人無力獨自負擔的情況。上市櫃公司的增資發行新股則是走證券交易法的程序，不走這條。如果有人跟你說他的小公司是「募集設立」，要特別警覺，小規模公司走這條路非常不尋常，可能有合規問題。

募集設立公開募股的程序入口：六項文件、發起人最低四分之一持股、30 日公告期限，缺一項程序失效。

發起設立由發起人自己認足全部股份不需主管機關核准；募集設立向公眾募資需金管會核准走六項文件程序並召開創立會。

募集設立時對公眾揭露的核心文件，依公司法第 137 條須載明章程記載事項、發起人姓名、認股數目、第一次發行股份數等資訊。

公司法第 133 條第 2 項要求發起人自己至少要認購第一次發行股份的 25%，這是法定最低門檻不可少。

備齊六項文件 → 確認發起人認股≥25% → 向金管會送件 → 收到核准通知 → 30 日內加記核准文號公告招募。

申請規費依個案、律師費 30-100 萬、會計師簽證費 10-30 萬、承銷商佣金 1-3%、廣告公告費 10-50 萬，整體百萬起跳。

要求對方出示金管會核准文號 + 比對公告日期是否在核准後 30 日內 + 確認招股章程是否符合第 137 條要求。

依招股章程於指定報紙、官方公報或公司網站公開揭露募股資訊，公告內容須加記金管會核准文號與核准日期。

新設公司首次公開募股走公司法 133 走金管會核准；已成立公司增資發行新股對外公開募集走證交法 22 走申報生效制。

募集設立是公司「成立」階段的對外募資（公司法 133）；增資是公司「已成立」後的擴大資本（公司法 266 或證交法 22），程序與主管機關不同。