民法 第 722 條（無記名證券發行人之抗辯權）
無記名證券發行人，僅得以本於證券之無效、證券之內容或其與持有人間之法律關係所得對抗持有人之事由，對抗持有人。但持有人取得證券出於惡意者，發行人並得以對持有人前手間所存抗辯之事由對抗之。
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重點摘要民法第722條限制無記名證券發行人的抗辯事由，僅限證券無效、證券內容、與持有人間直接法律關係三種，但惡意取得的持有人不受此保護。
Q · 發行人說我前手欠他錢，所以不付給我，這合理嗎？
依民法第722條，無記名證券發行人原則上只能以三種事由對抗持有人：證券本身無效（例如偽造）、證券內容問題（例如金額已被劃銷）、或發行人與當前持有人之間的直接法律關係。發行人與前手之間的恩怨，原則上不能拿來對抗善意的後手。唯一例外是但書：持有人取得證券出於惡意（明知發行人對前手有抗辯事由仍故意接券），發行人即得援用對前手所存的一切抗辯事由對抗之。
白話解讀
無記名證券在市面上轉手十次，發行人遇到第十一個來兌領的人，能不能說「你前面那個人欠我錢，我用這個理由不付給你」？這條說：不行。發行人能拿來對抗持有人的理由非常有限，只有三種：券本身無效（例如偽造）、券的內容問題（例如金額已經被劃掉）、發行人和當前這個持有人之間有直接的法律關係。發行人和「前手」之間的恩怨情仇，原則上不能拿來打你。為什麼？因為無記名證券要能像現金一樣流通，每個人接券時不可能去調查發行人和前面所有人的關係。但有一個例外：如果你是惡意取得（明知對方有抗辯事由還故意接券來幫他逃避），那發行人就可以把所有對前手的抗辯一起用來對抗你。這個但書是民國88年加上去的，補了一個漏洞：以前的規定讓惡意串謀的人可以鑽空子
法律定性
民法第722條為無記名證券抗辯切斷的規範，限制發行人對抗持有人的事由僅限三類：證券無效、證券內容、與持有人間之直接法律關係；並以但書設惡意例外，使惡意取得人不受抗辯切斷之保護，構成有價證券流通安全的核心防線。
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Q1發行人說我前面那個人欠他錢所以不付給我，這合理嗎？▾
不合理。依民法第722條，發行人原則上只能用券本身無效、券內容問題、或他和你之間的直接法律關係來對抗你。他和前手的糾紛跟你無關，除非他能證明你接券時明知這件事還故意接過來。對方若主張你惡意，舉證責任在他不在你，這個門檻很高，多數情況下發行人撐不過這個舉證關卡，最後會選擇付款或和解。
Q2什麼算「惡意取得」？▾
惡意指你接券時明知發行人對前手有抗辯事由，或有重大過失而不知。實務上認定惡意通常需要具體證據：交易對話、雙方關係、價格異常等。單純「你應該要知道」不夠，必須是「你明知」或「擺在眼前都看不到才叫重大過失」。和不熟的人交易無記名券時，留下對話紀錄、保留付款證明，都是日後證明自己善意的籌碼。
Q3民法722條的惡意但書是什麼時候加的？▾
民國88年（1999年）增訂，立法理由明文參考票據法第13條但書的設計，目的是封住一個漏洞：以前的規定讓惡意串謀者可以找一個善意的白手套接券，藉此切斷發行人對前手的抗辯。增訂但書後，惡意取得人會被援用對前手的一切抗辯一網打盡。
Q4民法722條是什麼？▾
規範無記名證券發行人抗辯範圍的條文，限制發行人只能用三種事由拒付，藉此保障證券流通安全。
Q5發行人能對抗持有人的三種事由是什麼？▾
證券本身無效、證券內容問題、發行人與當前持有人之間的直接法律關係，僅此三類。
Q6什麼叫抗辯切斷？▾
為保障證券像現金般流通，切斷發行人對前手的抗辯，使善意後手不受前手糾紛影響。
Q7什麼叫惡意取得？▾
接券時明知發行人對前手有抗辯事由仍故意接過來，或有重大過失而不知。
Q8被發行人以前手糾紛拒付怎麼辦？▾
要求對方明確指出抗辯理由，引用第722條本文主張抗辯已切斷，並要求對方就你惡意舉證。
Q9怎麼證明自己是善意取得？▾
保留接券時的對話紀錄、付款憑證、交易背景說明，反制發行人的惡意主張。
Q10發行人拒付要走什麼程序求償？▾
先存證信函與協商，無果再提民事給付之訴，法院會嚴格審查發行人能否證明你的惡意。
Q11請求權有沒有時效限制？▾
本條無特定時效，相關給付請求權適用民法第125條十五年一般消滅時效。
Q12民法722條 vs 票據法13條差在哪？▾
兩者同屬抗辯切斷法理，票據法13條規範票據、722條規範無記名證券，惡意例外設計相同。
容易搞混的概念 AI 輔助整理
| type | 可對抗事由 | 對前手抗辯 | 舉證重點 |
|---|---|---|---|
| 本文（善意持有人） | 僅限證券無效、證券內容、與持有人間直接法律關係 | 切斷，不得援用 | 持有人原則受保護 |
| 但書（惡意持有人） | 前三種＋對前手所存一切抗辯 | 得援用 | 發行人須證明持有人惡意 |
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