公司法 第 369-11 條（股份或出資額之計算）

兩者目的不同、可同時適用。369-11 是公司法關係企業章的內部計算規則（影響 369-8 通知義務），證交法 43-1 是公開發行公司大量持股對外申報義務。同一筆持股可能同時觸發兩個合併計算規則，且舉證標準與罰則不同。內行人提示：上市櫃公司併購案多採同步檢核，因為 43-1 的「利用他人名義」與 369-11 第二、三款的「為該公司而持有」實質認定標準高度重疊，蒐證可一次到位。

關係企業章持股的穿透合併計算規則，反規避條款，是 369-2 至 369-10 所有保護機制的計算前提。

第三人形式上登記為股東但實質上是替某公司持有股份，認定看資金來源、投票指示、股息歸屬等實質因素。

依 369-2 被控制公司直接或間接控制過半數股份、表決權或人事決定權之公司。

公司法第 369-11 條三款分別規定從屬公司、人頭、從屬公司之人頭三類合併計算，立法理由參考德國股份法。

盤點直接持股 → 加入從屬公司持股 → 查人頭代持 → 查從屬公司之人頭代持 → 加總對照門檻。

蒐集資金流水（同一帳戶出資）、投票一致性、董監事重疊、辦公地址相同、股息回流路徑。

引用本條作為法律依據，主張對方應依 369-8 通知義務揭露完整持股，向法院聲請強制揭露。

用實質受益人申報資料、銀行 KYC 紀錄、董監事重疊、共同會計師事務所等間接證據逐層穿透。

公開發行公司同時適用兩條，計算邏輯類似但門檻和罰則不同。非公開發行公司只適用 369-11。